鋰電行業(yè)洗牌加速 投資或繼續(xù)降溫

　　近年來，新能源汽車和儲能行業(yè)的高景氣度帶動鋰電池行業(yè)迎來發(fā)展黃金期，產(chǎn)業(yè)鏈投資熱情高漲，并吸引大批其他行業(yè)企業(yè)跨界。如今，隨著投資熱潮逐漸消退，市場供應過剩隱憂開始浮現(xiàn)。截至目前，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈已有不少企業(yè)宣布暫緩、終止部分投資擴產(chǎn)計劃。同時，多家跨界企業(yè)放棄切入鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，回歸自身主業(yè)。業(yè)內(nèi)人士認為，企業(yè)投資正在“退燒”，鋰電行業(yè)已進入淘汰洗牌階段。

　　多家企業(yè)跨界遇阻

　　需求不振、競爭加劇的當下，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)投擴產(chǎn)正進入“冷卻期”。在業(yè)內(nèi)人士看來，鋰電行業(yè)正逐步進入末位淘汰階段。在此背景下，不少中小企業(yè)及跨界企業(yè)面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

　　過去一年中，鋰電行業(yè)已有不少跨界企業(yè)終止項目。例如，今年2月，美利云發(fā)布終止重大資產(chǎn)重組事項公告，宣告籌劃一年多的資產(chǎn)置換及定增事項失敗?；仡櫞舜钨Y產(chǎn)重組方案，美利云擬以重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式，購買天津力神電池股份有限公司持有的天津聚元新能源科技有限公司100%股權(quán)和力神電池（蘇州）有限公司100%股權(quán)。美利云表示，綜合近期市場環(huán)境變化等因素影響，交易各方認為現(xiàn)階段繼續(xù)推進本次重大資產(chǎn)重組事項不確定性較大。

　　去年6月，明冠新材退出所持博創(chuàng)宏遠股權(quán)，剝離鋰電池正極材料相關(guān)業(yè)務。去年11月，日播時尚發(fā)布公告稱，公司決定終止收購上海錦源晟新能源材料有限公司100%股權(quán)。

　　一位電池行業(yè)人士在接受記者采訪時提到，隨著鋰電市場降溫，后續(xù)計劃跨界進軍鋰電領(lǐng)域的企業(yè)需謹慎考慮?！耙恍┬∑髽I(yè)、新進入企業(yè)難免在市場競爭中處于不利地位，面臨較大被淘汰風險。不過，企業(yè)跨界投資肯定進行過嚴密的可行性調(diào)研，通常會把資金分散到不同行業(yè)、不同產(chǎn)品來降低風險?！?/p>

　　行業(yè)洗牌潮已至

　　清暉智庫首席經(jīng)濟學家宋清輝表示，鋰電市場形勢發(fā)生巨大變化是眾多跨界者遇阻的重要因素之一?！坝绕淙ツ暌詠?，各路資本蜂擁而至，直接后果就是電池行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩，競爭進一步加劇。”

　　在受訪人士看來，“優(yōu)勝劣汰、產(chǎn)能升級”或是今年電池產(chǎn)業(yè)主旋律。“后續(xù)一些小廠家會被逐步淘汰出局，真正優(yōu)秀的企業(yè)才能存活下來?！?/p>

　　另外，跨界企業(yè)還存在對鋰電市場變化趨勢認識不深、經(jīng)驗不足等問題?！翱缃缙髽I(yè)對鋰電技術(shù)路線、工藝技術(shù)和成本控制等運營手段沒有傳統(tǒng)企業(yè)熟悉，也缺乏外圍產(chǎn)業(yè)布局，各項資源相對短缺，發(fā)展速度客觀上受限?！避嚪蜃稍兒匣锶瞬軓V平分析稱，“鋰電企業(yè)目前已分為第一梯隊和第二梯隊，之間差距巨大。第一梯隊的企業(yè)已分攤完大量研發(fā)成本等，在銷量大、主流客戶多的情況下，有一定的定價權(quán)，且能站到盈虧平衡點之上，其他企業(yè)已很難追趕。”

　　“對于沒有研發(fā)經(jīng)驗、通過并購企業(yè)切入電池領(lǐng)域的跨界者來說，其在電池領(lǐng)域發(fā)展并不占優(yōu)。事實上，跨界并非易事，在此過程中存在相當大的風險，將來可能會面臨業(yè)務整合、團隊磨合、不能突破行業(yè)壁壘等多項挑戰(zhàn)。若公司不能順利整合資源，也可能會進一步拖累業(yè)績，甚至最終會被淘汰出局。”宋清輝認為，未來跨界者進入鋰電領(lǐng)域需要注意兩方面問題：第一，跨界者的主營業(yè)務是否與鋰電行業(yè)具有一定的關(guān)聯(lián)性；第二，若與鋰電行業(yè)關(guān)聯(lián)性不強，建議以布局上游原材料為主，尋求新的業(yè)績增長點。

　　投資或繼續(xù)降溫

　　據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院不完全統(tǒng)計，2023年，中國鋰電池及四大主材（不含銅箔、結(jié)構(gòu)件等輔材）共有137個新增規(guī)劃項目（只統(tǒng)計公告/簽約項目），較2022年減少近一半。按公布投資金額的122個項目進行統(tǒng)計，2023年，中國鋰電產(chǎn)業(yè)擬投資總額約7500億元，較2022年下降超46%，尤其是負極材料項目，新簽約項目投資額僅為此前一年的18%。

　　總體來看，當前產(chǎn)能過剩正進一步加速鋰電行業(yè)洗牌進程，企業(yè)投資也逐步趨于理性。受訪人士預計，前兩年鋰電產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的投資過熱、產(chǎn)能失調(diào)問題，將在今年逐漸改變。

　　曹廣平認為，2024年鋰電行業(yè)投資熱度將比2023年銳減。“因為國內(nèi)市場供大于求，且國際市場上客觀上也遇到了一些貿(mào)易壁壘等，負面以及需要博弈的因素在增加。”

　　宋清輝表示，隨著動力電池行業(yè)進一步洗牌，2024年鋰電行業(yè)投資熱度或繼續(xù)降溫。與此同時，各路資本跨界鋰電也將更加趨于理性。

　　東北證券研報指出，2023年，鋰電行業(yè)供給過剩、去庫存是全年存在的情況，產(chǎn)能過剩的背景下，鋰電池及材料面臨降價壓力，疊加碳酸鋰價格趨勢性下行帶來的相關(guān)環(huán)節(jié)庫存損失，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體利潤承壓。2024年，國內(nèi)產(chǎn)能擴張放緩，第一季度由于淡季影響預計仍有壓力，盈利見底后全年供需格局有望逐步優(yōu)化，預計2025年供需有望逐步平衡，長尾產(chǎn)能或?qū)⒅鸩匠銮澹袠I(yè)集中度進一步提升。（記者 姚美嬌）

　　轉(zhuǎn)自：中國能源報

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