中國版“市政債”拓寬地方債“前門” 嚴(yán)防債務(wù)風(fēng)險

　　中國版“市政收益?zhèn)?rdquo;，優(yōu)先選擇土地儲備、政府收費公路2個領(lǐng)域在全國范圍內(nèi)開展試點，并允許地方自行選擇其他重點項目試點分類發(fā)行專項債券。債券對應(yīng)的項目取得政府性基金或?qū)ｍ検杖?，?yīng)當(dāng)按照項目對應(yīng)的專項債券余額統(tǒng)籌安排資金，專門用于償還到期債券本金，不得通過其他項目對應(yīng)的項目收益償還到期債券本金

　　8月2日，財政部發(fā)布《關(guān)于試點發(fā)展項目收益與融資自求平衡的地方政府專項債券品種的通知》（以下簡稱《通知》），部署打造中國版“市政收益?zhèn)?rdquo;，優(yōu)先選擇土地儲備、政府收費公路2個領(lǐng)域在全國范圍內(nèi)開展試點，并允許地方自行選擇其他重點項目試點分類發(fā)行專項債券。

　　在法定專項債務(wù)限額內(nèi)，鼓勵地方試點發(fā)展項目收益專項債券，是完善地方政府舉債融資機制的重要舉措。就相關(guān)問題，記者采訪了財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人和專家。

　　豐富地方政府債券品種

　　為何要試點發(fā)展項目收益專項債券？這首先涉及我國目前的地方政府債券體系。

　　根據(jù)新預(yù)算法，地方政府舉債應(yīng)當(dāng)在國務(wù)院批準(zhǔn)的限額內(nèi)采取發(fā)行地方政府債券方式，除此以外不得通過其他任何方式舉借債務(wù)。在此基礎(chǔ)上，《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號）進(jìn)一步將地方政府債券分為一般債券和專項債券。對沒有收益的公益性項目發(fā)行一般債券融資，主要依靠一般公共預(yù)算收入償還，納入一般公共預(yù)算管理；對有一定收益的公益性項目發(fā)行專項債券融資，以對應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ検杖雰斶€，納入政府性基金預(yù)算管理。

　　推進(jìn)完善地方政府專項債券制度，建立專項債券與項目資產(chǎn)、收益對應(yīng)的制度，是財政部著力開好地方政府舉債“前門”的動作之一。在《通知》發(fā)布之前，財政部已同相關(guān)部委聯(lián)合推出土地儲備專項債券、收費公路專項債券。目前，北京、福建等省市已順利發(fā)行了土地儲備專項債券。

　　上海財經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院副院長鄭春榮介紹，專項債券在國外通常被稱為“收益?zhèn)?rdquo;，即政府機構(gòu)為水利、交通、高等教育和公共醫(yī)療等特定項目籌集資金，償債資金都來源于投資項目的收益，而不是一般的財政收入。

　　“印發(fā)《通知》，意在指導(dǎo)地方在法定專項債務(wù)限額內(nèi)，按照地方政府性基金收入項目分類發(fā)行專項債券，發(fā)展實現(xiàn)項目收益與融資自求平衡的專項債券品種，同步研究建立專項債券與項目資產(chǎn)、收益相對應(yīng)的制度，立足我國國情，打造中國版的地方政府市政項目‘收益?zhèn)?rsquo;。”財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人說。

　　財政部預(yù)算司副司長王克冰近日也表示，打造中國版的“市政項目債”，是保障地方合理融資需求的重大機制建設(shè)。

　　根據(jù)《通知》，2017年優(yōu)先選擇土地儲備、政府收費公路2個領(lǐng)域在全國范圍內(nèi)開展試點。鼓勵有條件的地方立足本地區(qū)實際，積極探索在有一定收益的公益性事業(yè)領(lǐng)域分類發(fā)行專項債券。

　　堅持市場化改革方向

　　《通知》明確了地方政府發(fā)行項目收益專項債券的程序。根據(jù)《通知》，項目收益專項債券由省級政府發(fā)行。省級財政部門按照專項債務(wù)管理規(guī)定，審核確定分類發(fā)行項目收益專項債券實施方案和管理辦法。市縣級政府確需舉借相關(guān)專項債務(wù)的，依法由省級政府代為分類發(fā)行專項債券、轉(zhuǎn)貸市縣使用。

　　“在法定專項債務(wù)限額內(nèi)，試點發(fā)行項目收益專項債券是落實預(yù)算法和國發(fā)〔2014〕43號文件精神的重要舉措，既與現(xiàn)行地方政府債務(wù)限額管理、預(yù)算管理政策高度銜接，又在規(guī)模管理、項目要求、發(fā)行方式、信息披露方面具有鮮明的特點。”財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人說。

　　在債券規(guī)模方面，嚴(yán)格執(zhí)行法定限額管理。各地試點分類發(fā)行項目收益專項債券的規(guī)模，應(yīng)當(dāng)在國務(wù)院批準(zhǔn)的本地區(qū)專項債務(wù)限額內(nèi)統(tǒng)籌安排，包括當(dāng)年新增專項債務(wù)限額、上年末專項債務(wù)余額低于限額的部分。

　　同時，分類發(fā)行項目收益專項債券籌集資金建設(shè)的項目，應(yīng)當(dāng)能夠產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定、反映為政府性基金收入或?qū)ｍ検杖氲默F(xiàn)金流，且現(xiàn)金流應(yīng)當(dāng)能夠覆蓋專項債券還本付息。項目收益專項債券嚴(yán)格對應(yīng)項目發(fā)行，可以對應(yīng)單一項目發(fā)行，也可以對應(yīng)同一地區(qū)多個項目集合發(fā)行。

　　項目收益專項債券對應(yīng)的項目取得的政府性基金或?qū)ｍ検杖?，?yīng)當(dāng)按照項目對應(yīng)的專項債券余額統(tǒng)籌安排資金，專門用于償還到期債券本金，不得通過其他項目對應(yīng)的項目收益償還到期債券本金。

　　“項目收益專項債券試點堅持市場化改革方向，試點發(fā)行項目收益專項債券，進(jìn)一步強化了專項債券及對應(yīng)項目信息披露要求，增加了地方政府債券信息透明度，有利于投資者增強識別和評估風(fēng)險的能力，充分發(fā)揮信用評級、信息披露、市場化定價等市場機制激勵約束作用，促進(jìn)市場融資自律機制的形成，充分發(fā)揮市場機制的資源配置作用。”財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人說。

　　嚴(yán)格防控債務(wù)風(fēng)險

　　近年來，我國堅持“開前門、堵后門”的理念，通過新預(yù)算法和一系列規(guī)章制度構(gòu)建規(guī)范的地方政府舉債融資機制。

　　“可以說，2015年新預(yù)算法實施以來，我國地方政府債務(wù)管理進(jìn)入了全新的時代，債務(wù)管理水平有了明顯的飛躍，債務(wù)風(fēng)險已得到較好遏制。”鄭春榮說。

　　在國務(wù)院新聞辦公室近日舉行的新聞發(fā)布會上，財政部副部長劉偉表示，控制地方政府債務(wù)風(fēng)險取得了一定成效，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險這個底線。據(jù)統(tǒng)計，到去年末，全國地方政府債務(wù)余額15.32萬億元，控制在全國人大批準(zhǔn)的限額17.19萬億元以內(nèi)。2016年地方政府的債務(wù)率是80.5%，低于國際通行警戒標(biāo)準(zhǔn)，政府債務(wù)風(fēng)險總體可控。

　　同時，近年來一些地方違規(guī)舉債的行為仍時有發(fā)生，積聚了財政金融風(fēng)險，受到廣泛關(guān)注。最近召開的全國金融工作會議、中央政治局會議和國務(wù)院常務(wù)會議，都對加強地方政府債務(wù)管理、防控地方債風(fēng)險提出了明確要求。

　　“一些地方落實政府債務(wù)管理相關(guān)制度不力，仍存在違規(guī)擔(dān)?；蜃兿嗯e債問題，局部地區(qū)的隱性債務(wù)風(fēng)險依然存在。此外，金融市場創(chuàng)新不斷，不排除有新型的地方政府違規(guī)舉債形式產(chǎn)生。”鄭春榮說。

　　針對地方政府債務(wù)風(fēng)險，在“堵后門”方面，財政部發(fā)布一系列文件，嚴(yán)禁地方政府利用不規(guī)范的政府與社會資本合作模式（PPP）、政府投資基金、政府購買服務(wù)等變相融資。同時，加大對違法違規(guī)融資擔(dān)保行為查處問責(zé)力度。

　　在“開前門”方面，在依法增加地方政府債務(wù)限額的同時，財政部積極推動完善政府債務(wù)管理機制，試點發(fā)展項目收益專項債券，發(fā)揮政府債務(wù)限額資源的使用效益。

　　“試點發(fā)行項目收益專項債券，依靠對應(yīng)項目取得的政府性基金或?qū)ｍ検杖雰斶€，明確了不同專項債券對應(yīng)項目的償債資金來源，探索實現(xiàn)不同類型地方政府專項債券‘封閉’運行管理，有利于鎖定專項債券風(fēng)險范圍，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益。”財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

 

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)日報

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