有序推進(jìn)人民幣國際化

　　隨著金融業(yè)對(duì)外開放持續(xù)深化，人民幣國際化水平也在不斷提升，穩(wěn)居全球主要貨幣前列。黨的二十大報(bào)告提出，有序推進(jìn)人民幣國際化。2023年《政府工作報(bào)告》也提出，過去一年“人民幣匯率在全球主要貨幣中表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健”；今年要“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。

　　當(dāng)前人民幣國際化推進(jìn)的成果如何？今年推動(dòng)人民幣國際化有哪些考慮？中國人民銀行副行長(zhǎng)、國家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝日前在國新辦“權(quán)威部門話開局”新聞發(fā)布會(huì)上表示，人民幣國際化的進(jìn)程已經(jīng)經(jīng)歷了十幾年的時(shí)間，隨著中國經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)，開放水平的提升，人民幣的跨境支付、投融資、儲(chǔ)備和計(jì)價(jià)等國際貨幣的功能全面增強(qiáng)，人民幣國際地位也有較大提升；下一步，將認(rèn)真貫徹落實(shí)黨的二十大精神，以市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)、企業(yè)自主選擇為基礎(chǔ)，統(tǒng)籌好發(fā)展和安全，有序推進(jìn)人民幣國際化。

　　迎來較好發(fā)展機(jī)遇

　　近日，芝加哥商品交易所集團(tuán)（CME Group）將推出基于美元/離岸人民幣期貨期權(quán)的消息引發(fā)熱議。在剛剛結(jié)束的全國兩會(huì)上，有代表委員也就人民幣國際化的話題積極建言獻(xiàn)策?！敖ㄗh統(tǒng)籌各方力量，不斷夯實(shí)基礎(chǔ)，破除制約人民幣國際使用的政策障礙，按照‘本幣優(yōu)先’的原則，營(yíng)造人民幣跨境使用的良好生態(tài)，提升人民幣國際地位和影響力?！?月7日，中國人民銀行微信公眾號(hào)披露了全國政協(xié)委員、中國外匯交易中心（全國銀行間同業(yè)拆借中心）黨委書記霍穎勵(lì)的提案內(nèi)容。

　　霍穎勵(lì)表示，貨幣國際化反映國家的綜合實(shí)力，近年來人民幣國際化取得顯著進(jìn)展，目前人民幣是全球第五大支付貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣、第五大國際儲(chǔ)備貨幣，人民幣外匯交易在全球市場(chǎng)份額增至7%，成為近3年來市場(chǎng)份額上升最快的貨幣。

　　在市場(chǎng)人士看來，芝加哥商品交易所這一舉措也是人民幣國際化影響力的體現(xiàn)。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，芝加哥商品交易所推出美元/離岸人民幣期貨期權(quán)產(chǎn)品，有助于豐富海外市場(chǎng)金融交易品種，增強(qiáng)其全球市場(chǎng)影響力，活躍市場(chǎng)交易；同時(shí)，為全球投資者提供以人民幣計(jì)價(jià)交易的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具；此外，海外人民幣交易品種不斷豐富，人民幣交易使用更加廣泛，有助于推動(dòng)人民幣國際化。

　　據(jù)潘功勝介紹，當(dāng)前人民幣國際化推進(jìn)的成果表現(xiàn)在：一是人民幣在本外幣跨境收付總額中占了約50%，2022年跨境人民幣收付總額是42萬億元，比2017年增長(zhǎng)了3.4倍。

　　二是人民幣在國際貨幣基金組織特別提款權(quán)的權(quán)重排名現(xiàn)在是第三，全世界有80多個(gè)國家和經(jīng)濟(jì)體將人民幣納入儲(chǔ)備貨幣，位列全球第五位主要儲(chǔ)備貨幣。

　　三是人民幣在金融交易中的使用不斷擴(kuò)大，我國債券先后被納入三大主要國際債券指數(shù)，到去年底，境外主體持有境內(nèi)人民幣資產(chǎn)的余額為9.6萬億元，較2017年增長(zhǎng)1.2倍，其中股票和債券的規(guī)模分別為3.2萬億元和3.5萬億元。境外發(fā)行人累計(jì)在我國債券市場(chǎng)發(fā)行熊貓債6300億元人民幣。

　　四是人民銀行先后與40個(gè)國家和地區(qū)的央行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議，協(xié)議總額超過4萬億元。去年與香港金管局簽了常備互換協(xié)議，把互換規(guī)模擴(kuò)大到8000億元人民幣。同時(shí)，擴(kuò)展境外人民幣清算行安排，目前已在29個(gè)國家和地區(qū)授權(quán)31家人民幣清算行，覆蓋了全球主要的國際金融中心。

　　“當(dāng)前人民幣國際化面臨一些比較好的環(huán)境和機(jī)遇?！迸斯僬J(rèn)為，一方面，經(jīng)過十余年的發(fā)展，隨著人民幣清算行和本幣互換網(wǎng)絡(luò)的建立、離岸人民幣市場(chǎng)的發(fā)展、國內(nèi)金融市場(chǎng)的開放以及中資金融機(jī)構(gòu)海外布局不斷完善，人民幣已經(jīng)初步具備了國際化使用的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。同時(shí)，隨著人民幣匯率形成機(jī)制改革的不斷深化，人民幣匯率彈性明顯增強(qiáng)，企業(yè)在跨境貿(mào)易、投融資中使用人民幣以規(guī)避貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)的意愿上升。另一方面，隨著我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)能恢復(fù)和金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，人民幣投資和避險(xiǎn)功能逐步增強(qiáng)。此外，隨著國際地緣政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的變化，國際貨幣體系發(fā)展更趨多元。

　　鼓勵(lì)跨境貿(mào)易使用人民幣

　　在今年全國兩會(huì)期間，多位代表委員建議，提升央企國企在跨境貿(mào)易中人民幣的使用比例?！捌髽I(yè)特別是大型企業(yè)在我國對(duì)外貿(mào)易投資中體量大，處于供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈核心地位，具有較大話語權(quán)，能夠帶動(dòng)境內(nèi)外、上下游企業(yè)更多地使用人民幣。”霍穎勵(lì)表示，目前大型企業(yè)在跨境收支中使用人民幣比例仍然較低，2022年增速不增反降，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國平均水平。建議相關(guān)主管部門建立激勵(lì)相容的考核機(jī)制，鼓勵(lì)企業(yè)在涉外投融資中使用人民幣，企業(yè)相應(yīng)要調(diào)整對(duì)外支付優(yōu)先考慮使用外幣的路徑依賴，在對(duì)外貿(mào)易、直接投資、海外工程承包等方面能用盡用人民幣，形成使用人民幣的生態(tài)鏈。

　　“從調(diào)研情況來看，目前央企國企等大型企業(yè)在使用人民幣進(jìn)行跨境收付中仍有較大空間?！敝袊嗣胥y行合肥中心支行黨委書記、行長(zhǎng)馬駿說，因此，可以考慮將對(duì)外貿(mào)易投資中占據(jù)重要位置的央企國企作為重點(diǎn)突破口，推動(dòng)央企國企更好發(fā)揮人民幣跨境使用的“排頭兵”“主力軍”作用，提升人民幣在跨境貿(mào)易和投融資中的使用占比，在擴(kuò)大使用中加快推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。

　　為此，馬駿從四個(gè)方面提出具體建議：首先，強(qiáng)化部門間協(xié)同配合，提升央企國企使用人民幣跨境支付的內(nèi)生動(dòng)力。一方面，加強(qiáng)部門政策協(xié)同，從外經(jīng)貿(mào)發(fā)展專項(xiàng)資金、財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)、稅收優(yōu)惠等政策方面予以激勵(lì)，提高央企國企使用人民幣的積極性；另一方面，優(yōu)化和提升人民幣國際使用的政策環(huán)境，不斷營(yíng)造人民幣結(jié)算的良好生態(tài)環(huán)境。

　　其次，引導(dǎo)央企國企完善內(nèi)部管理機(jī)制，主動(dòng)融入人民幣國際化大局。國際業(yè)務(wù)占比高的央企國企應(yīng)從國家戰(zhàn)略和自身利益的雙重選擇出發(fā)，完善工作機(jī)制，樹立“本幣優(yōu)先、本幣結(jié)算”理念，逐步打破以往的交易慣性和路徑依賴，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)能用盡用人民幣。

　　再次，支持央企國企利用其在產(chǎn)業(yè)鏈和經(jīng)貿(mào)合作中的影響力，在結(jié)算幣種選擇上爭(zhēng)取更多話語權(quán)。一方面，發(fā)揮以點(diǎn)帶面的重要作用，推動(dòng)在集團(tuán)內(nèi)企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)與境外企業(yè)之間的交易結(jié)算實(shí)現(xiàn)突破；另一方面，發(fā)揮央企國企在大宗商品計(jì)價(jià)結(jié)算、對(duì)外承包工程等方面的話語權(quán)，推動(dòng)更多“走出去”企業(yè)使用本幣結(jié)算。

　　此外，健全完善人民幣國際化的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升國際市場(chǎng)對(duì)人民幣的接受度。持續(xù)深化境內(nèi)外金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，豐富離岸人民幣產(chǎn)品，拓展人民幣跨境流動(dòng)渠道，暢通人民幣跨境循環(huán)。繼續(xù)優(yōu)化人民幣清算行全球布局，加強(qiáng)對(duì)清算行的政策支持。各商業(yè)銀行應(yīng)積極創(chuàng)新人民幣交易、投資、避險(xiǎn)產(chǎn)品，為涉外企業(yè)提供高效便捷的跨境人民幣金融服務(wù)。

　　針對(duì)新的市場(chǎng)形勢(shì)和政策導(dǎo)向，中國銀行近日制訂了“支持外經(jīng)貿(mào)企業(yè)擴(kuò)大人民幣跨境使用促進(jìn)貿(mào)易投資便利化行動(dòng)方案”，提出十個(gè)方面的具體舉措。比如，在擴(kuò)大跨境人民幣結(jié)算和融資服務(wù)規(guī)模方面，針對(duì)“走出去”企業(yè)、世界500強(qiáng)等各類客群的金融需求及使用場(chǎng)景，提供綜合化金融服務(wù)方案。持續(xù)擴(kuò)大貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、直接投資等基礎(chǔ)跨境人民幣結(jié)算服務(wù)覆蓋面，2023年全年為境內(nèi)外經(jīng)營(yíng)主體提供跨境人民幣結(jié)算服務(wù)不低于30萬億元。

　　構(gòu)建更加友好的投融資環(huán)境

　　有序推進(jìn)人民幣國際化既是建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家的需要，也是構(gòu)建新發(fā)展格局的有力舉措。在肯定成績(jī)的同時(shí)，也要清醒地認(rèn)識(shí)到，目前人民幣國際化的程度還比較低，在國際支付中的份額約為2%，與美元（約為40%）、歐元（約為38%）相比都有很大的差距。

　　“盡管我國跨境交易中約有一半使用人民幣結(jié)算，但貿(mào)易結(jié)算中使用人民幣的比重僅為18%，這與我國貿(mào)易第一大國的地位不相符。此外，我國跨境貿(mào)易和投融資活動(dòng)中還存在使用外幣的路徑依賴，金融支持不充分，人民幣賬戶開立、流動(dòng)性支持和貨幣匯兌等方面的金融服務(wù)亟待跟進(jìn)。”霍穎勵(lì)表示。

　　霍穎勵(lì)建議，一方面，鼓勵(lì)企業(yè)在跨境貿(mào)易投資中按照“本幣優(yōu)先”的原則使用人民幣，推動(dòng)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)更多地使用人民幣跨境結(jié)算以應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)。在人民幣匯率彈性增強(qiáng)、雙向波動(dòng)成為常態(tài)的背景下，外經(jīng)貿(mào)企業(yè)在跨境貿(mào)易結(jié)算中使用人民幣，可以減少貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、降低匯兌成本。建議集中多方力量做好企業(yè)宣傳培訓(xùn)工作，積極引導(dǎo)外貿(mào)企業(yè)使用人民幣結(jié)算。同時(shí)督促和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合企業(yè)需求簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)辦理流程、提供優(yōu)質(zhì)跨境人民幣金融產(chǎn)品和服務(wù)。

　　另一方面，抓住人民幣融資成本優(yōu)勢(shì)的時(shí)間窗口，提升人民幣融資貨幣功能。隨著美聯(lián)儲(chǔ)大幅升息，當(dāng)前美元融資成本顯著上升、人民幣利率相對(duì)較低。建議抓住時(shí)間窗口，支持地方政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等在境外發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)債券，豐富境外人民幣保值增值工具。同時(shí)，支持更多境外主權(quán)類機(jī)構(gòu)、跨國企業(yè)等在境內(nèi)發(fā)行熊貓債，多措并舉提升人民幣融資貨幣功能。

　　此外，充分發(fā)揮人民幣區(qū)域影響力，推動(dòng)我國與東盟等重要貿(mào)易伙伴擴(kuò)大使用本幣?！皷|盟是我國第一大貿(mào)易伙伴，2022年，我國與東盟國家的進(jìn)出口額為6.5萬億元，同比增長(zhǎng)14.9%，占我國進(jìn)出口總額的15.5%?！被舴f勵(lì)說，近兩年為促進(jìn)人民幣與部分東盟國家貨幣直接交易結(jié)算而推出的系列政策成效明顯，人民幣在東盟國家的使用具有良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。建議本著互利共贏的原則進(jìn)一步推廣成功經(jīng)驗(yàn)，擴(kuò)大人民幣在東盟國家的使用。一是增加人民幣對(duì)東盟貨幣的直接掛牌交易幣種；二是統(tǒng)籌推動(dòng)優(yōu)化雙邊貨幣合作框架，切實(shí)為雙邊銀行和企業(yè)開立賬戶、提供人民幣流動(dòng)性、雙邊貨幣直接交易結(jié)算等提供相應(yīng)的政策安排和保障，提升直接使用本幣的便利程度。

　　下一步，潘功勝表示，一是聚焦貿(mào)易投資便利化，進(jìn)一步完善人民幣跨境投融資交易結(jié)算等基礎(chǔ)性制度，完善跨境人民幣基礎(chǔ)設(shè)施，擴(kuò)大清算行網(wǎng)絡(luò)。二是加快金融市場(chǎng)向制度型開放轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步提高我國外匯和金融市場(chǎng)開放和準(zhǔn)入程度，構(gòu)建更加友好、便利的投融資環(huán)境。三是支持推動(dòng)離岸人民幣市場(chǎng)的健康發(fā)展，完善離岸市場(chǎng)人民幣流動(dòng)性的供給機(jī)制，豐富離岸市場(chǎng)人民幣產(chǎn)品體系，促進(jìn)人民幣在岸離岸市場(chǎng)的良性循環(huán)。四是提升在開放條件下跨境資金流動(dòng)的管理能力和風(fēng)險(xiǎn)防控能力，建立健全本外幣一體化的跨境資金流動(dòng)的宏觀審慎管理框架，防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 （記者 姚進(jìn)）

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