全球制造業(yè)回暖 但地區(qū)間不平衡發(fā)展明顯

　　各國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)近日陸續(xù)公布。3月，全球制造業(yè)總體來(lái)看有所改善，但地區(qū)之間的不平衡發(fā)展明顯，歐元區(qū)令人擔(dān)憂。

　　此次制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)。

　　一是中美兩個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)回暖，成為一大亮點(diǎn)，提振市場(chǎng)信心。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月ISM制造業(yè)指數(shù)為55.3，高于預(yù)期54.5和前值54.2，顯示美國(guó)3月制造業(yè)繼續(xù)回暖，保持?jǐn)U張。這種擴(kuò)張勢(shì)頭已經(jīng)持續(xù)了119個(gè)月。中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心與中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)3月31日聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月中國(guó)制造業(yè)PMI在連續(xù)三個(gè)月低于臨界點(diǎn)后重返擴(kuò)張區(qū)間，升至50.5%，比上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　二是亞洲各國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)趨穩(wěn)，各國(guó)差距有所縮小?？傮w而言，亞洲3月制造業(yè)信心趨穩(wěn)，中國(guó)制造業(yè)指數(shù)反彈對(duì)亞洲地區(qū)構(gòu)成提振。從亞洲其他主要經(jīng)濟(jì)體看，日本3月制造業(yè)PMI終值從2月的48.9上升為49.2，韓國(guó)PMI從前一個(gè)月的47.2升至48.8。在2019年初遭受重創(chuàng)后，東南亞制造業(yè)指標(biāo)3月也出現(xiàn)緩解跡象，印尼3月制造業(yè)指數(shù)從50.1升至51.2，泰國(guó)指數(shù)重返擴(kuò)張區(qū)域，從49.9升至50.3，越南PMI也出現(xiàn)上升，馬來(lái)西亞和菲律賓小幅下降。亞洲大型經(jīng)濟(jì)體印度3月制造業(yè)PMI指數(shù)終止了兩連升，由2月的14個(gè)月高位54.3回落到52.6，總體狀況良好，商業(yè)信心升至7個(gè)月新高，但擴(kuò)張速度有所放慢。

　　三是歐元區(qū)制造業(yè)數(shù)據(jù)大幅惡化，進(jìn)一步加深市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)趨弱的擔(dān)憂。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)陷入六年來(lái)最大幅度的收縮，總體制造業(yè)PMI在3月跌至47.5。令人擔(dān)憂的是，下滑由歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊德國(guó)主導(dǎo)，其運(yùn)營(yíng)環(huán)境出現(xiàn)六年半來(lái)最大程度惡化。意大利情況也不容樂(lè)觀，其PMI跌至近六年最低。

　　從分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，前景不容樂(lè)觀。新訂單加速下滑，銷售令人失望，庫(kù)存急劇增加。作為未來(lái)產(chǎn)量趨勢(shì)的訂單存儲(chǔ)比例處于近七年最低水平，對(duì)來(lái)年產(chǎn)量的預(yù)期已跌至2012年以來(lái)最悲觀水平。

　　在歐洲，既是意料之外又在意料之中的是英國(guó)PMI指數(shù)表現(xiàn)。英國(guó)公布的3月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為55.1，為13個(gè)月高點(diǎn)。目前，英國(guó)已經(jīng)陷入“脫歐”亂局，“脫歐”的最后期限已經(jīng)推遲到4月12日，但仍無(wú)任何方案勝出，使得英國(guó)“無(wú)協(xié)議脫歐”或二次公投等可能性大幅上升。不過(guò)，正因?yàn)閬y局已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)時(shí)間，使得英國(guó)工廠上月以爆炸性的速度大舉囤貨，以預(yù)防供應(yīng)可能中斷的風(fēng)險(xiǎn)，從而將制造業(yè)PMI推至13個(gè)月以來(lái)的意外高點(diǎn)。

　　3月制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)信心起到了提振作用。中美股市上漲，美元也止跌回升。未來(lái)，在全球不確定性未消的情況下，兩大經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)數(shù)據(jù)將成為主要觀察點(diǎn)，如果能在政策效應(yīng)下持續(xù)回升，將有助于抵消歐洲經(jīng)濟(jì)低迷帶來(lái)的不良影響，從而減緩全球經(jīng)濟(jì)放緩帶來(lái)的沖擊。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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