金融扶持小微企業(yè)貴在“行”而非“形”

　　有關金融扶持小微企業(yè)要不要降低民營銀行門檻的爭論，并無多大意義。金融扶持小微企業(yè)貴在于“行”。推動金融服務實體經(jīng)濟，就須通過政府政策支持和引導，如通過貸款減稅、貸款貼息、金融機構小微信貸補貼、保險補貼等手段，切實提升金融機構的放貸意愿和內在動力。已有銀行準備深入解剖小微企業(yè)的融資癥結，以加強內部考核激勵、強化金融科技運用等方式，改善對民營和小微企業(yè)的金融服務，這樣扶持小微企業(yè)的力度，值得期待。

　　針對小微企業(yè)融資難和融資貴難題，多個部委今年以來推出了一系列扶持政策。當前對金融扶持小微企業(yè)要不要降低民營銀行的門檻問題，市場各方爭論得很激烈。筆者以為，金融扶持小微企業(yè)貴在于“行”而不在于“形”。

　　“行”，就是指實實在在的行動，而“形”指的各種類型的“裝備”比較齊全的金融機構。這些年我國金融業(yè)的發(fā)展速度有目共睹。經(jīng)歷了改革開放40年，如今我國已經(jīng)形成了以銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)三大行業(yè)為主，以商業(yè)性金融機構、政策性金融機構、互聯(lián)網(wǎng)金融等為補充的現(xiàn)代金融機構體系格局，金融服務業(yè)增加值占GDP比重不斷提升，從1978年的2.08%增加到2017年的7.95%。當下，我國金融業(yè)的特征正如有些專家總結的那樣，即金融機構多元化、金融市場高效化和金融體系法制化。金融機構多元化主要表現(xiàn)為，金融機構多樣性增加，形成了由商業(yè)銀行、農村信用社、證券公司、保險公司、財務公司和外資銀行為主要構成的金融體系，尤其是非銀行金融機構發(fā)展迅速。在2004年至2016年的12年間，農村信用社、證券公司、保險公司、財務公司和外資銀行的年平均增長率分別為9.02%、28.42%、24.36%、19.06%和20.08%。金融市場高效化，一方面表現(xiàn)為財政性存款占比不斷下降，從1978年的16.22%下降至2016年的2.34%，而單位存款占比在1978年至2010年間則始終在30%上下波動，在2010年之后則顯著上升至50%左右，由此可以看出金融市場的有效性和市場化程度在不斷提升；另一方面的表現(xiàn)則是在滬深股市的上市公司中，國有企業(yè)數(shù)量占比呈逐年下降之勢，而民營企業(yè)占比漸次上升，已由1993年最低值的24%上升到2017年的61%，民營企業(yè)資金的高流動性促進了股市有效性的提升。金融體系法制化，主要表現(xiàn)為隨著金融監(jiān)管方面的一系列法律法規(guī)的相繼頒布，關于銀行、保險、證券、基金、外匯、利率等方面的規(guī)章制度不斷完善，金融監(jiān)管力度不斷強化，金融風險防控能力持續(xù)提高。概而言之，目前，我國的金融機構體系從“形”上看，種類齊全、體系龐大，完全能適應各類經(jīng)濟實體尤其是小微企業(yè)的金融需求。

　　可是，為什么種類這么齊全、體系如此龐大的金融機構體系卻仍滿足不了小微企業(yè)的金融需求呢？這固然有小微企業(yè)公司治理結構不夠完善，財務管理不夠規(guī)范，抗風險能力也比較弱的原因，也有金融機構無法解決小微金融的風控難題的原因。去年12月，國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的對中國的金融體系穩(wěn)定評估(FSSA)報告認為，自2011年起，中國金融體系在規(guī)模及復雜性上都有巨大變化，金融體系得到迅速壯大，且變得更為復雜，金融資產占GDP比重由263%升至2016年的超過467%。中國銀行體系內的增長主要是來自股份制銀行、城市商業(yè)銀行及農村商業(yè)銀行。IMF所說的中國金融體系的復雜性，主要指這幾年我國資產管理業(yè)務或理財產品大行其道。年理財產品余額占GDP的比重由2010年的7%升至2016年的39%，擴張速度驚人。這些資產管理業(yè)務，產品結構日益復雜，透明度低，所募集的資金基本流向房地產市場及監(jiān)管部門限制的產能過剩部門及行業(yè)。中小銀行約一半的資產不再是貸款而是投資組合，且都是以理財產品名義借出。

　　當下我國民營企業(yè)近2500萬戶，其作用和貢獻可用“56789”五個數(shù)字來概括，“5”即民營企業(yè)對國家稅收貢獻超過50%，“6”指是民營企業(yè)的國內生產總值、固定資產投資以及對外直接投資均超過60%，“7”是高新技術企業(yè)占比超過了70%，“8”是城鎮(zhèn)就業(yè)超過80%，“9”是民營企業(yè)對新增就業(yè)貢獻率達90%。然而，在另一面，民營企業(yè)或小微企業(yè)的現(xiàn)狀卻是短期內利潤低、成本高、風險又大。金融天然具有的逐利性特征，對利潤低、成本高、風險大的民營企業(yè)和小微企業(yè)自然就缺少關注。換言之，如果沒有扶持小微企業(yè)的內在動力，即便金融機構體系再發(fā)達、再健全也于事無補。即便民營銀行，也未必會真心扶持民營企業(yè)。因此，上述市場爭論的金融扶持小微企業(yè)要不要降低民營銀行門檻的問題，實際上并無多大意義。金融扶持小微企業(yè)貴在于“行”。

　　推動金融服務實體經(jīng)濟，就須通過政府政策支持和引導，如通過貸款減稅、貸款貼息、金融機構小微信貸補貼、保險補貼等手段，切實提升金融機構的放貸意愿和內在動力，彌補金融體系的缺失和不足，助推金融回歸本源，服務實體經(jīng)濟。尤其推動金融服務小微和民營，提高金融普惠性。

　　財政部、稅務總局日前發(fā)出了關于金融機構小微企業(yè)貸款利息收入免征增值稅政策的通知。央行行長易綱強調，金融部門要始終堅持“兩個毫不動搖”，對國有經(jīng)濟和民營經(jīng)濟在貸款政策、發(fā)債政策等金融政策上都一視同仁；采取貨幣政策、財政政策、監(jiān)管政策等“幾家抬”的辦法，激發(fā)金融機構的積極性，暢通政策傳導機制，進一步加大對小微企業(yè)的金融支持力度。同時，準確把握小微企業(yè)平均生命周期短、首次貸款難、風險溢價高的客觀規(guī)律，構建服務小微企業(yè)的商業(yè)可持續(xù)模式，加強風險防控。這真是非常大的手筆?？磮蟮溃鞔筱y行也已行動起來了。在央行和全國工商聯(lián)日前聯(lián)合召開的民營企業(yè)和小微企業(yè)金融服務座談會上，工農中建交等14家商業(yè)銀行主要負責人與29家民營企業(yè)及小微企業(yè)有了面對面的溝通交流。工行、民生銀行和臺州銀行等金融機構積極回應了企業(yè)訴求，表示將深入解剖小微企業(yè)的融資癥結，通過加強內部考核激勵、強化金融科技運用等方式，改善對民營和小微企業(yè)的金融服務，努力創(chuàng)造條件，多發(fā)放小微企業(yè)信用貸款，減少抵押擔保的中間環(huán)節(jié)，切實有效降低小微企業(yè)綜合融資成本。此外，這些商業(yè)銀行還提出要做好無還本續(xù)貸業(yè)務，為小微企業(yè)分憂解愁。這樣的扶持小微企業(yè)力度，值得期待。（王勇）

　　轉自：上海證券報

　　【版權及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀