3月份PPI連漲5個月后回落 通脹壓力暫緩解

　　國家統(tǒng)計局12日發(fā)布了今年3月份和一季度的全國居民消費價格指數(shù)（CPI）與工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）。

　　數(shù)據(jù)顯示，3月份CPI環(huán)比下降0.3%，同比上漲0.9%，漲幅比上月擴大0.1個百分點；PPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲7.6%，漲幅在連續(xù)五個月擴大后開始回落。一季度CPI比去年同期上漲1.4%，PPI同比上漲7.4%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比上漲9.4%。

　　在CPI方面，國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師繩國慶分析認為，3月份，核心CPI（扣除食品和能源）同比上漲2.0%，這與前兩個月大體相當，保持平穩(wěn)態(tài)勢。

　　針對3月份CPI情況，摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊對第一財經(jīng)記者表示，食品價格持續(xù)回落依然是影響CPI上漲的主要因素，3月份CPI是年內(nèi)首個不受“春節(jié)錯月”因素影響的通脹數(shù)據(jù)，但其同比增速僅從上個月的0.8%微彈至0.9%，反彈力度低于市場預(yù)期。核心CPI從上個月的1.8%反彈至2.0%，反映通脹整體依然溫和可控。

　　從一季度來看，交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平分析，一季度CPI同比漲幅低于市場預(yù)期，不過預(yù)計年中5、6月份隨著翹尾因素的反彈，CPI同比漲幅仍有走高可能。在總需求并未大幅回暖的背景下，下半年CPI同比漲幅隨著翹尾和新漲價因素的回調(diào)又會重新回落，預(yù)計全年CPI同比漲幅明顯低于3%的目標，全年通脹壓力并不明顯。

　　在PPI方面，從環(huán)比看，3月份上漲0.3%，漲幅比2月份回落0.3個百分點，為連續(xù)三個月回落；從同比看，3月份上漲7.6%，漲幅比2月份回落0.2個百分點，在連續(xù)五個月擴大后開始回落。

　　繩國慶表示，在調(diào)查的40個工業(yè)大類行業(yè)中，33個行業(yè)產(chǎn)品價格同比上漲，與上月個數(shù)相同。

　　章俊對第一財經(jīng)記者表示，3月份PPI同比增速如期見頂回落，從上個月的7.8%跌至7.6%，一方面是翹尾因素，從去年年初一路上行之后首次回落；另一方面PPI環(huán)比增速連續(xù)第三個月收窄，從上個月的0.6%降至0.3%，反映上游生產(chǎn)資料價格上漲動能減弱。

　　章俊認為，去年以來PPI的大幅跳升，在很大程度上是由于供給側(cè)改革的去產(chǎn)能以及環(huán)保趨嚴導(dǎo)致上游相關(guān)行業(yè)的供給端失去彈性，因此在需求出現(xiàn)小幅改善時，就會導(dǎo)致價格大幅飆升。預(yù)期伴隨著供需結(jié)構(gòu)調(diào)整在二季度逐步調(diào)整到位，特別是需求端開始走弱，PPI會持續(xù)回落。

　　萬博研究院新供給經(jīng)濟學(xué)研究中心主任劉哲對第一財經(jīng)記者表示，PPI見頂回落，但從絕對量上仍處于三年以來的高位水平，預(yù)期對投資影響有限。

　　中國國際經(jīng)濟交流中心副總經(jīng)濟師徐洪才接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，PPI同比增速將繼續(xù)回落，通脹壓力暫無。今年一季度宏觀經(jīng)濟延續(xù)去年回穩(wěn)向好的趨勢，預(yù)計GDP同比增長6.8%，但是動力不足，消費將有所回落，下半年經(jīng)濟增速可能放緩，全年GDP增速6.5%以上。（記者祝嫣然）

　　轉(zhuǎn)自：第一財經(jīng)日報

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