12家國(guó)內(nèi)乳企一季報(bào)六升六降 談?wù)摗澳袒摹睘闀r(shí)尚早

　　2018年以來(lái)，伊利蒙牛一線乳業(yè)巨頭繼續(xù)大范圍攻城略地，區(qū)域乳企則用盡渾身解數(shù)探索差異化發(fā)展。截至目前，有12家國(guó)內(nèi)乳企公布了2018年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告，凈利潤(rùn)六升六降。相比于以往，今年乳企業(yè)績(jī)有什么獨(dú)特之處？目前的乳業(yè)江湖呈現(xiàn)怎樣格局？

　　一季報(bào)六升六降

　　在發(fā)布今年一季度報(bào)的12家乳企中，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)的乳企有伊利股份、三元股份、科迪乳業(yè)、澳優(yōu)乳業(yè)、天潤(rùn)乳業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)，其中增幅最大的澳優(yōu)乳業(yè)一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)56.8%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)59.8%。

　　12家中有兩家出現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)但凈利潤(rùn)下滑。具體而言，燕塘乳業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.14%，但凈利潤(rùn)同比下滑21.02%；莊園牧場(chǎng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)10.67%，凈利潤(rùn)同比下滑1.43%。

　　然而，還有四家出現(xiàn)了營(yíng)收、凈利潤(rùn)的雙下滑。凈利潤(rùn)下滑明顯的有光明乳業(yè)、貝因美、皇氏乳業(yè)、西部牧業(yè)，下滑幅度分別為28.55%、27.54%、42.9%、103.18%。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，總體來(lái)看，乳企2018年一季度業(yè)績(jī)與2017年相比沒有太多新起色，貝因美、皇氏乳業(yè)、西部牧業(yè)均延續(xù)了多年的業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)。

　　值得一提的是光明乳業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，光明乳業(yè)2017年?duì)I收、凈利潤(rùn)的增幅分別為7.25%、21.15%，而2018年一季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別下滑4.98%和28.55%。

　　銘觀咨詢高級(jí)咨詢師劉驥對(duì)中國(guó)商報(bào)記者介紹說(shuō)，光明乳業(yè)業(yè)績(jī)下滑主要由于其大單品莫里斯安銷售的下滑。據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，除伊利、蒙牛之外，其他做常溫酸奶的乳企業(yè)務(wù)都出現(xiàn)下滑，包括光明、君樂(lè)寶、皇氏乳業(yè)。

　　此外，在12家乳企中有四家乳企2018年一季度的現(xiàn)金流凈額為負(fù)。數(shù)據(jù)顯示，三元乳業(yè)、燕塘乳業(yè)、貝因美、西部牧業(yè)四家企業(yè)2018年一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為-2.09億元、-2270.5萬(wàn)元、-1069.9萬(wàn)元、-2436.3萬(wàn)元。

　　劉驥表示，這四家乳企中，除了燕塘乳業(yè)是由于新投資工廠導(dǎo)致現(xiàn)金流良性下滑外，其余幾家現(xiàn)金流為負(fù)很可能是非良性的原因，例如應(yīng)收賬款過(guò)多、重要客戶渠道占比過(guò)多，送奶到戶、預(yù)收現(xiàn)金萎縮等。

　　乳企間差距拉大

　　除了貝因美、皇氏乳業(yè)、西部牧業(yè)的業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，目前中國(guó)乳業(yè)還呈現(xiàn)出伊利蒙牛一線龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)向好，區(qū)域企業(yè)與一線企業(yè)差距逐漸拉大、境遇越來(lái)越差的狀況。

　　目前，乳業(yè)市場(chǎng)最主要的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)自伊利、蒙牛。劉驥坦言，在過(guò)去五年間伊利蒙牛的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)了10%，目前兩大巨頭市場(chǎng)占有率保持在65%左右的水平，在有些省份甚至達(dá)到了75%。相比較中小型乳企的生存環(huán)境則非常艱難。

　　這其中，沒有自己核心特色，尤其產(chǎn)品線和伊利蒙牛接近的乳企市場(chǎng)份額明顯被削弱。“而有自身特色，不會(huì)輕易被模仿和覆蓋的乳企發(fā)展較好，例如天潤(rùn)乳業(yè)的特色是產(chǎn)地新疆，科迪“小白奶”以差異化迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，目前發(fā)展都較好。不過(guò)放眼未來(lái)，他們很可能被伊利、蒙牛巨頭超越。”劉驥對(duì)中國(guó)商報(bào)記者如是說(shuō)。

　　確實(shí)，從2018年一季度業(yè)績(jī)來(lái)看，科迪乳業(yè)、燕塘乳業(yè)、皇氏乳業(yè)、莊園牧場(chǎng)、天潤(rùn)乳業(yè)五家是典型的區(qū)域乳企，其中科迪乳業(yè)憑借“小白奶”的差異化競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)了營(yíng)收凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，天潤(rùn)乳業(yè)背靠新疆，同樣實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。而燕塘乳業(yè)和莊園牧場(chǎng)則出現(xiàn)凈利潤(rùn)下滑，皇氏乳業(yè)則出現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙下滑。

　　乳業(yè)行業(yè)專家宋亮此前對(duì)中國(guó)商報(bào)記者介紹說(shuō)，莊園牧場(chǎng)所在的西北市場(chǎng)近兩年在伊利蒙牛的不斷“加碼”下，市場(chǎng)份額被嚴(yán)重?cái)D占，業(yè)績(jī)自然大受影響。而皇氏集團(tuán)一直集中在廣西、云南、海南等市場(chǎng)，而乳業(yè)消費(fèi)大省浙江、江蘇等市場(chǎng)一直沒有打開，企業(yè)發(fā)展受到約束。

　　強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者愈弱的馬太效應(yīng)在未來(lái)仍將持續(xù)。劉驥認(rèn)為，如果預(yù)測(cè)整個(gè)2018年的業(yè)績(jī)走勢(shì)，伊利蒙牛一線龍頭會(huì)持續(xù)向好，增速高于行業(yè)平均水平；廣東地區(qū)消費(fèi)基礎(chǔ)好，燕塘乳業(yè)未來(lái)也被看好；而位于西部和華東地區(qū)企業(yè)沒有自身區(qū)域特色，日子比較艱難。

　　對(duì)于2018年乳業(yè)市場(chǎng)的特征，宋亮坦言，一是乳企仍然在搶市場(chǎng)份額，未來(lái)乳業(yè)市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升；二是乳企未來(lái)會(huì)重新聚焦奶源，部分地區(qū)會(huì)出現(xiàn)搶奶的現(xiàn)象；三是乳企會(huì)在產(chǎn)品營(yíng)銷和本身創(chuàng)新上下功夫。

　　談?wù)撃袒臑闀r(shí)尚早

　　說(shuō)到奶源，近期召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出要進(jìn)行優(yōu)質(zhì)奶源建設(shè)，提高生鮮乳、滅菌乳等國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)等具體要求，這對(duì)我國(guó)未來(lái)奶源建設(shè)是重大利好。

　　宋亮對(duì)中國(guó)商報(bào)記者表示，國(guó)務(wù)院此次奶業(yè)振興計(jì)劃已經(jīng)精準(zhǔn)切入奶業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題。例如，提高升級(jí)生乳標(biāo)準(zhǔn)，一方面體現(xiàn)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，另一方面讓消費(fèi)者認(rèn)識(shí)到優(yōu)質(zhì)原料生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。同時(shí)，讓國(guó)內(nèi)奶源在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，其價(jià)值得到有效回歸。另外，提高升級(jí)滅菌乳、巴氏奶、酸奶的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)能防止復(fù)原乳過(guò)度使用帶來(lái)的劣幣驅(qū)逐良幣效應(yīng)，有效推動(dòng)國(guó)內(nèi)奶源的使用積極性。

　　而從上游牧業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jī)來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度上游牧業(yè)行業(yè)的代表現(xiàn)代牧業(yè)竟然出現(xiàn)了營(yíng)收凈利的雙增長(zhǎng)。而資料顯示，在過(guò)去幾年我國(guó)上游牧業(yè)一直慘淡經(jīng)營(yíng)，現(xiàn)代牧業(yè)自2015年就陷入了業(yè)績(jī)下滑通道，2016年還出現(xiàn)了上市以來(lái)的首次虧損，2017年虧損持續(xù)擴(kuò)大，如今不僅扭虧為盈還卻出現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)，難道上游牧業(yè)的春天來(lái)了？

　　但劉驥對(duì)此進(jìn)行了堅(jiān)決否定。他認(rèn)為，現(xiàn)代牧業(yè)業(yè)績(jī)回暖并不代表牧業(yè)的回暖，因?yàn)楝F(xiàn)代牧業(yè)和蒙牛有供應(yīng)協(xié)議，蒙牛對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)的收奶價(jià)格是成本價(jià)加2-3個(gè)百分點(diǎn)，而且現(xiàn)代牧業(yè)90%的奶都供給蒙牛，也就是說(shuō)是蒙牛以一己之力使現(xiàn)代牧業(yè)業(yè)績(jī)靚麗，但這并不代表整個(gè)牧業(yè)行業(yè)的回暖。

　　確實(shí)，資料顯示，2017年1月，蒙牛增持現(xiàn)代化股份至39.9%。3月7日，蒙牛繼續(xù)增持現(xiàn)代牧業(yè)至57.9%；6月16日，現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)布了向蒙牛提供乳制品服務(wù)的三年規(guī)劃，兩者關(guān)系持續(xù)升級(jí)。

　　而從其他幾家牧業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jī)來(lái)看，西部牧業(yè)2018年一季度營(yíng)收1.47億元，同比下滑4.66%，凈虧損為3575.1萬(wàn)元，同比下滑103.18%，仍舊虧損。而中國(guó)圣牧和原生態(tài)牧業(yè)雖然沒有公布2018年一季度業(yè)績(jī)，但其2017年業(yè)績(jī)并不好，中國(guó)圣牧2017年出現(xiàn)了八年來(lái)的首次虧損。

　　劉驥坦言，目前談?wù)撃袒倪€遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是時(shí)候，很多乳企仍舊大量采購(gòu)新西蘭進(jìn)口奶粉，國(guó)內(nèi)很多奶源過(guò)剩還沒有緩解，談?wù)撃袒臑闀r(shí)過(guò)早。（記者 周子荑）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)商報(bào)
 

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