國企并購重組回歸產(chǎn)業(yè)整合本源 持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2017-08-21





  分析人士認(rèn)為,通過大力推進(jìn)市場化改革,并購重組市場焦點(diǎn)不再落在套利、炒作上,而是重新回歸產(chǎn)業(yè)整合的本源。并購重組正在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展,催生新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn),加速回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
 
  近年來,從中央到地方堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線,以深入推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”五大任務(wù)為重點(diǎn),通過一系列強(qiáng)有力的改革舉措,持續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)減負(fù),推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí),成效顯著。同時(shí)也應(yīng)看到,在國內(nèi)外復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢下,我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展還面臨不少困難,尤其是一些行業(yè)產(chǎn)能過剩,盈利水平下降。為了發(fā)揮資本市場最基本、最核心的功能,并購重組回歸產(chǎn)業(yè)整合邏輯,對(duì)助推國有企業(yè)改革、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能、提升國民經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行效率至關(guān)重要。
 
  首先,并購重組有助于上市公司淘汰落后產(chǎn)能、去庫存,推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。權(quán)威數(shù)據(jù)顯示,去年鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、煤化工、汽車、紡織、電力等8大產(chǎn)能過剩行業(yè)共有118家上市公司實(shí)施并購重組,合計(jì)交易金額2336.78億元。其中,不少上市公司通過并購重組減少惡性競爭,提高行業(yè)集中度,從而化解過剩產(chǎn)能。
 
  其次,并購重組促進(jìn)技術(shù)升級(jí),推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。全球經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下,各國正積極布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),以謀求經(jīng)濟(jì)主動(dòng)權(quán)。隨著新興行業(yè)對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的滲透、新興行業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中所占的比重越來越大,新興產(chǎn)業(yè)將逐步取代煤炭、鋼鐵、水泥、化工、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力量。權(quán)威數(shù)據(jù)顯示,去年我國新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料、服務(wù)業(yè)新業(yè)態(tài)等戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司共發(fā)生并購重組交易270單,涉及金額3253.31億元。
 
  再次,并購重組助推國有企業(yè)改革,支持國有企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。去年國有控股上市公司并購重組678單,交易金額1.02萬億元,占全市場并購重組交易總金額的43%。一批“僵尸企業(yè)”的重組,帶動(dòng)了更多行業(yè)的加速整合。
 
  市場化改革一直是資本市場企業(yè)并購重組改革的主線,監(jiān)管部門通過取消和簡化行政審批事項(xiàng),目前90%的并購重組交易已不需證監(jiān)會(huì)審核,上市公司經(jīng)自主決策并履行信息披露義務(wù)即可實(shí)施。但需要指出的是,審核效率提升并不意味著審核標(biāo)準(zhǔn)的放松,并購資產(chǎn)質(zhì)量仍是過審關(guān)鍵。
 
  截至8月16日,今年共有7個(gè)上會(huì)的并購重組項(xiàng)目被否,其中4家的被否原因是“不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條的相關(guān)規(guī)定”,核心內(nèi)涵是要求交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力,有利于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競爭、增強(qiáng)獨(dú)立性。也就是說,強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的并購才符合監(jiān)管導(dǎo)向。
 
  可以預(yù)見,隨著并購重組運(yùn)作更加規(guī)范,市場各方趨于理性,并購重組將加速回歸產(chǎn)業(yè)整合的本源,繼續(xù)在國資國企改革、化解過剩產(chǎn)能、催化創(chuàng)新動(dòng)力等方面發(fā)揮重要作用,同時(shí)不斷為推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮更大作用。
 


  轉(zhuǎn)自:中國證券報(bào)

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