國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，1~8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額40163.5億元，同比下降1.7%，環(huán)比持平。其中，8月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額5177.9億元，同比下降2.0%，單月工業(yè)企業(yè)利潤總額同比轉(zhuǎn)負。
分析認為，展望后期預計四季度盈利仍將維持近期水平，沒有斷崖放緩的風險，但受到基本面約束，短期也較難明顯回升。
國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師朱虹表示，8月份當月工業(yè)利潤同比小幅下降，主要是受工業(yè)生產(chǎn)銷售增速放緩、工業(yè)品出廠價格降幅擴大以及超強臺風不利因素等多重影響。
華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜則表示，7月利潤同比回正多為非經(jīng)營性因素所致，8月利潤同比增速再度轉(zhuǎn)負在預期之內(nèi)。量、價、利潤率均對企業(yè)利潤形成脫落，量價齊跌，利潤率同比降幅擴大。
分行業(yè)來看，前8個月汽車、電子、有色等主要行業(yè)利潤增長有所改善。1~8月份，汽車、電子行業(yè)利潤同比雖分別下降19.0%和2.7%，但降幅比1~7月份分別收窄4.2和3.6個百分點；有色行業(yè)利潤同比增長9.7%，增速比1~7月份加快3.7個百分點。
分大類來看，裝備制造業(yè)、高技術制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)利潤增長不同程度回暖。1~8月份，裝備制造業(yè)利潤同比下降0.7%，降幅比1~7月份收窄2.2個百分點；高技術制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)利潤分別增長2.8%和3.0%，增速分別加快1.6和0.5個百分點。
根據(jù)國家統(tǒng)計局此前公布的數(shù)據(jù)，8月份PPI同比下降0.8%，自今年4月份以來已經(jīng)連續(xù)4個月下滑，且下滑幅度有所擴大。
中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳表示，7~8月實體經(jīng)濟仍在底部運行，對企業(yè)盈利形成了壓力，且由于工業(yè)品價格目前處于通縮區(qū)間，這也制約了中上游企業(yè)的利潤水平。
張瑜也認為，9~11月仍有下行壓力，預計后續(xù)利潤同比可能仍在底部徘徊。
不過，庫存周期數(shù)據(jù)釋放一些積極信號。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，8月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為17.2天，同比減少0.2天，環(huán)比持平前值；產(chǎn)成品存貨增速2.2%，較前值下降了0.1個百分點；而杠桿率層面，8月末，工業(yè)企業(yè)杠桿率為56.8%，持平前值。
諸建芳表示，整體來看，8月工業(yè)企業(yè)微觀經(jīng)營情況較為平穩(wěn)，主要指標均環(huán)比持平或改善。（江聃）
轉(zhuǎn)自：證券時報
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