大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：2016年第一季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場募資活躍度下降，但平均募資規(guī)模大幅提升，投資活躍度環(huán)比回升，但創(chuàng)投機(jī)構(gòu)出手仍較為謹(jǐn)慎。清科集團(tuán)旗下私募通統(tǒng)計，募資方面，2016年第一季度中外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)新募集基金65支，新增可投資于中國大陸的資本量為371.98億元人民幣，單支基金平均募集規(guī)模達(dá)6.30億元人民幣，同比上升幅度很大；投資方面，2016年第一季度共發(fā)生515起投資案例，同比下降37.7%，其中413起披露金額的交易共計涉及184.12億元人民幣，同比下降38.5%，平均投資規(guī)模達(dá)4,458.21萬元人民幣，與2015年同期相比，投資案例數(shù)和投資總金額下降幅度較大；退出方面，2016年第一季度共發(fā)生573筆VC退出交易，其中新三板掛牌成為最主要的退出方式，期間共計發(fā)生495筆，已經(jīng)超過2015年全年的一半；IPO和并購?fù)顺龇謩e排名第二和第三，分別發(fā)生39筆和29筆，在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然乏力，中國經(jīng)濟(jì)向好趨勢不牢固的情況下，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)未來退出壓力仍然較大。
基金募資活躍度雖有所下降，但平均募資規(guī)模大幅提升
2016年第一季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場基金募資活躍度有所下降，但平均募資金額大幅上升。2016年第一季度中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)共新募集65支可投資于中國大陸的基金，同比下降35.6%，環(huán)比下降43.5%；已知募資規(guī)模的59支基金新增可投資于中國大陸的資本量為371.98億元人民幣，同比上升15.2%，環(huán)比上升30.9%。2016年第一季度基金平均募資規(guī)模為6.30億元人民幣，同比上升85.5%，是2015年第四季度基金平均募集規(guī)模的2.3倍。中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)經(jīng)過去年大量募資后，2016年第一季度基金募集活躍度有所下降，但多個地區(qū)設(shè)立大量的產(chǎn)業(yè)基金，涌現(xiàn)了募集金額超過10億的基金，大幅度提升了本季度的基金平均募資金額。
圖1Q1''13-Q1''16年中國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)基金募集情況比較
從基金幣種來看，2016年第一季度中國創(chuàng)投市場在募集數(shù)量方面，人民幣基金仍"一枝獨(dú)秀"，共新募集完成57支基金，約占全部新募集基金支數(shù)的87.7%；外幣基金僅募集完成8支，占比僅為12.3%。從募集金額來看，2016年第一季度創(chuàng)投市場共募集完成的資金達(dá)371.98億元人民幣，其中，人民幣基金達(dá)279.00億元人民幣，占比為75.0%；外幣基金募集金額共92.98億元人民幣，占比為25.0%。平均募資規(guī)模方面，外幣基金遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于人民幣基金，單支外幣基金募資金額達(dá)到13.28億元人民幣，遠(yuǎn)大于單支人民幣基金的5.37億元人民幣。
圖2Q1''16新募基金幣種分布（按數(shù)量，支）
圖3Q1''16新募基金幣種分布（按新募基金金額，人民幣億元
VC投資活躍度環(huán)比回升，但創(chuàng)投機(jī)構(gòu)出手仍較為謹(jǐn)慎
2016年第一季度中國創(chuàng)投市場共發(fā)生投資515起，同比下降37.7%；其中披露金額的413起投資交易共計涉及金額184.12億元人民幣，同比下降38.5%；在披露案例的全部投資交易中，平均投資規(guī)模達(dá)4,458.21萬元人民幣。經(jīng)過2015年股權(quán)投資市場經(jīng)過瘋狂上漲后，2016年第一季度創(chuàng)投市場開始回調(diào)，各個VC機(jī)構(gòu)的投資態(tài)度也趨于謹(jǐn)慎，另外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資階段仍然主要集中在前期，種子期、初創(chuàng)期和擴(kuò)張期共發(fā)生385起投資事件，占據(jù)全部投資事件的74.8%。
圖4Q1''12-Q1''16中國創(chuàng)業(yè)投資市場投資總量比較
圖5Q1''16中國創(chuàng)業(yè)投資市場投資階段分布
互聯(lián)網(wǎng)、IT、電信"三足鼎立"，北上深"撐起"VC市場"半壁江山"
2016年第一季度中國創(chuàng)投市場所發(fā)生的515起投資分布于22個一級行業(yè)中。從投資案例數(shù)方面看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)以180起交易繼續(xù)位列第一；IT行業(yè)期間共發(fā)生76起交易，排名第二；第三名為電信及增值業(yè)務(wù)，共發(fā)生投資56起。從投資金額方面看，互聯(lián)網(wǎng)以71.51億元人民幣的成績穩(wěn)居首位；緊隨其后的是IT行業(yè)，IT行業(yè)以微弱優(yōu)勢排名第二，共涉及投資金額18.58億元人民幣；其次是電信及增值業(yè)務(wù)，共產(chǎn)生18.37億元人民幣的投資金額。值得注意的是2016年第一季度美團(tuán)和大眾點評完成了自合并后新一輪33億美元的融資，投資方包括騰訊、今日資本等國內(nèi)外知名公司，本次融資也打破了滴滴快的此前創(chuàng)造的30億美元全球未上市公司的最大融資金額，此次融資后，美團(tuán)大眾的估值將超過180億美元。
圖6Q1''16中國創(chuàng)業(yè)投資市場一級行業(yè)投資分布（按數(shù)量，起）
圖7Q1''16中國創(chuàng)業(yè)投資市場一級行業(yè)投資分布（按數(shù)量，人民幣億元）
從地域角度看，北京、上海、深圳一線城市仍為主要的投資地域。2016年第一季度，北京地區(qū)獲得145起投資，涉及投資金額58.42億美元；上海地區(qū)獲得90起投資，投資金額為38.60億美元；其次是深圳，獲得投資61起，投資金額為14.40。北上深三地投資事件總和占全國創(chuàng)業(yè)投資事件的57.5%，投資總金額占全國總金額的60.5%，緊隨其后的是浙江、江蘇以及除深圳外的廣東地區(qū)。
圖8Q1''16中國創(chuàng)業(yè)投資市場地域分布（按數(shù)量，起）
圖9Q1''16中國創(chuàng)業(yè)投資市場地域投資分布（按數(shù)量，人民幣億元）
IPO、并購?fù)顺霾⒉焕硐?，新三板掛?一枝獨(dú)秀"
2016年第一季度中國中外創(chuàng)投共發(fā)生573筆退出交易，比2015年同期上升87.35。從退出方式上來看，2016年第一季度共發(fā)生495筆新三板掛牌退出，占比接近9成，為當(dāng)期的主要退出方式；IPO退出緊隨其后，實現(xiàn)39筆退出，占比6.8%；排名第三的是并購?fù)顺龇绞?，共涉?9筆退出，占比5.1%。2016年第一季度退出市場并不理想，IPO退出僅是2015年同期六成不到，并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出市場也并不樂觀，在世界經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，新三板市場表現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力，仍然有大量VC/PE支持的企業(yè)在新三板掛牌，以期獲得退出。
圖10Q1''13-Q1''16中國創(chuàng)業(yè)投資市場退出情況比較
圖11Q1''16中國創(chuàng)投市場退出方式分布（按數(shù)量，筆）
上文引用數(shù)據(jù)來自清科研究中心私募通：www.pedata.cn
私募通是清科研究中心旗下一款覆蓋中國創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資領(lǐng)域最為全面、精準(zhǔn)、及時的專業(yè)數(shù)據(jù)庫，為有限合伙人、VC/PE投資機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投資者，以及政府機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、投資銀行、研究機(jī)構(gòu)等提供專業(yè)便捷的數(shù)據(jù)信息。
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轉(zhuǎn)自：清科研究中心
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