財政政策拉動經(jīng)濟(jì)作用將更加明顯

　　在外需對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用有限的情況下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整挑戰(zhàn)性與艱巨性并存。在宏觀調(diào)控政策方面，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，積極財政政策還有很大空間，進(jìn)一步提高財政預(yù)算赤字規(guī)模和赤字率，加大對公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的投入，實施結(jié)構(gòu)性減稅，將在更大程度上激發(fā)民間投資動力。

　　今年以來，大宗商品進(jìn)入超級風(fēng)險周期，全球股市下行折射全球經(jīng)濟(jì)脆弱。在外需對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用有限的情況下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整挑戰(zhàn)性與艱巨性并存。在宏觀調(diào)控政策方面，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，積極財政政策還有很大空間，進(jìn)一步提高財政預(yù)算赤字規(guī)模和赤字率，加大對公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的投入，實施結(jié)構(gòu)性減稅，將在更大程度上激發(fā)民間投資動力。事實上，去年以來，為力保穩(wěn)增長，財政政策顯得更加積極主動，但穩(wěn)增長的效果仍有待進(jìn)一步顯效。北京谷波技術(shù)有限公司CEO程繼方告訴中國商報記者，“財政支出的‘福利’如果是巨浪的話，到中小微企業(yè)這也變成了漣漪，更多時候是連水花都看不見，能讓企業(yè)感受明顯的減負(fù)還是公開透明的稅費(fèi)減少。”

　　北京大學(xué)國家發(fā)展研究院院長姚洋認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在真正需要的是需求，剛剛發(fā)布的2015年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化就很能說明問題。考慮到很多企業(yè)層面的不樂觀情緒，當(dāng)務(wù)之急是采取更積極的財政政策。中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅在接受中國商報記者采訪時也坦言，從財政支出到把財政資金真正運(yùn)用到實體經(jīng)濟(jì)之中還有不少環(huán)節(jié)?！叭绻斦Y金下?lián)艿礁鱾€公共部門之后，他們把部分資金存起來，變成公共部門的儲蓄，則不會對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生實質(zhì)作用。這正是過去幾年在不少地方發(fā)生的現(xiàn)象，體現(xiàn)為公共部門儲蓄過快增長?！?/br>

　　事實上，2015年政府盤活財政存量資金已起到了一定效果，財政存款出現(xiàn)了回落，年末財政存款降至3.4萬億元，但2015年11月底機(jī)關(guān)團(tuán)體存款高達(dá)21萬億元（同比增長13.8%），其增速比名義GDP增速快了一倍。

　　“在經(jīng)濟(jì)增長放緩的情況下，政府儲蓄增長過快，擠壓私人部門，更不利于經(jīng)濟(jì)增長?！痹诹杭t看來，要改變“雷聲大、雨點小”的局面，首先要大幅降低政府公共部門的儲蓄。機(jī)關(guān)團(tuán)體存款的過快增長既與地方政府部門“少作為”造成財政實際支出進(jìn)展緩慢有關(guān)，也與那些實際上從事商業(yè)經(jīng)營的事業(yè)單位邊際消費(fèi)傾向低于私人部門有關(guān)。

　　雖然如此，21萬億元多年累積的機(jī)關(guān)團(tuán)體存款仍有較大盤活空間，中金公司預(yù)計每年可以盤活5000億至1萬億元。

　　“從3.4萬億元財政存款的角度看，明顯與國庫現(xiàn)金管理所要求的將余額保持在最低水平的原則不符合，不僅造成資金使用低效率，也拖累了經(jīng)濟(jì)增長?！敝薪鸸具吶J(rèn)為，這一塊資金的處理是財政政策的職責(zé)范圍，同樣具有大幅減少的空間，比如今年能否將其下降到3萬億元甚至更低？盤活存量的機(jī)關(guān)團(tuán)體存款和財政存款的好處是不涉及到財政赤字變化，因為它在統(tǒng)計上同時增加了財政收入和財政支出。

　　2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，要適當(dāng)增加必要的財政支出和政府投資，保障政府應(yīng)該承擔(dān)的支出責(zé)任。在多數(shù)分析人士看來，在當(dāng)前稅收等收入增速下降的情況下，盤活巨量的財政存量資金不失為一種可行的辦法。中金公司邊泉水認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)增長動力不強(qiáng)，結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)也需要宏觀政策支持，在貨幣政策邊際效果下降的情況下，財政政策將發(fā)揮主導(dǎo)作用。

　　“未來兩三年中國的財政赤字率將保持在較高水平，但不會突破3%。預(yù)計2016年財政預(yù)算的赤字率會從去年的2.3%上調(diào)到3%，高于我們此前預(yù)期的2.9%，今年預(yù)算赤字可能達(dá)到2.2萬億元左右。”邊泉水表示，按照現(xiàn)行的赤字和國債發(fā)行規(guī)定，赤字的擴(kuò)大需要相應(yīng)增加國債的發(fā)行額度，而且對于國債的發(fā)行，除了特殊國債外，所有國債及地方政府債均需納入預(yù)算管理。

　　中金公司預(yù)計，未來財政政策將主要通過降稅擴(kuò)大赤字率，未來降低企業(yè)稅負(fù)有較大空間。對于2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出的實施減稅政策，階段性提高赤字率，中金公司預(yù)計，減稅將主要通過降低增值稅實現(xiàn)。原因在于增值稅等間接稅具有累退性質(zhì)，無法發(fā)揮自動穩(wěn)定器的作用，企業(yè)稅負(fù)無法隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩而下降。

　　梁紅認(rèn)為，在具體的減稅安排上，一是通過金融、房地產(chǎn)、建筑以及生活服務(wù)業(yè)的營改增，中金公司預(yù)計減稅2000億元左右，低于此前預(yù)期的40002億元；二是降低制造業(yè)增值稅等，預(yù)計減稅30002億元左右。據(jù)此測算，制造業(yè)的增值稅率可以從目前的17%大致降低到15%左右。

　　此外，中金公司預(yù)計企業(yè)所得稅不會進(jìn)行調(diào)整，但個稅起征點偏低，仍有上調(diào)的需要。梁紅表示，“企業(yè)繳納的社保等收入占員工工資的44%，也有下調(diào)的必要。預(yù)計今年減稅可以提升經(jīng)濟(jì)增長0.42個百分點?！?/br>

　　瑞士銀行財富管理大中華區(qū)首席投資總監(jiān)及首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡一帆也坦言，中國今年的去產(chǎn)能會進(jìn)入較實質(zhì)性階段，為配合去產(chǎn)能，財政政策將扮演更重要的角色。（本報記者白琳）

　　轉(zhuǎn)自：中國商報

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