人民幣匯率基本穩(wěn)定有堅(jiān)實(shí)支撐

　　人民幣匯率保持基本穩(wěn)定，有基本面和政策面兩大支撐，基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)。應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)在人民幣匯率形成中起決定性作用，綜合施策，穩(wěn)定預(yù)期，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，堅(jiān)決平抑匯率大起大落，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

　　人民幣匯率近日走出強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭。11月30日，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率雙雙升破7.10元關(guān)口。12月1日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)調(diào)升544個(gè)基點(diǎn)。12月2日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)繼續(xù)調(diào)升683個(gè)基點(diǎn)，報(bào)7.0542。

　　人民幣匯率走強(qiáng)背后的原因，短期來看，受到市場(chǎng)情緒等因素的影響。近期，美元指數(shù)高位回落是推升人民幣對(duì)美元走強(qiáng)的直接因素。目前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期在加強(qiáng)，在通脹數(shù)據(jù)降溫回落、美聯(lián)儲(chǔ)“暗示”放緩加息的背景下，美元指數(shù)11月累計(jì)跌幅超5%。而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上的預(yù)期在加強(qiáng)，近期國(guó)內(nèi)圍繞疫情優(yōu)化、房地產(chǎn)等領(lǐng)域利好政策頻出，提升了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心。

　　今年以來，人民幣匯率運(yùn)行有兩個(gè)特點(diǎn)。一是從雙邊匯率看，人民幣對(duì)美元有所貶值、對(duì)其他主要貨幣有所升值。受美聯(lián)儲(chǔ)加快加碼收緊貨幣政策、市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升等因素影響，前三季度美元大幅走強(qiáng)，美元指數(shù)上漲約17%，歐元、英鎊、日元等主要貨幣超歷史行情顯著走弱，比價(jià)效應(yīng)帶動(dòng)同期人民幣對(duì)美元貶值約10%，但人民幣仍對(duì)歐元、英鎊、日元升值3.3%、8.3%、12.5%。二是人民幣對(duì)一籃子貨幣繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。匯率指數(shù)作為一種加權(quán)平均匯率，主要用來綜合計(jì)算一國(guó)貨幣對(duì)一籃子外國(guó)貨幣加權(quán)平均匯率的變動(dòng)，相比雙邊匯率而言，能夠更加全面客觀地反映一國(guó)貨幣的價(jià)值變化。運(yùn)行特點(diǎn)體現(xiàn)出人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，外匯市場(chǎng)供求總體平衡。人民幣匯率保持基本穩(wěn)定仍有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，有基本面和政策面兩大支撐。

　　國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大盤穩(wěn)定、穩(wěn)中向好，是匯率穩(wěn)定最大的基本面。5月份以來，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施落地見效，有力穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期和信心，經(jīng)濟(jì)回升向好。貨幣政策和財(cái)政政策有力、有度、有效，我國(guó)在全球高通脹背景下保持了物價(jià)形勢(shì)穩(wěn)定。盡管經(jīng)濟(jì)短期面臨下行壓力，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，仍是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要穩(wěn)定器和動(dòng)力源。

　　國(guó)際收支大盤基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)，是外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基本盤。前三季度我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差3104億美元，同比增長(zhǎng)56%；1月至9月貨物貿(mào)易順差6452億美元，同比增長(zhǎng)52%。貿(mào)易渠道充沛的資金凈流入充分滿足企業(yè)和居民用匯需要，這是外匯供求得以平衡、外匯市場(chǎng)得以平穩(wěn)運(yùn)行的基本盤。

　　市場(chǎng)在人民幣匯率形成中起決定性作用。從政策面看，我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，匯率市場(chǎng)化改革不斷深化，宏觀審慎管理不斷完善，可以充分發(fā)揮市場(chǎng)和政府“兩只手”的作用。同時(shí)，監(jiān)管部門已退出常態(tài)化干預(yù)，人民幣匯率由市場(chǎng)供求決定，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)形成機(jī)制不斷完善，規(guī)則性、透明度和市場(chǎng)化水平提高，匯率彈性明顯增強(qiáng)，較好發(fā)揮了調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能。

　　看過往，我國(guó)匯率形成機(jī)制經(jīng)受住了多輪外部沖擊的考驗(yàn)，人民幣匯率均能靈活調(diào)整，并在較短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)均衡，有效發(fā)揮了抵御外部沖擊的“緩沖墊”作用。面對(duì)多輪匯率超調(diào)，監(jiān)管部門積累了豐富的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，能夠有效管理市場(chǎng)預(yù)期，為匯率穩(wěn)定提供堅(jiān)實(shí)保障。向前看，應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)在人民幣匯率形成中起決定性作用，綜合施策，穩(wěn)定預(yù)期，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)樹立風(fēng)險(xiǎn)中性理念，堅(jiān)決平抑匯率大起大落，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。 （姚進(jìn)）

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