近日，銀監(jiān)會、財政部和人民銀行聯(lián)合下發(fā)《關于加強商業(yè)銀行存款偏離度管理有關事項的通知》以下簡稱“236號文”，要求商業(yè)銀行月末存款偏離度不超過3%，并提出八條禁令，防止銀行違規(guī)吸收和虛假增加存款。業(yè)內(nèi)人士看來，此舉對銀行“沖時點”具有一定約束力。
對于“236號文”的發(fā)布，目前市場反應不一。有觀點認為，在存貸比監(jiān)管指標未有所調(diào)整的情況下，存款偏離度實際上將加大銀行攬儲的壓力。也有分析稱，存款偏離度是監(jiān)管推進一系列政策的前奏，將促使銀行加強負債管理，優(yōu)化銀行考核體系等。此外，市場人士普遍關心“236號文”是否會導致銀行資金成本面臨抬升？銀行系理財產(chǎn)品是否面臨結構調(diào)整？
考核壓力恐不降反升
目前銀行業(yè)流行一個段子，“如果你愛一家銀行，就給她存款。如果你恨一家銀行，就在每月最后一天給她存錢。”這反映了市場針對銀行被銀監(jiān)會上了一道“月末存款偏離度不得超過3%”緊箍咒之后的調(diào)侃。
不可否認，商業(yè)銀行存款“沖時點”問題已然成為“頑疾”，在過去相當長的一段時間里，銀行一到月末、季末、年末就拼命拉存款“沖時點”。為了從根源上約束存款“沖時點”行為，銀監(jiān)會、財政部和中國人民銀行聯(lián)合使出“殺手锏”，一方面，指導商業(yè)銀行改進績效考評制度，另一方面也削弱了銀行表外理財充當穩(wěn)定存款工具的功能作用。
商業(yè)銀行沖時點的沖動被抑制之后，對商業(yè)銀行的影響有多大？是否意味著以后就不會出現(xiàn)攬儲壓力了呢？
北京銀聯(lián)信總經(jīng)理符文忠在接受中國商報記者采訪時認為，“存款偏離度的設定對大型商業(yè)銀行影響并不會太大，甚至可能是積極的影響。而一些股份制銀行、快速發(fā)展的城商行則面臨較大壓力。”
“銀監(jiān)會的規(guī)定可能會改變該行的考核方式，很可能從原來的月末和季末考核，變?yōu)閺娀站婵畹目己耍敲淳筒皇窃履┘灸┩粨艨梢酝瓿扇蝿盏牧?，平時更加要注重關系維護，壓力可能更加大?！狈闹姨寡?，“一般理財經(jīng)理對于客戶的大額取現(xiàn)都要進行詢問，對于挪至其他機構的還要進行挽留，以后這樣的壓力會更大?！?/p>
在談到偏離度指標是否會抑制“沖時點”時，符文忠告訴中國商報記者，偏離度指標不會抑制“沖時點”，而是將存款規(guī)?？己饲爸??！安粵_時點，考核日均，這意味著不是拉幾筆存款累計達近百萬元就行，而是要保證日均都有近百萬元的存款。這對員工來說難度并沒有減少，何況現(xiàn)在很多人都不會直接將錢存定期，更多的是購買理財產(chǎn)品?！?/p>
在符文忠看來，“存款偏離度指標的設置是合理的，但是從根本上來說需要組合政策改變，例如對存貸比的調(diào)整?！崩碡敭a(chǎn)品在季末時點集中回表，瞬間改善存款規(guī)模將變得困難，這最終會導致銀行將理財產(chǎn)品回表沖存款的時間點提前。這種“提前到期以圖最終回表”的模式將導致銀行管理鎖定資金的難度加大，因此會相應地提高承諾收益。
不過，也有其他研究機構分析稱，銀監(jiān)會此舉雖然對銀行“沖時點”具有一定的約束力，但銀行可通過“早沖”、調(diào)整理財?shù)绕鸬揭?guī)避作用，實則對銀行影響不大。只有監(jiān)管層全面放開存款利率上限、存貸比等考核指標，才能從根本上解決銀行“沖時點”難題。
銀行資金成本面臨抬升
對于監(jiān)管部門能否達到預期的效果，市場仍存在部分質(zhì)疑。在銀監(jiān)會的公開解釋中，將對“沖時點”進行管束的原因著重于銀行經(jīng)營成本的上升。
而事實上，從各家銀行的經(jīng)營成本看，總體持續(xù)上升是必然趨勢。近幾年來，銀行業(yè)存款競爭日趨激烈，大部分銀行在競爭中都采取了價格策略和費用策略。前者會增加銀行的利息支出，后者會增加銀行的營銷支出。
而銀行經(jīng)營成本中因為“沖時點”而產(chǎn)生的影響并不大。在分析人士看來，在間接金融為主的體制沒有根本轉變的情況下，融資貴的問題是不可能通過降低銀行的融資成本來解決的。
銀聯(lián)信分析師寧磊在接受中國商報記者采訪時認為，“從我國銀行的業(yè)務發(fā)展來看，中小銀行普遍受限于網(wǎng)點不足和客戶類型，吸收存款面臨的壓力遠大于國有大行。市場判斷，《通知》執(zhí)行后，存款壓力將導致銀行對理財產(chǎn)品的策略發(fā)生分化，通過表外理財增加中間業(yè)務收入需要權衡月末存款偏離度，而保本型理財方面，雖然銀行可以獲得較為穩(wěn)定的存款來源，但其資管業(yè)務中間業(yè)務收入將面臨下降。如果沒有放松存貸比考核等配套措施跟進，銀行資金的總體成本將抬升。”
透過數(shù)據(jù)來看，今年上半年上市銀行業(yè)績報告表明，光大銀行、華夏銀行和建設銀行的理財業(yè)務收入同比都出現(xiàn)下降，連“最賺錢”的工行理財業(yè)務也表現(xiàn)疲軟。
對于理財業(yè)務收入表現(xiàn)不佳的原因，寧磊認為，一是采取審慎、穩(wěn)健的經(jīng)營策略，新配置的基礎資產(chǎn)風險較低、期限較短，資產(chǎn)平均收益率下降；二是為滿足客戶和市場競爭的需要，產(chǎn)品收益率較上年同期有所提升。另外，結構化產(chǎn)品、凈值型產(chǎn)品正成為銀行理財產(chǎn)品轉型的兩個方向。
理財產(chǎn)品結構將生變
值得注意的是，此次監(jiān)管層再次明確禁止理財產(chǎn)品倒存，市場普遍認為，加上之前銀監(jiān)會發(fā)文規(guī)范銀行理財業(yè)務，未來銀行理財產(chǎn)品的結構必將面臨進一步調(diào)整。
符文忠告訴中國商報記者，“早在2011年銀行理財產(chǎn)品呈爆發(fā)式增長，不少理財產(chǎn)品都被設計為在每月的最后一兩天到期，就是為了沖月末考核點的存款數(shù)?！?/p>
符文忠表示，近年來，銀行在月末季末時為了沖時點達到存款考核，還會大量發(fā)行超短期高預期收益率的理財產(chǎn)品，這類理財產(chǎn)品有的收益來源并非理財產(chǎn)品本身，而是銀行通過從其他業(yè)務收益中“拆東補西”獲得的，這種風險已被監(jiān)管層所重視。
“236號文”下發(fā)后，意味著理財在季末時點集中回表，瞬間改善存款規(guī)模將變得困難，最終會導致銀行將理財回表沖存款的時間點提前，規(guī)避月末時偏離度過大。
“這種‘提前到期以圖最終回表’的模式將導致銀行管理鎖定資金的難度加大，因此會相應提高承諾收益?！狈闹胰缡钦f。
我國銀行理財產(chǎn)品的一大特點是投資運作期限較短，2013年1至3個月期限的理財產(chǎn)品占比58.7%。符文忠預測，此次“236號文”發(fā)布可能導致市場整體投資期限的拉長，以避免存款波動。
一位不愿透露姓名的股份制銀行人士告訴中國商報記者，為應對存款偏離度考核，該行有計劃緊急增加保本型理財產(chǎn)品的發(fā)行，期限也較以往更長，來抬高日均存款余額。與此同時，相應地可能會減少非保本產(chǎn)品的發(fā)行。
在產(chǎn)品結構和類型方面，目前，表內(nèi)保本型理財產(chǎn)品在監(jiān)管考核上已經(jīng)算作結構性存款，計入存貸比的分母，且占用銀行資本，商業(yè)銀行利用理財產(chǎn)品，在期末進表增加存款，主要依靠的是表外理財產(chǎn)品。而在“236號文”明確后，銀行表外理財充當穩(wěn)定存款工具的功能降低，因此，銀行發(fā)行表外理財?shù)囊?guī)模或將縮減。
盡管市場普遍預測存款偏離度的要求對于銀行理財產(chǎn)品的期限設計、收益率水平都會產(chǎn)生一定的影響，但也有部分銀行業(yè)人士認為，從整體來看，對銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模影響并不會十分顯著。
華夏銀行發(fā)展研究部研究員楊馳認為，由于理財業(yè)務是商業(yè)銀行表外業(yè)務的重要資金來源，預計新規(guī)對理財業(yè)務規(guī)模不會產(chǎn)生太大的影響，但理財產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏將更加平穩(wěn)。
而廈門國際銀行一位分析人士在接受中國商報記者采訪時則認為，雖然存款偏離度考核整體上對理財市場的影響不大，但是對于部分攬儲壓力較大的城商行和股份制銀行而言，仍會帶來一定的壓力。
中國工商銀行一位不愿透露姓名的信貸經(jīng)理在接受中國商報記者采訪時坦言，在監(jiān)管日趨嚴格以及互聯(lián)網(wǎng)金融快速崛起的影響下，過去銀行理財業(yè)務爆發(fā)式增長所依賴的制度紅利已經(jīng)基本釋放完畢。當前要在日趨嚴峻的環(huán)境中實現(xiàn)長期、健康地發(fā)展，“回歸本源”仍是商業(yè)銀行開展理財業(yè)務的根本。
業(yè)內(nèi)人士建議，銀行業(yè)必須擺脫資產(chǎn)負債附屬工具的地位，形成核心競爭力。與此同時，隨著利率市場化的加速推進，向資產(chǎn)管理轉型將成為商業(yè)銀行特別是中小商業(yè)銀行理財業(yè)務的重要方向。
銀行攬儲面臨常態(tài)化
隨著“236號文”的實施，月末存款偏離度指標將有效抑制銀行在季末攬儲“沖時點”的行為。北京銀聯(lián)信分析師寧磊在接受中國商報記者采訪時判斷，未來銀行攬儲將常態(tài)化，對銀行理財產(chǎn)品來說，未來可能會出現(xiàn)大量的保本類理財產(chǎn)品，且期限會拉長，這有利于增加銀行存款規(guī)模的穩(wěn)定性。“另外，銀行為了滿足存款偏離度指標，平抑存款波動，季末到期的理財產(chǎn)品集中度將明顯下降?！?/p>
從目前的存貸款利率來看，銀行吸收存款可謂是低廉，而放出的貸款則是高價，賤買貴賣間，銀行賺取著高額的利潤。因此，銀行大量吸收存款，是為了更多地放貸款。只有存款利率市場化之后，銀行才不會過于追求存款和貸款的數(shù)量。
不過，寧磊判斷，就目前的經(jīng)濟發(fā)展情況而言，完全放開存款利率面臨著較大的風險，也不可能一步到位，因此只能先“治標”。
根據(jù)央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，8月我國新增人民幣存款同比少增6995億元，這意味著居民存款的分流仍在延續(xù)。與此同時，銀監(jiān)會繼續(xù)發(fā)文進一步管控銀行存款“沖時點”。在存貸比剛性約束下，存款偏離度只是一個監(jiān)管指標，難以解決存款波動根本問題，可能加劇企業(yè)融資難度。
事實上，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速崛起，以及利率市場化推進、同業(yè)業(yè)務壓縮等多重因素疊加影響下，銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式的弊端已經(jīng)逐漸暴露出來。
日前各家上市銀行披露的半年報顯示，各家上市銀行整體凈利潤增幅較之2013年上半年和2013年末都有明顯放緩。
寧磊認為，“雖然我國銀行業(yè)仍具備長期增長動力，但商業(yè)銀行必須更好地提升服務實體經(jīng)濟的能力，更好地提高自身競爭力，才能在我國經(jīng)濟結構轉型的大背景下，奠定長期競爭優(yōu)勢。具體而言，商業(yè)銀行應立足業(yè)務創(chuàng)新、優(yōu)化結構調(diào)整、改善盈利來源、拓寬業(yè)務渠道；著力強化公司治理，形成有效的決策、制衡機制，建立規(guī)范有效的激勵約束機制?！?/p>
在行業(yè)監(jiān)管日趨嚴格以及互聯(lián)網(wǎng)金融快速崛起的影響下，過去銀行理財業(yè)務爆發(fā)式增長所依賴的制度紅利已經(jīng)基本釋放完畢。業(yè)內(nèi)人士建議，銀行業(yè)必須擺脫資產(chǎn)負債附屬工具的地位，形成核心競爭力。與此同時，隨著利率市場化的加速推進，向資產(chǎn)管理轉型將成為商業(yè)銀行特別是中小商業(yè)銀行理財業(yè)務的重要方向。（本報記者白琳）
來源：中國商報
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