互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控，不容小覷

倘若評(píng)選年度熱詞，從去年開始風(fēng)行的“互聯(lián)網(wǎng)金融”，絕對(duì)有理由入圍三甲。有人說，互聯(lián)網(wǎng)金融是把“雙刃劍”，在顛覆傳統(tǒng)金融模式、提供“便利”下也蘊(yùn)含著極大的風(fēng)險(xiǎn)，但不管怎樣，互聯(lián)網(wǎng)金融就這么迅猛地來了，讓人刮目相看。7月中旬，央行召集多家互聯(lián)網(wǎng)金融公司開會(huì)，就尚未出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》文件進(jìn)行溝通交流。

從《指導(dǎo)意見》看得出，中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的輪廓被清晰勾勒出來。該文件主要分為五個(gè)部分，分別是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的意義、發(fā)展原則、監(jiān)管原則、監(jiān)管重點(diǎn)以及監(jiān)管合力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融做為傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，其意義重大自不必說：讓民間資本可以通過這種模式流至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，讓市場(chǎng)多了一種投資選擇。但在肯定其便捷性的同時(shí)，因?yàn)椤盁o準(zhǔn)入門檻，無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，無監(jiān)管機(jī)構(gòu)”的“三無”現(xiàn)狀，讓這個(gè)行業(yè)問題凸顯，不能忽視它的潛在風(fēng)險(xiǎn)，比如：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)及技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)等。

“大潮初起，泥沙俱下”。對(duì)于任何金融市場(chǎng)而言，風(fēng)險(xiǎn)把控都是重中之重，互聯(lián)網(wǎng)金融同樣如此。無論是投資者還是監(jiān)管者，最關(guān)心的依舊是網(wǎng)絡(luò)信用平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理能力問題。且不提詐騙性質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)信用平臺(tái)，單是正常運(yùn)營的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)目前面臨三大主要風(fēng)險(xiǎn)：一是由于投融資期限不匹配，導(dǎo)致投資者到期集中擠兌的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是由于借款人篩選不當(dāng)，在發(fā)生借款人大面積違約時(shí)無法如約償付投資者本息的信用風(fēng)險(xiǎn)；三是由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)平臺(tái)間大額相互借貸而導(dǎo)致的鏈?zhǔn)狡飘a(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)管理能力不透明，一方面增加了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的金融成本，另一方面也給投資者造成不必要的損失。更重要的是，混亂的風(fēng)險(xiǎn)管理模式導(dǎo)致投資者對(duì)該行業(yè)信任度急劇下降，嚴(yán)重影響到了行業(yè)發(fā)展。

筆者看來，互聯(lián)網(wǎng)金融要想健康發(fā)展，必須有評(píng)級(jí)監(jiān)管來“保駕護(hù)航”。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)中起到的是“準(zhǔn)監(jiān)管”職責(zé)。在目前行業(yè)監(jiān)管體系尚未到位的情況下，各行業(yè)協(xié)會(huì)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、乃至互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)急需權(quán)威、公正的第三方機(jī)構(gòu)發(fā)揮規(guī)范市場(chǎng)秩序的作用。換言之，就是需要信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)建立評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)網(wǎng)絡(luò)信用平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力進(jìn)行評(píng)級(jí)，以降低信息不對(duì)稱，保護(hù)投資者利益，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

目前來看，國內(nèi)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的數(shù)據(jù)收集依然困難重重，全面、真實(shí)、有效還不能做到最完善，這就給相關(guān)的征信立法帶來難度。在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以利用其對(duì)信用信息搜集和分析的獨(dú)到見解以及對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供跨平臺(tái)信用問題解決方案，主要包括：針對(duì)借款人，建立行業(yè)征信系統(tǒng)；推廣個(gè)人、小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)方法；針對(duì)信用平臺(tái)，對(duì)平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)級(jí)，聯(lián)合行業(yè)協(xié)會(huì)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)；針對(duì)經(jīng)紀(jì)類產(chǎn)品，對(duì)基金、保險(xiǎn)公司主體評(píng)級(jí)，基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)u(píng)級(jí)，保險(xiǎn)產(chǎn)品特色評(píng)級(jí)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)重要特征是建立在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的數(shù)據(jù)分享和數(shù)據(jù)挖掘，目前國內(nèi)對(duì)于信息數(shù)據(jù)的收集是個(gè)“難題”。加之互聯(lián)網(wǎng)本身傳播面寬、瞬時(shí)性快、虛擬性高、復(fù)雜性大等特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)往往事先不易察覺，一旦發(fā)生可能引起連鎖反應(yīng)，破壞金融體系穩(wěn)定。因此，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮下隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，必須高度重視，盡可能從源頭上把控。

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