全國碳市場建設(shè)還缺些什么？

　　近日，在武漢舉行的中國碳市場創(chuàng)新與城市群發(fā)展論壇上，國家發(fā)展改革委氣候司國內(nèi)政策和履約處處長蔣兆理在論壇上表示，全國碳排放權(quán)交易試點(diǎn)啟動(dòng)之時(shí)，國家發(fā)展改革委就已著眼于全國碳市場的建設(shè)。

　　“只有當(dāng)市場足夠大能夠覆蓋到全國的時(shí)候，碳市場的核心定價(jià)作用才能夠真正發(fā)揮出來?！笔Y兆理表示，全國碳市場建設(shè)所需要的各個(gè)環(huán)節(jié)的工作都在積極的準(zhǔn)備當(dāng)中，預(yù)計(jì)這些工作都將于2016年就緒，全國碳市場的交易也將于2016年啟動(dòng)。

　　《報(bào)告》起草人之一，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心主任王遙對中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，全國碳市場應(yīng)當(dāng)是一個(gè)多層次的市場體系，既包含全國性的二級(jí)交易市場，也包括區(qū)域性的一級(jí)市場以及碳金融市場等。

　　地方試點(diǎn)如何順利轉(zhuǎn)型受關(guān)注

　　王遙認(rèn)為，全國碳市場的構(gòu)建可存在兩條路徑：

　　第一，是自上而下的碳市場。即國家發(fā)展改革委從中央政府的角度構(gòu)建全國性的減排目標(biāo)體系、履約體系、MRV體系、市場運(yùn)行體系和監(jiān)管體系等，建立統(tǒng)一的市場規(guī)則，在新的框架下進(jìn)行市場交易。

　　第二，是自下而上的碳市場。即允許區(qū)域碳市場獲得更大的自主權(quán)限，包括與其他非試點(diǎn)區(qū)域的連接，與全國碳市場的逐步連接，配額的自主分配，拍賣資金的靈活應(yīng)用等。

　　然而，王遙強(qiáng)調(diào)，在構(gòu)建全國碳市場過程中，要注意兩點(diǎn)重要問題：

　　首先，是中央與地方權(quán)力的合理分配。“未來全國碳市場配額分配的關(guān)鍵是統(tǒng)一分配規(guī)則，但同時(shí)需賦予地方政府進(jìn)行配額分配的權(quán)力，保持其靈活性?！蓖踹b如是說。

　　其次，要保證試點(diǎn)碳交易所順利轉(zhuǎn)型。“全國7個(gè)試點(diǎn)碳交易所運(yùn)營形式和股權(quán)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，而全國碳市場最多需要兩個(gè)交易所的支撐即可。因此必須處理好試點(diǎn)碳交易所的轉(zhuǎn)型成本以及全國碳交易的標(biāo)準(zhǔn)選定等問題?！蓖踹b強(qiáng)調(diào)。

　　頂層設(shè)計(jì)有待進(jìn)一步完善

　　在碳市場中，王遙認(rèn)為，首先應(yīng)建立頂層設(shè)計(jì)工作小組。“碳市場機(jī)制設(shè)計(jì)決定了未來碳市場能否健康發(fā)展，而決策者不僅要對碳市場有深刻認(rèn)識(shí)，還要熟悉經(jīng)濟(jì)、金融以及市場運(yùn)作。應(yīng)成立全國碳市場頂層工作小組，由相關(guān)政府部門（國家發(fā)展改革委和試點(diǎn)省市發(fā)展改革委、證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等）、學(xué)術(shù)界、交易機(jī)構(gòu)（包括控排企業(yè)和投資者）、第三方機(jī)構(gòu)以及各試點(diǎn)市場的相關(guān)代表組成，形成聯(lián)合工作機(jī)制，在現(xiàn)有區(qū)域碳市場發(fā)展經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，建立定期評(píng)估機(jī)制，做好政策效果的評(píng)估工作，不斷完善頂層設(shè)計(jì)?！蓖踹b指出。

　　此外，王遙還表示，應(yīng)加強(qiáng)碳市場的法律約束力?！靶枰M快出臺(tái)碳交易法，提高違約成本。同時(shí)嚴(yán)格市場的信息披露機(jī)制，提高市場透明度，增加政策長期穩(wěn)定性和市場可預(yù)期性，包括政策設(shè)計(jì)、配額數(shù)量、排放數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)等。”王遙表示。

　　不僅如此，還需要協(xié)同其他政策工具?！耙皇桥c碳稅的協(xié)同。碳交易和碳稅是兩種碳定價(jià)手段，各有優(yōu)劣，可以進(jìn)行混合設(shè)計(jì)，碳交易沒有覆蓋的行業(yè)，可以考慮利用碳稅進(jìn)行調(diào)節(jié)。二是與節(jié)能減排政策、新能源政策的協(xié)同。避免各政策之間互相掣肘，同時(shí)在機(jī)制設(shè)計(jì)上注重各政策互相促進(jìn)的效果，形成共同推進(jìn)低碳轉(zhuǎn)型的政策組合?！蓖踹b表示。

　　設(shè)置富有充足彈性的總量

　　在碳交易中，一個(gè)重要前提就是要設(shè)立合理的總量控制目標(biāo)。

　　對此，王遙表示，我國仍處在工業(yè)化中期，“共同但有區(qū)別責(zé)任”決定了我國在短時(shí)間內(nèi)不需要承擔(dān)明確的絕對減排量。但沒有逐漸收縮的總量控制就難以創(chuàng)造出排放的稀缺性，國內(nèi)碳市場便難以形成?！敖梃b歐洲的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，要注意以下兩方面：慎用抵消機(jī)制。結(jié)合市場總量、減排目標(biāo)和市場預(yù)期，合理地控制抵消比例和減排量計(jì)入期。結(jié)合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域生態(tài)補(bǔ)償，循序漸進(jìn)地放寬抵消項(xiàng)目類型和項(xiàng)目來源地的限制。防備極端情況。在BAU（情景正常）情況下，要不斷收縮市場總量（或增長量），通過創(chuàng)造稀缺性來促進(jìn)交易。同時(shí)，要做好應(yīng)對經(jīng)濟(jì)過熱或蕭條的防范措施，效仿央行公開市場操作的方式，設(shè)立平準(zhǔn)基金和建立拍賣規(guī)則，有效地應(yīng)對需求量的大幅波動(dòng)?！彼嘎?。

　　配額分配方法應(yīng)靈活多變

　　配額發(fā)放是否合理，會(huì)對未來二級(jí)市場的碳價(jià)以及流動(dòng)性產(chǎn)生很大影響。王遙認(rèn)為，應(yīng)根據(jù)市場不同的發(fā)展階段，針對不同的行業(yè)部門采取不同的分配方法進(jìn)行組合運(yùn)用。

　　首先，對于免費(fèi)配額，要靈活使用?！懊赓M(fèi)分配的歷史法和基準(zhǔn)法在不同階段和行業(yè)組合使用。歷史法在交易體系初期最受歡迎，但需采取優(yōu)化措施，靈活應(yīng)對地區(qū)差異和行業(yè)差異，科學(xué)、合理地選擇歷史排放數(shù)據(jù)的適用水平、早期減排行動(dòng)的鼓勵(lì)，以及新增產(chǎn)能的履約成本分?jǐn)偟葐栴}?；鶞?zhǔn)法的選用除了考慮行業(yè)特性和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)外，還需兼顧行業(yè)內(nèi)減排激勵(lì)的傳遞性?！彼赋?。

　　同時(shí)，逐步推進(jìn)有償拍賣。排放是推進(jìn)減排市場長期健康的最佳選擇。王遙認(rèn)為，可采取部分配額有償拍賣機(jī)制，并逐步擴(kuò)大拍賣范疇，配額最終需全部有償獲得，這是推動(dòng)碳減排的未來路徑，但在發(fā)展初期需循序漸進(jìn)。從行業(yè)維度來講，面臨外部競爭較小、容易傳導(dǎo)成本的行業(yè)應(yīng)較早采用拍賣法，其他行業(yè)依據(jù)面臨的競爭程度可酌情在早起予以免費(fèi)分配。

　　但是，在配額發(fā)放中應(yīng)偏緊?！罢畱?yīng)留有儲(chǔ)備配額，當(dāng)市場配額供給少時(shí)出售，配額多時(shí)購買注銷，類似平轉(zhuǎn)基金的作用?！蓖踹b指出。

　　多手段促進(jìn)二級(jí)流動(dòng)性

　　碳市場的根本目的是促進(jìn)減排而非交易，但是只有活躍的交易、充足的流動(dòng)性才能發(fā)現(xiàn)公允的價(jià)格，才能實(shí)現(xiàn)減排成本的最小化。

　　對此，王遙指出，要豐富交易產(chǎn)品。應(yīng)大力發(fā)展大宗交易（協(xié)議交易）。大中型控排企業(yè)普遍存在一定的協(xié)議交易，希望通過更加有效的方式實(shí)現(xiàn)大宗配額的轉(zhuǎn)移，低成本完成履約目標(biāo)。建議重視協(xié)議交易市場的建設(shè)，放開政策約束，允許不同交易市場之間的替代性競爭，使得企業(yè)具有更強(qiáng)的履約靈活性。同時(shí)，加強(qiáng)碳排放權(quán)期貨和期權(quán)的研究并盡快推出相關(guān)產(chǎn)品。在期貨市場建立時(shí)機(jī)尚未成熟前，可先探索可行的非標(biāo)準(zhǔn)化的衍生品，如遠(yuǎn)期合約、碳互換等，并將碳保險(xiǎn)產(chǎn)品植入衍生品合約，提高產(chǎn)品的吸引力。待現(xiàn)貨市場發(fā)展到一定程度，要大力發(fā)展期貨、期權(quán)市場，充分發(fā)揮衍生品市場的套期保值和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的作用。

　　同時(shí)，要便利交易方式。“碳交易平臺(tái)要提供完善、便利的交易設(shè)施，實(shí)施簡單、易懂的操作規(guī)則。建議證監(jiān)會(huì)取消對碳交易平臺(tái)37/38號(hào)文的限制，允許碳交易平臺(tái)使用集中交易和持續(xù)掛牌交易。”王遙認(rèn)為。

　　而且，還需培養(yǎng)做市商?！翱嘏牌髽I(yè)是碳市場交易主體，但交易意識(shí)和能力較低。交易平臺(tái)要重點(diǎn)培養(yǎng)做市商，鼓勵(lì)做市商未控排企業(yè)提供交易服務(wù)。逐步放開個(gè)人投資者。為控制風(fēng)險(xiǎn)，提高個(gè)人投資者的進(jìn)入門檻，或安排經(jīng)紀(jì)會(huì)員為個(gè)人投資者提供代理交易服務(wù)?！蓖踹b透露。

來源：中電新聞網(wǎng)

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