全面上漲無基礎(chǔ) 物價(jià)漲幅總體可控

　　當(dāng)前，居民消費(fèi)價(jià)格同比漲幅“破3”引關(guān)注。事實(shí)上，當(dāng)前居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征?？傮w來看，短期上漲無礙全年3%左右的物價(jià)調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

　　今年以來，CPI漲幅有所擴(kuò)大，然而核心CPI始終保持穩(wěn)定，10月核心CPI為1.5%。從構(gòu)成來看，10月食品價(jià)格同比上漲15.5%，非食品價(jià)格同比上漲0.9%；而食品價(jià)格中，豬肉價(jià)格同比上漲101.3%。CPI上漲是結(jié)構(gòu)性的。

　　而豬肉價(jià)格上漲主要是由于受到了供給因素影響。從豬肉保供情況來看，各地非常重視恢復(fù)生豬生產(chǎn)工作，采取多種方式增加豬肉供應(yīng)。預(yù)計(jì)隨著恢復(fù)生豬生產(chǎn)的相關(guān)政策措施逐步落地，豬肉價(jià)格有望逐步企穩(wěn)。

　　從其他食品價(jià)格來看，今年漲幅較大的鮮果價(jià)格10月環(huán)比跌5.7%，同比跌0.3%。鮮菜、蛋類、水產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比也均有所下跌，奶類、煙草、酒類等價(jià)格環(huán)比持平或微幅上漲。畜肉類當(dāng)中的牛肉、羊肉價(jià)格有一定程度上漲。

　　從非食品價(jià)格來看，由于國際原油價(jià)格處于較低水平，交通工具類燃料分項(xiàng)漲幅料有限。在“房住不炒”的背景下，居住類價(jià)格上漲空間有限。通信方面，運(yùn)營商落實(shí)提速降費(fèi)等政策，也有利于價(jià)格進(jìn)一步走低。交通方面，高速收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)，也可能向下拉動(dòng)物價(jià)。

　　因此，綜合來看，當(dāng)前物價(jià)上漲呈現(xiàn)明顯結(jié)構(gòu)性特征，物價(jià)全面上漲并無基礎(chǔ)。

　　隨著相關(guān)措施顯效，翹尾因素減弱，基數(shù)明顯抬升，明年后續(xù)新漲價(jià)壓力也將有所緩解。從長期來看，我國居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，服務(wù)消費(fèi)占比逐漸提升。服務(wù)消費(fèi)價(jià)格穩(wěn)定甚至穩(wěn)中有降，也為物價(jià)穩(wěn)定提供支撐。展望明年，物價(jià)漲幅可控。(趙白執(zhí)南)

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)

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