2015年是中國IP大爆發(fā)的一年，《羋月傳》、《花千骨》等網(wǎng)絡(luò)小說改編劇獲得空前成功，全年30部IP類電影貢獻(xiàn)票房約80億，大量IP改編游戲繼續(xù)著前幾年吸金的輝煌，原創(chuàng)內(nèi)容價值愈加凸顯，這也催生了更多并購市場的資本運(yùn)作。2015年中國市場共產(chǎn)生IP相關(guān)收購42起，其中披露收購金額案例數(shù)39起，合計產(chǎn)生并購金額209.59億元，被并購企業(yè)行業(yè)涵蓋影視、動漫、游戲、小說、藝人等多個領(lǐng)域，平均單起并購金額為5.37億元。其中捷成股份近32億收購華視網(wǎng)聚成為全年規(guī)模最大IP類收購，華視網(wǎng)聚積累了涵蓋電影、電視劇、動漫、綜藝等各類別，時長達(dá)3萬余小時的內(nèi)容資源。
影視巨頭成IP并購主力軍
在全部42起IP類相關(guān)并購中，所有并購方企業(yè)根據(jù)所處行業(yè)與IP相關(guān)度大致可分為三類，一是IP類企業(yè)，即原本就屬于如動漫、影視、游戲等相關(guān)行業(yè)的企業(yè)，二是影視上下游企業(yè)，如紡織服裝、游戲、圖像音像相關(guān)企業(yè)，三是轉(zhuǎn)型企業(yè)，即從其他行業(yè)向影視傳媒進(jìn)行跨界轉(zhuǎn)型的企業(yè)。
IP類企業(yè)2015年共產(chǎn)生IP并購23起，占比54.8%，涉及并購總額78.74億元，占比37.6%。華誼、奧飛動漫、唐德影視等影視傳媒巨頭依舊是并購主力軍，其中華誼兄弟并購數(shù)量最多，共有5起，包括游戲、明星IP、導(dǎo)演IP等各個方面，總耗資37.36億元。從被并購公司類別來看，游戲類并購最多，一共有9起，這也體現(xiàn)除了繼續(xù)積累IP資源外，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)范圍挖掘IP價值也是目前影視巨頭們進(jìn)行資本運(yùn)作的重要方向。
影視上下游企業(yè)發(fā)生并購10起，驊威科技、美盛文化、凱撒股份、捷成股份四家公司包攬了所有相關(guān)并購，其中前三家都是服裝、玩具等影視下游制造業(yè)企業(yè)。近幾年棉花等原材料成本上升，國內(nèi)外市場需求下降，使得紡織服裝產(chǎn)業(yè)面臨生存困境，許多公司都希望培育粉絲經(jīng)濟(jì)，通過周邊產(chǎn)品制造獲取收益，同時試水影視產(chǎn)業(yè)拓展業(yè)務(wù)范圍。
向影視傳媒轉(zhuǎn)型的企業(yè)也是目前IP并購的重要力量，這類企業(yè)2015年共發(fā)生并購9起，如中南重工、鑫科材、萬好萬家等傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)都進(jìn)行了一些系列產(chǎn)業(yè)并購，特別是中南重工，公司在2014年引入了中植資本，兩年內(nèi)在除了對大唐輝煌和值尚互動的兩起IP并購?fù)?，其他收購和成立影視相關(guān)公司合計達(dá)9家。相比起影視巨頭，這些企業(yè)缺乏人才和IP資源的基礎(chǔ)，快速在行業(yè)內(nèi)立足的需求使得并購成為性價比更高的增長途徑，因此在轉(zhuǎn)型過程中這些企業(yè)的資本運(yùn)作更加積極。
打造泛娛樂集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)IP價值最大化
IP價格水漲船高，被并購公司市盈率大都超過10倍，熱門小說的IP收購價突破百萬也比比皆是，同時競爭的強(qiáng)化也使得IP研發(fā)運(yùn)營的成本也大大提高，如熱門影視劇《羋月傳》單集拍攝成本超過200萬，加上推廣、營銷成本單集可超過400萬，這也意味著如果無法對IP進(jìn)行充分價值挖掘，這很可能會變成一樁虧本的生意，因此更多企業(yè)開始以IP為驅(qū)動，進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈的資本運(yùn)作。
目前主流IP價值挖掘主要模式為小說/漫畫+影視+X，IP最大的價值在于原著粉絲的二次開發(fā)，這可以大大降低產(chǎn)品初期在市場的推廣難度，迅速吸引流量。底層的IP生根于龐大的原創(chuàng)市場，數(shù)量決定了IP在早期大多無法直接以影視劇、動畫等形式存在，世紀(jì)之初網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的興起成了IP生長的土壤，在日本和美國也同樣如此，頂級IP如海賊王、超人、蝙蝠俠也均來自于龐大的漫畫市場。優(yōu)質(zhì)IP搬上大銀幕或者小銀幕是價值實(shí)現(xiàn)的第二步，銀幕帶來廣告和流量使得IP第一次能夠身價高漲，但影視對IP資源的挖掘還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，IP進(jìn)入第三次開發(fā)大致可分為三大模式：
?。ㄒ唬?、小說/漫畫+影視+游戲
2014年被稱為中國游戲手機(jī)IP的元年，由于渠道分發(fā)平臺對游戲版權(quán)審核收緊，以往的盜版游戲面臨較大的發(fā)行壓力，同時市場競爭加劇使得游戲開發(fā)成本越來越高，以往粗制濫造，純靠宣發(fā)推廣吸引用戶的游戲難以存活，與此同時，手機(jī)游戲的超強(qiáng)的盈利和吸進(jìn)能力拉動了更多的IP持有商試圖通過衍生游戲來實(shí)現(xiàn)快速盈利?；鸨腎P本身能帶來大量的流量，從而大大降低游戲推廣成本，帶來大量的種子用戶。以IP為紐帶，建立影游聯(lián)動的運(yùn)營模式，是目前市場最主流的IP價值挖掘模式，影視+游戲的模式有利于增加用戶的參與度和粘性，強(qiáng)化IP認(rèn)同度。
?。ǘ⑿≌f/漫畫+影視+服裝、玩具等周邊產(chǎn)品
除傳統(tǒng)影視企業(yè)外，紡織服裝行業(yè)是2015年進(jìn)行IP并購最活躍的行業(yè)，美盛文化和凱撒股份在2015年完成8起IP并購，除了直接收購IP外，美盛文化還投資了創(chuàng)新工場和微媒互動，在公司IP資源布局方面提供輔助。除上述企業(yè)外，美邦服飾、希努爾、富安娜等其他紡織服裝類企業(yè)在也都有IP相關(guān)并購的動作。
近幾年以IP促進(jìn)周邊產(chǎn)品生產(chǎn)最具代表性的案例是日本的熊本熊，2011年熊本縣為了抓住九州新干線修至本縣的契機(jī)，推出了熊本熊作為吉祥物。由于設(shè)計出眾、推廣得力，熊本熊不久就成為了全日本最受歡迎的吉祥物，這也使得熊本縣旅游收入大幅增加，兩年內(nèi)為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造了1200億日元的經(jīng)濟(jì)效益，而衍生品收入僅2014年一年就達(dá)到約33億元人民幣。
（三）、小說/漫畫+影視+其他衍生收入
2015年末《羋月傳》大火，發(fā)行方樂視也賺得盆滿缽滿。據(jù)樂視公布的數(shù)據(jù)，僅2015年雙十二當(dāng)天《羋月傳》定制版手機(jī)、電視等衍生品的銷售額即超過5.1億元。同時，《羋月傳》中大量出現(xiàn)的廣告植入、贊助，以及正式上線時會員、廣告和海外版權(quán)的販賣也可以使出品方樂視獲得不菲的收益。目前如愛奇藝、樂視、搜狐等視頻直播平臺大量囤積IP，做自制劇也主要依靠這些渠道進(jìn)行盈利。
除此外，還有一些比較特殊的IP價值實(shí)現(xiàn)手段，華誼兄弟在2012年啟動了電影小鎮(zhèn)項目，以IP為驅(qū)動發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)，打造中國的"迪斯尼"；小米科技以自身品牌作為IP，推出產(chǎn)品涵蓋手機(jī)、電視、平衡車到箱包等多個門類，打造小米生態(tài)圈。
一個優(yōu)秀的IP及運(yùn)營能帶來的利潤不會依靠單一渠道，利潤最大化的目標(biāo)是推動IP巨頭進(jìn)行行業(yè)上下游并購的根本原因。IP價格和運(yùn)營成本的走高意味著，中小企業(yè)只能成為IP的生產(chǎn)者，而非資本的運(yùn)作者，但是隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)升級帶來的紅利的進(jìn)一步釋放，預(yù)計未來以IP為驅(qū)動進(jìn)行的全產(chǎn)業(yè)鏈資本運(yùn)作會更加頻繁，同時，水漲船高的收購成本帶來收益幾何也將迎來市場的考驗(yàn)。
附錄：2015年中國IP類并購一覽表
來源：私募通2016.02www.pedata.cn
上文引用數(shù)據(jù)來自清科研究中心私募通：www.pedata.cn
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