保險(xiǎn)業(yè)格局生變：銀行系崛起

低迷數(shù)年的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)迎來(lái)了久違的復(fù)蘇。根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)近日公布的上半年保險(xiǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)，上半年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入11488.72億元，同比增長(zhǎng)20.78%。

其中，產(chǎn)險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3817.34億元，同比增長(zhǎng)16.74%；壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入7671.30億元，同比增長(zhǎng)22.89%。產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3622.86億元，同比增長(zhǎng)15.87%；壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6687.26億元，同比增長(zhǎng)20.35%；健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入892.92億元，同比增長(zhǎng)52.25%；意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入285.68億元，同比增長(zhǎng)17.72%。

不過(guò)，在保險(xiǎn)行業(yè)整體復(fù)蘇的大背景下，各公司卻上演了不同的命運(yùn)，其中最引人注意的是銀行系保險(xiǎn)公司以及去年年底和今年年初在資本市場(chǎng)屢屢出擊的安邦保險(xiǎn)的強(qiáng)勢(shì)崛起。

保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年建行旗下的建信人壽的保費(fèi)收入高達(dá)113億元，排名12位；工行旗下的工銀安盛上半年的保費(fèi)收入為78億元，排名第15位；農(nóng)行旗下的農(nóng)銀人壽上半年的保費(fèi)收入為63億元，排名第16位。其中最高的建信人壽今年上半年保費(fèi)同比增長(zhǎng)高達(dá)177.9%。

而安邦保險(xiǎn)今年1-6月的保費(fèi)收入為233億元，排名第8位。而在去年上半年，安邦保險(xiǎn)的保費(fèi)收入不過(guò)區(qū)區(qū)3.1億元。同比增速高達(dá)7440%。

“目前銀行渠道已成為部分保險(xiǎn)公司保費(fèi)增長(zhǎng)最重要的渠道。對(duì)于保險(xiǎn)公司，商業(yè)銀行具有先天的客戶優(yōu)勢(shì)?！笔锥冀?jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授庹國(guó)柱此前告訴時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。顯然，攪動(dòng)傳統(tǒng)保險(xiǎn)格局市場(chǎng)的攪局者已經(jīng)出現(xiàn)，保險(xiǎn)格局分化已經(jīng)開(kāi)始。

銀行系逐漸成氣候

背靠大樹(shù)好乘涼，依靠幾大銀行的股東背景，銀行系保險(xiǎn)公司突飛猛進(jìn)，逐步地提升自己的排名和份額。

“未來(lái)一段時(shí)間，銀行系保險(xiǎn)公司將保持高速發(fā)展，市場(chǎng)份額會(huì)逐漸上升?！敝袊?guó)人壽前總裁萬(wàn)峰認(rèn)為，目前銀行辦保險(xiǎn)面臨兩個(gè)問(wèn)題，一是后臺(tái)管理，銀行尚不具備一年處理幾百萬(wàn)張保單、幾千億元保費(fèi)的能力；二是缺乏壽險(xiǎn)的專業(yè)人才。“隨著銀行這兩個(gè)問(wèn)題的解決，銀行系保險(xiǎn)公司會(huì)迅速發(fā)展。很可能三年以后，前十大保險(xiǎn)公司就開(kāi)始有銀行系的了?！?/p>

保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中保費(fèi)收入最高的為中郵人壽，為187億元，比去年同期略有增長(zhǎng)。中郵人壽成立于2009年9月，由于業(yè)務(wù)快速發(fā)展，中郵人壽償付能力不足的問(wèn)題開(kāi)始凸顯，急需補(bǔ)充大量資本金。

中郵人壽去年年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，該公司去年償付能力充足率為158.26%。償付能力是保險(xiǎn)公司可以償還債務(wù)的能力，為了控制保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)強(qiáng)化償付能力監(jiān)管，實(shí)施分類動(dòng)態(tài)監(jiān)管，一旦償付能力充足率在100%-150%之間的保險(xiǎn)公司，保監(jiān)會(huì)將進(jìn)行約談高管，并對(duì)公司新機(jī)構(gòu)設(shè)置進(jìn)行限制。

今年6月份中郵人壽獲準(zhǔn)通過(guò)股東直接擴(kuò)股增資25億元。這是繼今年4月發(fā)債籌資15億元之后又一次增資行動(dòng)。增資之后，中郵人壽的注冊(cè)資本金達(dá)到65億元。

更值得注意的是幾大國(guó)有銀行旗下的保險(xiǎn)公司。在這些大行旗下保險(xiǎn)公司中，建信人壽今年上半年的保費(fèi)收入為113億元，在所有壽險(xiǎn)公司中排名12位，而其1到6月今年以來(lái)的保費(fèi)增速分別為434.5%、508.0%、338.8%、270.7%、218.0%、177.9%。

而工行旗下的工銀安盛今年上半年的保費(fèi)收入為78億元，在所有壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司中排名15位，而農(nóng)銀人壽今年以來(lái)的保費(fèi)收入為63億元。

有意思的是，前述幾大銀行系保險(xiǎn)公司中，今年前兩個(gè)月的保費(fèi)收入均大規(guī)模增長(zhǎng)。但在此后的4個(gè)月中保費(fèi)收入增長(zhǎng)放緩甚至有的月份出現(xiàn)一定幅度下滑。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為主要還是來(lái)自銀保渠道的原因。今年2月19日，保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》規(guī)定，保險(xiǎn)公司高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品年度保費(fèi)收入應(yīng)控制在公司資本金的2倍以內(nèi)。據(jù)了解，此前多家險(xiǎn)企在今年三四月份停售了可快速拉升保費(fèi)規(guī)模的高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品。

安邦人壽大躍進(jìn)

除了銀行系基金共穩(wěn)定的增長(zhǎng)外，表現(xiàn)尤為突出的是今年在資本市場(chǎng)橫沖直撞的安邦保險(xiǎn)。從6月單月的數(shù)據(jù)來(lái)看，安邦人壽是漲勢(shì)最猛的公司，實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入47.6億元，同比增長(zhǎng)389倍，正德人壽同比增長(zhǎng)21倍，前海人壽增長(zhǎng)3.9倍，弘康人壽增長(zhǎng)3.2倍。

在此前的前5月中，公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年1月為29億元，前兩月為60億元、前三月為98億元，前四月為139億元，前五月為185億元。

而今年上半年，安邦人壽以232億元的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入，悄然躋身至壽險(xiǎn)排名的第八位，較去年同期僅3億元的保費(fèi)增加229億元；保戶投資款新增交費(fèi)為47.62億元，較去年同期46.2億元略增。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，安邦人壽2013年的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為13億元。安邦人壽2013年年報(bào)稱，“從保費(fèi)收入規(guī)模來(lái)看，公司目前承保的業(yè)務(wù)99%以上來(lái)自于銀保躉交產(chǎn)品，計(jì)劃未來(lái)3年繼續(xù)以發(fā)展銀保渠道為主，通過(guò)開(kāi)設(shè)新機(jī)構(gòu)和獲取更多銀行代理網(wǎng)點(diǎn)來(lái)取得新業(yè)務(wù)規(guī)模保費(fèi)增長(zhǎng)”。

實(shí)際上，安邦人壽的大股東安邦保險(xiǎn)集團(tuán)在去年年底和今年年初在資本市場(chǎng)四處進(jìn)行資本運(yùn)作，收購(gòu)世紀(jì)證券、舉牌招商銀行、金地集團(tuán)、金融界等上市公司廣為市場(chǎng)所知。

此后在今年4月份，保監(jiān)會(huì)批復(fù)安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的注冊(cè)資本金增加至300億元。一個(gè)可以參照的數(shù)據(jù)是，中國(guó)人壽的注冊(cè)資本金為282.65億元、中國(guó)人壽集團(tuán)的注冊(cè)資本金為46億元、太平洋壽險(xiǎn)注冊(cè)資本金為76億元、太平洋財(cái)險(xiǎn)注冊(cè)資本金為180億元、太平洋集團(tuán)的注冊(cè)資本金為90.62億元、新華保險(xiǎn)注冊(cè)資本金為31.2億元。

值得一提的是，對(duì)于上述保險(xiǎn)公司今年上半年爆發(fā)式增長(zhǎng)，有分析認(rèn)為可能和保監(jiān)會(huì)新會(huì)計(jì)規(guī)則有關(guān)。分析人士稱，安邦人壽、正德人壽、弘康人壽、前海人壽等公司均主打萬(wàn)能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)，保費(fèi)收入陡增的原因，不排除期間分紅險(xiǎn)及萬(wàn)能險(xiǎn)對(duì)保費(fèi)貢獻(xiàn)較大。

而根據(jù)保監(jiān)會(huì)給出的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，“原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”包括傳統(tǒng)險(xiǎn)及通過(guò)保障風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試的分紅險(xiǎn)及萬(wàn)能險(xiǎn)的保費(fèi)收入部分。

復(fù)蘇下的隱憂

值得一提的還有，在上半年保險(xiǎn)整體有所改善的情況下，賠款和給付支出也大幅增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，賠款和給付支出3531.62億元，同比增長(zhǎng)19.21%。其中，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠款1713.17億元，同比增長(zhǎng)14.65%；壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)給付1501.52億元，同比增長(zhǎng)21.32%；健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠款和給付257.65億元，同比增長(zhǎng)42.12%；意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠款59.28億元，同比增長(zhǎng)20.14%。

其中需要特別指出的是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，今年依然處于形勢(shì)惡化的通道中。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，從行業(yè)承保利潤(rùn)來(lái)看，中小保險(xiǎn)公司整體虧損，且承保虧損趨勢(shì)正逐步由小型公司向中型公司蔓延。截至6月底，行業(yè)綜合成本率為97.79％，同比上升0.95個(gè)百分點(diǎn)，其中車險(xiǎn)業(yè)務(wù)整體仍處于承保虧損邊緣，綜合成本率達(dá)到99.07％。

此外，從整體上看，除了保費(fèi)增速的持續(xù)復(fù)蘇之外，在2013年投資收益恢復(fù)的基礎(chǔ)上，2014年上半年保險(xiǎn)投資收益也繼續(xù)呈現(xiàn)恢復(fù)的態(tài)勢(shì)，不過(guò)權(quán)益類投資的影響在弱化，另類投資的比例不斷提升。

保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額85906.64億元，較年初增長(zhǎng)11.75%。其中，銀行存款25618.46億元，占比29.82%；債券35635.76億元，占比41.48%；股票和證券投資基金8048.55億元，占比9.36%；其他投資16603.87億元，占比19.34%。

據(jù)了解，今年5月末保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額82907.19億元，較年初增長(zhǎng)7.85%，其中銀行存款23329.66億元，占比28.14%；債券35588.46億元，占比42.93%；股票和證券投資基金8141.13億元，占比9.82%；其他投資15847.94億元，占比19.11%。

6月底與5月底相比，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額增加了近3000億元，但主要的資金都配置到了銀行存款和另類投資上，而股市的占比則繼續(xù)縮水。其中，銀行存款增加了2288億元，債券方面增加了47.3億元，股票方面則減少了92.78億元，其他投資方面增加了755.93億元。（本報(bào)記者 柯智華 發(fā)自上海）

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