（資料圖片 來源于網(wǎng)絡(luò)） “期限長、收益低、保障差，PPP項(xiàng)目難做”，這是多數(shù)投資者首發(fā)印象和共同預(yù)期。7月21日，國務(wù)院法制辦就《基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作條例（征求意見稿）》公開征求意見，標(biāo)注著PPP保障從部門規(guī)章躍升為國家意志，充分體現(xiàn)國家推進(jìn)PPP的偉大決心，為民間投資注入“安心劑”，PPP項(xiàng)目“落地潮”未來可期。
深度挖掘PPP應(yīng)有之義。PPP落腳點(diǎn)在“伙伴關(guān)系”，遵循平等合作和契約精神，強(qiáng)調(diào)全生命周期“共建、共擔(dān)、共享、共治”，政府和社會(huì)資本優(yōu)勢互補(bǔ)，合力優(yōu)化配置資源機(jī)制，打通政府和市場“隔離帶”。同時(shí)，嚴(yán)格的預(yù)算支出控制，強(qiáng)化了預(yù)算硬約束，增強(qiáng)了財(cái)政紀(jì)律，成為政府債務(wù)管控有力手段。
強(qiáng)調(diào)“專業(yè)人做專業(yè)事”。PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配遵循“效率優(yōu)先、強(qiáng)者居之和成本控制”原則，如：政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和最低需求量等不可控風(fēng)險(xiǎn)，由政府承擔(dān)效率最高（成本最低）；融資安排、質(zhì)量管控和施工進(jìn)度等微觀經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，由社會(huì)資本承擔(dān)較為公平（企業(yè)責(zé)任）。政策目標(biāo)在于，兼顧效率和公平，提振公共物品“供給側(cè)”改革。
放權(quán)“減政”是“源頭活水”。放權(quán)是權(quán)力配置“騰籠換鳥”，讓位市場培育商業(yè)新形態(tài)，創(chuàng)造就業(yè)新空間，打造增長“新動(dòng)能”。“減政”要求政府堅(jiān)守“守夜人”，制定經(jīng)濟(jì)規(guī)則、維護(hù)市場秩序、保障競爭公平。宏觀上，采取“法無禁止皆可為”的“負(fù)面清單”制度，容忍新事物和新形態(tài)，給予一定試錯(cuò)糾偏空間。中觀上，加快開放電力、電信、交通、石油、天然氣、市政公用等自然壟斷行業(yè)的競爭性業(yè)務(wù)，給予社會(huì)資本參與空間，激發(fā)企業(yè)積極性。微觀上，減少企業(yè)經(jīng)營行政干預(yù)，尊重企業(yè)自主經(jīng)營；落實(shí)減稅降費(fèi)精神，擴(kuò)大企業(yè)生存空間；加大金融政策支持，幫助企業(yè)突破瓶頸。
讓利共擔(dān)是“婚姻寶典”。相互讓利才能精誠合作，綁定發(fā)展才能激勵(lì)兼容。發(fā)揮制度讓利，“多予、少取、放活”，強(qiáng)化政府信用約束，給予社會(huì)資本公平待遇，創(chuàng)造機(jī)會(huì)公平，以制度約束實(shí)現(xiàn)結(jié)果公平。創(chuàng)新資產(chǎn)讓利，政策、土地、礦產(chǎn)等是政府優(yōu)勢資源，通過“肥瘦相間、高低搭配”方式，將無收益公共物品與土地等資源搭配，將商業(yè)開發(fā)等高收益產(chǎn)品與棚戶區(qū)改造、扶貧搬遷等低收益項(xiàng)目相捆綁，以資產(chǎn)組合總體收益吸引社會(huì)資本。強(qiáng)化資金讓利，通過結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，政府讓渡部分分紅權(quán)，提高社會(huì)資本投資收益，發(fā)揮財(cái)政資金“四兩撥千斤”撬動(dòng)效應(yīng)。對社會(huì)資本缺乏吸引力的領(lǐng)域，加大國家專項(xiàng)基金和政策性銀行支持力度，以低成本杠桿資金放大投資收益。此外，PPP項(xiàng)目周期長、專業(yè)度高、經(jīng)營復(fù)雜，經(jīng)營過程不可避免遇到“突發(fā)事件”，需要雙方同舟共濟(jì)、風(fēng)雨兼程。
退出通暢才能“前程無憂”。加大社會(huì)資本保障力度，增強(qiáng)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營信心，“合作項(xiàng)目協(xié)議的履行，不受行政區(qū)劃調(diào)整、政府換屆、政府有關(guān)部門機(jī)構(gòu)或者職能調(diào)整以及負(fù)責(zé)人變更的影響”，消除政策不穩(wěn)定性負(fù)面影響。積極開展支持資產(chǎn)證券化，盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，加快資金周轉(zhuǎn)，減少償債壓力，提升資產(chǎn)流動(dòng)性。建立健全PPP資產(chǎn)交易中心，聚焦SPV公司股權(quán)和資產(chǎn)流轉(zhuǎn)體系，完善交易制度規(guī)則，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)，打通社會(huì)資本退出渠道。（文 / 何杰 財(cái)政學(xué)博士，中國財(cái)政學(xué)會(huì)投融資專委會(huì)委員）
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