零部件企業(yè)海外并購(gòu)大增釋放何信號(hào)

　　“我國(guó)汽車零部件行業(yè)又掀起新一輪國(guó)際并購(gòu)熱潮，國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)積極尋找海外并購(gòu)機(jī)會(huì)是好事?！敝袊?guó)汽車工程學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)付于武在接受記者采訪時(shí)如是說。

　　近日，德勤中國(guó)發(fā)布的《2016中國(guó)汽車行業(yè)對(duì)外投資報(bào)告》（簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）指出，自主品牌汽車和零部件企業(yè)自2013年以來，已完成海外并購(gòu)交易共計(jì)60宗，涉及金額177億美元。零部件企業(yè)依舊是收購(gòu)主力軍，所涉及交易占到總交易量的72%、總交易額的80%以上。

　　如此多的汽車零部件收購(gòu)項(xiàng)目，為我國(guó)零部件企業(yè)帶來了哪些好處？他們?yōu)槭裁茨軌颢@得海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的青睞？這些零部件企業(yè)并購(gòu)的初衷是什么？海外并購(gòu)是企業(yè)發(fā)展捷徑嗎？為此，記者深入采訪調(diào)查了福耀玻璃、均勝電子、得潤(rùn)電子、永泰輪胎、中鼎股份等汽車零部件企業(yè)。

　　外延增長(zhǎng)成為核心競(jìng)爭(zhēng)力

　　近來，我國(guó)汽車零部件企業(yè)海外并購(gòu)繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　《報(bào)告》稱，國(guó)內(nèi)汽車零部件企業(yè)尤其關(guān)注德國(guó)和美國(guó)的同類企業(yè)，2013年至2015年間共有22宗海外并購(gòu)交易完成。據(jù)記者了解，福耀玻璃、均勝電子、得潤(rùn)電子、永泰輪胎、中鼎股份等早已活躍于海外并購(gòu)市場(chǎng)。恰巧在國(guó)際金融危機(jī)過后，很多西方汽車企業(yè)迫于財(cái)務(wù)壓力，在全球范圍內(nèi)積極尋找合適的買家，為中國(guó)企業(yè)提供了巨大的機(jī)會(huì)。

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩，外延式并購(gòu)已成為企業(yè)非有機(jī)增長(zhǎng)的重要途徑。寧波均勝電子股份有限公司董事長(zhǎng)王劍峰認(rèn)為，外延式發(fā)展能力已經(jīng)成為公司重要核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　成功的海外并購(gòu)好處很多。一是幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，很多零部件企業(yè)都是粗放式發(fā)展起來的，隨著我國(guó)進(jìn)入工業(yè)4.0時(shí)代，傳統(tǒng)零部件產(chǎn)業(yè)的毛利率越來越低，轉(zhuǎn)型升級(jí)已是定勢(shì)。就目前來看，通過海外并購(gòu)快速實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型是一條可行之路。二是納入合資汽車的配套體系。山東永泰集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)尤學(xué)中對(duì)記者說：“民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)品要想得到合資、外資汽車企業(yè)的配套認(rèn)可，可以通過海外并購(gòu)，借海外企業(yè)原有的配套關(guān)系，這樣外資品牌的接受度會(huì)比較高?！比墙柚赓Y企業(yè)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)研發(fā)能力。深圳市得潤(rùn)電子股份有限公司副總裁王大鵬對(duì)記者說：“我們收購(gòu)的海外企業(yè)一般有多年歷史積累，且在細(xì)分領(lǐng)域有一定地位，且企業(yè)自動(dòng)化程度高?！?/br>

　　“走出去”企業(yè)自身要健康

　　收購(gòu)是一回事，融合是另一回事。經(jīng)過多番努力，團(tuán)隊(duì)間的相互學(xué)習(xí)，讓并購(gòu)海外公司的強(qiáng)大創(chuàng)新能力和生產(chǎn)品質(zhì)管控，與中國(guó)母公司的資金優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)資源實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。王劍峰說：“我們聘請(qǐng)了有知名外企從業(yè)經(jīng)歷的高管來推進(jìn)雙方的融合?！睋?jù)記者了解，除均勝電子外，得潤(rùn)電子、中鼎股份等更多企業(yè)愿意聘請(qǐng)專業(yè)人才，成立戰(zhàn)略并購(gòu)部，逐步形成一套較為成熟的收購(gòu)系統(tǒng)。

　　王大鵬對(duì)記者說：“在談判中，除了要保證對(duì)方延續(xù)原有的管理方式外，我們還能一起拓展中國(guó)市場(chǎng)，且承諾增加當(dāng)?shù)厝说木蜆I(yè)機(jī)會(huì)。這樣更容易得到當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、工會(huì)以及政府的認(rèn)可?！?/br>

　　福耀玻璃集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)曹德旺在談到海外并購(gòu)時(shí)表示，零部件企業(yè)“走出去”，首先自身要健康，一是企業(yè)自身要有所積累；二是企業(yè)要有一定的綜合素質(zhì)和具體的運(yùn)作方式；三是要尊重投資國(guó)家或地區(qū)員工，要學(xué)會(huì)與他們和平相處。

　　謹(jǐn)慎“蛇吞象”式收購(gòu)

　　截至2015年，中國(guó)有汽車零部件企業(yè)約1.2萬余家，盡管數(shù)量眾多，但大多大而不強(qiáng)、行業(yè)集中度低、自主研發(fā)能力薄弱。目前，中國(guó)汽車零部件企業(yè)更傾向于收購(gòu)被外資企業(yè)高度壟斷的細(xì)分市場(chǎng)中的零部件企業(yè)，這對(duì)其后續(xù)的投資回報(bào)以及整合后的協(xié)同效應(yīng)大有裨益。

　　“海外并購(gòu)是為了掌握企業(yè)不具備的前瞻性技術(shù)和彌補(bǔ)自身短板，不能接盤外資企業(yè)扔掉的包袱?！备队谖鋸?qiáng)調(diào)，我國(guó)汽車零部件企業(yè)多是通過投資市場(chǎng)的標(biāo)桿效應(yīng)進(jìn)行海外并購(gòu)。其實(shí)，大多數(shù)汽車零部件企業(yè)自身資金并不是特別充裕。對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)行深入評(píng)估后，如果發(fā)現(xiàn)可能駕馭不了，就不要收購(gòu)。

　　就目前來看，海外并購(gòu)發(fā)起的主體多是上市公司。王大鵬對(duì)記者說：“近些年，我國(guó)資本市場(chǎng)環(huán)境比較好，企業(yè)通過資本杠桿能夠買下比自身實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)。我們看到很多并購(gòu)交易都是‘蛇吞象’，但我們還是應(yīng)提倡量力而行?！彼ㄗh，如果評(píng)估下來，并購(gòu)的企業(yè)比母公司龐大且未來管控可能有難度，最好放棄，否則失敗的風(fēng)險(xiǎn)比較高，對(duì)企業(yè)自身發(fā)展也不利。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)貿(mào)易報(bào)

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