編者按：隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進和多項改革措施的相繼出臺，中國企業(yè)繼續(xù)走向世界，并為全球市場帶來強大的能量。雖然短期內(nèi)可能面臨貨幣政策調(diào)整，但是隨著政策紅利的不斷釋放、“走出去”進程提速，更多的中國企業(yè)將持續(xù)推動海外投資新浪潮。
進入2015年，中國企業(yè)“走出去”的步伐進一步加快。據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，中國對外直接投資額達560億美元，同比增長29.2%，這將很有可能超額完成全年增長10%的預(yù)定目標。未來5年，中國對外投資年增速將保持在10%以上。
“引人矚目的高增長，得益于多重利好疊加?！苯?，安永中國海外投資業(yè)務(wù)部全球主管合伙人周昭媚在接受《中國貿(mào)易報》記者采訪時表示，世界正在被中國對外直接投資的大潮席卷。2015年，“一帶一路”等國家戰(zhàn)略層層推進，金融改革和人民幣國際化進程加速，催生出以金融引路、基建先行為特征的對外合作新格局。在良好的政策環(huán)境下，中國企業(yè)正加速“出?！?，以更活躍的姿態(tài)出現(xiàn)在世界資本市場上，以期成就中國企業(yè)的國際化夢想。
基建爭當“出?！迸蓬^兵
2015年上半年，中國企業(yè)海外投資呈現(xiàn)良好勢頭。其中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)引領(lǐng)了投資熱潮。
習近平主席提出的“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想對于中國調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、消化過剩產(chǎn)能及保證能源安全均具有重要作用。2015年3月，《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》（以下簡稱《愿景與行動》）的發(fā)布宣告“一帶一路”具體方案正式出爐，這預(yù)示著該構(gòu)想正式步入務(wù)實合作階段。《愿景與行動》中強調(diào)的政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通及民心相通五個互聯(lián)互通，很好地詮釋了未來“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的合作重點。
周昭媚分析指出，亞洲許多國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)薄弱，開展互利合作的前景廣闊，在基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通領(lǐng)域?qū)⒂楷F(xiàn)大量投資機會。其中，交通、能源和通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)將成為優(yōu)先投資領(lǐng)域。
基于亞洲開發(fā)銀行的預(yù)測數(shù)據(jù)，2010年到2020年，亞洲基建存在83000億美元缺口。周昭媚認為，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)秉著開放合作、互利共贏的原則，將共同推動新一輪基建潮，為區(qū)域經(jīng)濟增長注入活力。
2015年上半年，中國領(lǐng)導(dǎo)人借一系列高層互訪活動積極倡導(dǎo)和推進“一帶一路”建設(shè)，加速與沿線各國政府與企業(yè)間的戰(zhàn)略對接與項目對接。
據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，中國企業(yè)對“一帶一路”沿線48個國家和地區(qū)進行了直接投資，總額達70.5億美元，區(qū)域主要集中在東盟成員國以及俄羅斯、哈薩克斯坦。另外，中國企業(yè)在“一帶一路”沿線60多個國家和地區(qū)承攬對外承包工程項目1401個，加速落實《愿景與行動》。
周昭媚提醒中國企業(yè)，不可忽視海外投資可能面臨的種種挑戰(zhàn)，特別是“一帶一路”沿線地緣政治復(fù)雜，各國政治、經(jīng)濟和監(jiān)管環(huán)境迥異，“走出去”的征程往往蘊藏著風險。
金融護航企業(yè)“出?！?/strong>
在企業(yè)對外投資過程中，獲得配套的金融支持至關(guān)重要。一方面，企業(yè)進行海外投資，特別是基建等大規(guī)模投資需要大量資金支持，融資困難、渠道單一等問題往往成為企業(yè)“走出去”的瓶頸；另一方面，隨著企業(yè)對外投資日益成熟，對金融的需求也從存貸款、結(jié)算等傳統(tǒng)服務(wù)拓展到投行中介、風險控制、財務(wù)管理等各個領(lǐng)域。金融機構(gòu)不但要為企業(yè)架設(shè)起通往世界的資金橋梁，也需擔當起為企業(yè)開拓海外市場、實現(xiàn)高效資本運作引路護航的重任。
周昭媚表示，隨著中國即將從資本凈輸入國變成凈輸出國，對外直接投資也步入黃金期，企業(yè)對金融服務(wù)的需求將與日俱增。特別是隨著“一帶一路”等戰(zhàn)略逐步落實，國際產(chǎn)能和裝備合作步伐加快，對融資等服務(wù)需求高的大型項目等加快“出海”，金融支持的重要性尤為凸顯。
周昭媚認為，以金融業(yè)的國際化助力企業(yè)海外投資，離不開金融體制改革和政策的大力推進。
自去年年底以來，一系列鼓勵支持金融業(yè)“走出去”的政策相繼出臺并不斷深化。2014年10月，啟動籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和絲路基金；2014年12月，國務(wù)院會議要求圍繞簡化審批手續(xù)、拓寬融資渠道、健全政策體系三個核心全面部署金融護航企業(yè)“走出去”；2015年3月，銀監(jiān)會修訂《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》，放寬多項并購融資貸款限制；2015年，人民幣國際化步伐進一步加快。
周昭媚表示，未來，隨著自貿(mào)區(qū)、“一帶一路”等區(qū)域性經(jīng)濟金融合作以及中國金融市場化改革的層層推進，中國金融企業(yè)海外投資的道路將更為順暢，并更好地為企業(yè)“走出去”鋪路架橋。
民營企業(yè)漸成投資主力軍
隨著中國對外投資的不斷成熟，海外投資版圖從早期集中于鄰國特別是發(fā)展中國家逐步向跨區(qū)域發(fā)達國家拓展。
“近幾年，歐洲發(fā)達市場成為中國企業(yè)關(guān)注的熱點。2015年，中國對外投資繼續(xù)集中在歐洲市場，民營企業(yè)主導(dǎo)了投資目的地及多元化收購?！卑灿乐袊Ｍ馔顿Y業(yè)務(wù)部歐洲、中東、印度和非洲區(qū)主管合伙人徐清華如此表示。
在徐清華看來，2015年，絲路基金和歐洲戰(zhàn)略投資基金達成了前所未有的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，他們將共同投資“一帶一路”戰(zhàn)略中“新絲綢之路”的重要組成部分——歐洲，這標志著中歐合作進入新時代。
安永美洲區(qū)財務(wù)交易高級經(jīng)理張玉丹向記者介紹說，2015年，中國企業(yè)對北美洲的投資持續(xù)呈增長趨勢，民營企業(yè)也逐步成為投資主力軍。
據(jù)張玉丹介紹，在北美市場，中國民營企業(yè)投資額占總額的比重從5年前的20%增加到2015年上半年的80%。2015年，復(fù)星國際購入一個美國大型保險公司的20%股份，并有計劃繼續(xù)購入余下的全部股份，這為中國企業(yè)進一步投資北美市場開了一個好頭。同時，以阿里巴巴和騰訊為代表的中國大型互聯(lián)網(wǎng)公司在北美投資也比較活躍，阿里巴巴主要集中在電商、搜索領(lǐng)域，騰訊則熱衷于游戲產(chǎn)業(yè)。
2015年下半年，中國企業(yè)的投資將持續(xù)增長。據(jù)張玉丹透露，清華紫光正計劃以230億美元購入美國美光科技集團，該項交易如果可以順利完成，即將成為迄今為止最大的中國企業(yè)對美國企業(yè)的并購。
對于中國企業(yè)大量“走出去”現(xiàn)象，中國中化集團公司總法律顧問於樂民向記者道出了他的看法。他認為，企業(yè)“出?！笔菫榱宿D(zhuǎn)移資產(chǎn)風險。
“最近，中國企業(yè)又開始一撥一撥向外走，見什么買什么、什么貴買什么?，F(xiàn)在看著挺好，又是喝香檳，又是慶祝，簽字儀式大家也很高興。這樣一個‘大躍進’，一時半會兒看不出結(jié)果。10年以后怎么樣、20年以后怎么樣，這特別重要，要知道看投資效果是要看長期的?！鼻迦A大學法學院教授高西慶向記者如此說道。
於樂民指出，目前海外投資真正成功的企業(yè)不太多，這方面還有很長的路要走。他還指出，民營企業(yè)“出?！苯?jīng)驗不足、法律不清、業(yè)務(wù)不熟、抗風險能力不強，容易上當受騙。為此，他呼吁中國企業(yè)尤其是民營企業(yè)既要“走出去”又要防風險。
與新興市場共生共榮
跨越西伯利亞和太平洋，從“一帶一路”沿線各國到拉美地區(qū)，距離的遠近并不影響中國企業(yè)的投資熱情。
中國企業(yè)投資拉美的空間廣闊。其中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)能合作將成為未來中拉經(jīng)濟合作的重點之一。而巴西也將成為中國企業(yè)在拉美的最大投資目的地。
然而，面對廣闊的投資空間，安永中國海外投資業(yè)務(wù)部南美洲地區(qū)主管合伙人張嘉琪提出，中國企業(yè)也要認識到投資拉美地區(qū)面臨的一些挑戰(zhàn)。例如，拉美地區(qū)的部分國家自然資源、基礎(chǔ)建設(shè)等領(lǐng)域法律法規(guī)尚不健全，在一定程度上缺乏有效監(jiān)管，而中國企業(yè)進入拉美市場時間不長，對當?shù)卣?、法律及文化不熟悉可能?dǎo)致投資的損失。
為了進一步發(fā)揮中國對拉美地區(qū)投資的最大效應(yīng)，張嘉琪建議，中國企業(yè)應(yīng)該將投資從集中的能源和資源領(lǐng)域向制造、服務(wù)和基礎(chǔ)建設(shè)等領(lǐng)域擴展。同時，中國企業(yè)也需要更多考慮當?shù)丨h(huán)境的可持續(xù)發(fā)展的法律法規(guī)要求，加強社會責任建設(shè)，增加當?shù)貑T工的雇傭和培訓，使得投資者和投資目的地取得雙贏。
俄羅斯自然資源和龐大的國內(nèi)市場吸引中國投資。根據(jù)安永2015年6月發(fā)布的投資俄羅斯調(diào)查報告顯示，在參與調(diào)查的年收入超過3300萬美元的中國企業(yè)中， 62%的企業(yè)認為俄羅斯的國內(nèi)市場潛在需求具有吸引力，66%的企業(yè)認為俄羅斯的自然資源領(lǐng)域更具吸引力。
近年來，俄羅斯放寬投資領(lǐng)域的限制政策，吸引和鼓勵外商和私有資金投資俄羅斯市場。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2013年，俄羅斯是中國的第六大對外直接投資目的地。據(jù)俄羅斯中央銀行統(tǒng)計，2014年，中國對俄羅斯的直接投資達到12.8億美元。2011年至2014年，中國對俄羅斯的直接投資年復(fù)合增長率為117%。隨著人民幣逐漸成為世界儲備貨幣和中俄兩國之間的關(guān)系加深，預(yù)計這一趨勢將會持續(xù)。
“我們看到中國企業(yè)對非洲市場重新燃起強烈興趣。同時，也看到越來越多的非洲國家愿意響應(yīng)泛非洲合作倡議，并與中國在‘一帶一路’戰(zhàn)略下共同發(fā)展整個非洲大陸?！毙烨迦A表示。（本報記者 葉靈燕）
來源：中國貿(mào)易報
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