需求減弱，礦產(chǎn)品市場回暖尚需時日

　　在享受了10年的貿(mào)易盛宴之后，礦產(chǎn)品供應(yīng)商如今已經(jīng)是蔫頭耷腦了。

　　受世界經(jīng)濟緩慢增長的影響，全球礦業(yè)發(fā)展勢頭放緩，礦產(chǎn)品價格、貿(mào)易等指標出現(xiàn)了震蕩收縮，礦產(chǎn)品貿(mào)易高利潤時代宣告終結(jié)，但礦業(yè)持續(xù)增長的總態(tài)勢難以改變。

　　中國已經(jīng)成為世界上最大礦產(chǎn)品生產(chǎn)國、消費國和貿(mào)易國。研究表明，近10年來出口和投資的快速擴張，刺激了礦業(yè)類大宗商品的巨大需求，其他礦產(chǎn)品需求占全球市場的份額也快速上升。

　　由于中國的經(jīng)濟增長模式仍然依賴投資，中國對礦產(chǎn)品的需求仍將十分強勁。記者從2016中國國際礦業(yè)大會上獲取的信息顯示，過去5年，中國礦產(chǎn)對外貿(mào)易持續(xù)發(fā)展，礦產(chǎn)品進出口貿(mào)易總額近5萬億美元，增長81%。

　　從礦產(chǎn)品使用強度的歷史經(jīng)驗與國際比較看，發(fā)達國家曾處在礦產(chǎn)品消費高峰平臺期很長時間。新形勢下，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，對主要礦產(chǎn)品仍有強大而穩(wěn)定的需求。有專家表示，中國主要礦產(chǎn)品消費整體上仍將至少有15年的高峰平臺期。

　　上述觀點在某種程度上的確可暖一暖心窩。不過，中國需求減弱影響礦產(chǎn)品價格暴跌也是不爭的事實，盡管最低點已經(jīng)過去，部分產(chǎn)品正從供大于求向供需平衡轉(zhuǎn)變，但由于實體經(jīng)濟沒有好的回暖跡象，未來3年內(nèi)礦產(chǎn)品價格難有大幅攀升的可能。礦產(chǎn)品需求增速放緩礦

　　產(chǎn)品消費與一國的經(jīng)濟發(fā)展階段密切相關(guān)?！叭虻V產(chǎn)品消費2011年達到頂點，2012年開始往下掉，到2016年初進入低谷，中國需求對全球礦產(chǎn)品的變化影響非常大?！敝袊刭|(zhì)科學院礦產(chǎn)資源研究所“一帶一路”中心副主任陳其慎在2016中國國際礦業(yè)大會上表示。2013年全球經(jīng)濟增速下降，礦產(chǎn)品價格波動以及礦業(yè)的快速增長造成成本上升，全球礦業(yè)進入發(fā)展“寒冬期”。

　　全球礦業(yè)經(jīng)過10年黃金周期的快速增長，把整個礦產(chǎn)品價格和需求推到了頂峰。在這個過程中，中國需求對全球礦產(chǎn)品消費發(fā)揮了拉動功能。陳其慎稱，中國推動城鎮(zhèn)化建設(shè)，帶動對原材料的大量需求，也帶動了國際礦業(yè)走向高峰。

　　中國經(jīng)濟現(xiàn)在面臨5年~10年轉(zhuǎn)型期或去產(chǎn)能期，很難再現(xiàn)過去10年對礦產(chǎn)品的強勁需求。在此情況下，中國經(jīng)濟對未來礦產(chǎn)品市場拉動不會像上一個周期那么強勁，礦產(chǎn)品市場發(fā)展和繁榮將依賴于中國以外的其他國家。

　　不過，現(xiàn)階段還沒有辦法找到哪個國家取代中國對礦產(chǎn)品市場的拉動。在這種情況下，全球礦業(yè)的復蘇將是一個漫長的過程，盡管全球礦業(yè)最低點已經(jīng)過去，但是“寒冬”可能要維持比較長時間。

　　今年以來，我國煤炭、鐵礦石、油氣、有色、非金屬等礦產(chǎn)資源行業(yè)在政策去產(chǎn)能、市場去產(chǎn)能、企業(yè)聯(lián)合凍結(jié)產(chǎn)能等因素推動下，大力推進供給側(cè)改革，已顯示出積極成效。

　　煤炭市場供需失衡局面有所改善，市場環(huán)境發(fā)生了積極變化，全國煤炭產(chǎn)量降幅超過消費降幅，且價格回升，但是行業(yè)資金緊張、經(jīng)營困難等問題依然突出。

　　鐵礦石價格脫離了2013年以來單邊下跌行情，出現(xiàn)了觸底反彈、合理回歸、理性上漲局面。但是，全球供大于求的格局沒有明顯變化，國內(nèi)礦山生存發(fā)展面臨更大的困難。

　　有色金屬工業(yè)總體保持穩(wěn)定運行勢頭，但是礦山產(chǎn)量持續(xù)回落，礦山固定資產(chǎn)投資持續(xù)下滑，且不同金屬品種之間分化運行特征突出。

　　非金屬礦產(chǎn)在去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的推進下，主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量、銷量、價格等指標基本保持穩(wěn)定或有所回升態(tài)勢，行業(yè)運行質(zhì)量趨于改善，但是部分礦種，例如螢石、石墨等，產(chǎn)能過剩跡象依然比較突出。

　　全球油氣供需格局多極化日益明顯，供需差距減小，并且在結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)了“棄油求氣”的征兆。

　　從總體上看，中國礦產(chǎn)資源市場供需基本面有了一定程度的調(diào)整。陳其慎表示，中國工業(yè)化進程已基本結(jié)束，進入后工業(yè)時代，礦產(chǎn)品需求收窄是必然的事。

　　中國經(jīng)濟發(fā)展速度跟世界上所有發(fā)達國家發(fā)展歷程都一樣，都會放緩，雖然經(jīng)濟還會不斷增長，但是增長速度會放慢，全球經(jīng)濟周期性變化是不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢，礦產(chǎn)資源消費也不例外。

　　以鋼、銅、鉛、鋅消費為例，1950年以來，全球消費趨勢明顯可劃分為三個周期：第一個周期（1950年~1974年），消費量快速增長，年均增長率分別為鋼5.8%、銅4.8%、鉛4.9%和鋅4.5%；第二個周期（1974年~1994年），消費滯脹期，年均增長率僅分別為鋼0.19%、銅1.8%、鉛0.2%和鋅0.9%；第三個周期（1994年~2014年），消費增長又一次加速，年均增長率分別為鋼3.9%、銅3.4%、鉛3.5%和鋅3.4%。

　　從1995年到2012年，鐵礦石、鋁、煤炭、石油等資源性產(chǎn)品，都是中國因素在拉動。此間，中國在承接全球化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中實現(xiàn)了經(jīng)濟高速增長，中國人口占世界的1/5，強大的發(fā)展動能決定了其對礦產(chǎn)品的旺盛需求，所以中國拉動世界消費是必然的。

　　美國、加拿大、日本、韓國等都經(jīng)歷了同樣的過程。美國1935年開始的產(chǎn)業(yè)遞進，從紡織到建筑，到黑色金屬，再到有色金屬，都經(jīng)歷了對礦產(chǎn)品需求的遞增。日本也是這樣，由產(chǎn)業(yè)演進轉(zhuǎn)化為資源演進，在完成工業(yè)化后，銅、鎳需求量持續(xù)增長，而鋼鐵需求卻逐漸下降，原因在于鋼鐵用于城市化建筑的使命基本完成，而銅、鎳之所以在繼續(xù)增長，主要是用于將來高速發(fā)展的行業(yè)?！懊款愘Y源對應(yīng)一個產(chǎn)業(yè)，這個產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的時候，就會對這種資源產(chǎn)生大量需求。”陳其慎表示，中國經(jīng)濟增速放緩，對全球礦產(chǎn)品市場的影響是顯而易見的。

　　不過，在本屆中國國際礦業(yè)大會上，來自世界各國的礦業(yè)屆代表依然對中國這個全球最大的礦產(chǎn)品消費市場充滿期待。一位來自非洲的礦業(yè)屆代表表示，“中國正在進行改革，正從以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主的增長模式轉(zhuǎn)換成消費驅(qū)動增長模式，雖然前面可能會遇到波折，但這艘超級油輪不會停止探索的行程?！钡V產(chǎn)品難回價格高點來

　　自中國國土資源經(jīng)濟研究院的研究報告顯示，2016年上半年，世界經(jīng)濟增長低于預(yù)期，傳統(tǒng)礦產(chǎn)需求觸及階段性“天花板”，支撐大宗礦產(chǎn)品價格和礦業(yè)金融市場向好的基本面虛弱，礦業(yè)復蘇動力衰竭。

　　首先，受美國收緊貨幣政策、新興經(jīng)濟體債務(wù)負擔加重等因素影響，主要機構(gòu)普遍都在下調(diào)今年世界經(jīng)濟增長的預(yù)期；其中，世界銀行把今年初對全球經(jīng)濟增長的預(yù)期從2.9%下調(diào)到2.4%，IMF把今年初對全球經(jīng)濟增長的預(yù)期從3.4%下調(diào)到3.2%。

　　其次，美國、歐洲等發(fā)達國家單位GDP資源使用強度已經(jīng)進入低值平臺區(qū)間，煤炭、粗鋼、銅等傳統(tǒng)礦產(chǎn)消費與經(jīng)濟發(fā)展處于脫鉤狀態(tài)，需求總規(guī)模呈現(xiàn)相對穩(wěn)定狀態(tài)。中國是本輪礦業(yè)“黃金十年”的主要貢獻者，傳統(tǒng)礦產(chǎn)單位GDP資源使用強度已經(jīng)或即將進入峰值平臺區(qū)間，對資源需求拉動的貢獻基本到位。

　　此外，其他新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，例如巴西、印度、南非等，正面臨艱巨的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和債務(wù)負擔加重等因素影響，其經(jīng)濟下行壓力繼續(xù)加大，直接約束傳統(tǒng)礦產(chǎn)消費規(guī)模擴張。從現(xiàn)在世界和主要國家經(jīng)濟發(fā)展狀況看，全球煤炭、粗鋼、銅等傳統(tǒng)礦產(chǎn)需求總規(guī)模分別觸及38億~39億噸油當量、16億~17億噸、2200萬~2300萬噸的“天花板”水平。

　　今年上半年，盡管全球大宗礦產(chǎn)品價格和礦業(yè)金融市場有所好轉(zhuǎn)，但是支撐大宗礦產(chǎn)品價格持續(xù)回暖的基本面仍很虛弱。2016年上半年，全球大宗商品市場出現(xiàn)了近幾年難見的普漲行情。黃金價格從2016年1月份最低的1062美元/盎司一度上漲至5月初接近1300美元/盎司，漲幅近23%；鐵礦石價格從2016年1月份最低的39美元/噸，最高漲到了4月下旬的68美元/噸，漲幅超過70%，但仍處于歷史相對較低水平；銅礦價格從2016年1月份最低的4300美元/噸的水平，最高上漲至3月下旬5000美元/噸左右的價格，漲幅約為16%。

　　從礦產(chǎn)品市場的基本面來看，目前令人失望的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，并沒有根本性改變需求不足的現(xiàn)實，供過于求的局面并未改變。

　　分析稱，今年上半年大宗原材料商品價格反彈的動力主要來自周期性補庫存需求、美元指數(shù)高位回落帶動資產(chǎn)再配置、前期商品價格暴跌而有內(nèi)在反彈修復要求等方面的因素驅(qū)動。從長期看，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整將使得礦產(chǎn)品需求增速不可能像過去那么強勁，去產(chǎn)能和供給側(cè)改革也將使得大宗礦產(chǎn)品價格繼續(xù)承壓。

　　受經(jīng)營業(yè)績影響，今年一季度五大國際石油公司上游投資平均下降25.9%，力拓2016年削減投資至50億美元。伴隨投資縮水，主要礦業(yè)公司不斷宣布減產(chǎn)計劃，例如必和必拓宣布削減2016財年鐵礦石產(chǎn)量1000萬噸，使得本財年預(yù)期產(chǎn)量降為2.6億噸；淡水河谷將2016年鐵礦石產(chǎn)量預(yù)期削減約10%，至3.4億~3.5億噸。智利作為全球最大的礦山銅生產(chǎn)國，1月~5月銅產(chǎn)量約230萬噸，同比減少5.3%。

　　研究表明，大宗礦產(chǎn)品需求在經(jīng)歷多年高速增長后已經(jīng)開始集體下滑。實際上，在上世紀70年代，大宗礦產(chǎn)品就已經(jīng)經(jīng)歷過這樣的周期性需求下降。1973年的石油危機打擊了全球經(jīng)濟，當時美國和歐洲等發(fā)達國家的礦產(chǎn)品需求出現(xiàn)扎堆式集體下滑；特別是美國，危機后的10年，其一次能源、鋼鐵、銅、鋁、鉛、鋅等大宗礦產(chǎn)消費均呈現(xiàn)停滯增長狀態(tài)。

　　當前，中國基礎(chǔ)設(shè)施高速建設(shè)時代已經(jīng)基本結(jié)束，經(jīng)濟“三駕馬車”對資源需求的拉動作用正在減弱，并導致2015年中國大宗礦產(chǎn)消費出現(xiàn)史無前例的集體下滑。其中，2015年中國一次能源消費量約28.7億噸油當量，比2014年下降了3.4%；鋼鐵消費量于2013年到達頂峰，2014年和2015年合計下降幅度接近韓國2014年粗鋼消費總量（5783萬噸），降幅之大遠超預(yù)期；2015年，精煉銅、精煉鉛、精煉鋅消費量分別約為1080萬噸、380萬噸、630萬噸，比2014年分別下降4.3%、9.0%、1.2%。

　　陳其慎表示，中國的城市化率已經(jīng)接近60%，對大宗產(chǎn)品需求增長進入尾聲，從2013年開始，中國礦產(chǎn)品需求從過去10年快速上升將轉(zhuǎn)到未來平移，再轉(zhuǎn)到下滑。當然，中國不同的產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢，將決定相應(yīng)的礦產(chǎn)資源需求形勢，但價格不可能達到原來高位猛漲的程度。可以預(yù)測，未來中國礦業(yè)產(chǎn)值將往下走，屆時礦業(yè)將開始進入夕陽產(chǎn)業(yè)。

　　不過，從全球形勢來看，發(fā)展中國家，比如印度和東盟大宗礦產(chǎn)品的需求正在上升，但短期內(nèi)很難抵消中國的趨勢。因此，全球礦產(chǎn)品消費量不可能下降，只有價格下降，沒有絕對量的下降。據(jù)分析，中國銅、鋁消費量基本達到了頂點，而印度和東盟鋼、銅、鋁的需求在2020年以前不會大規(guī)模、大幅度上升，鋼需求量也僅在1億噸的水平，而中國鋼消費量達到8億噸，所以，印度和東盟對礦產(chǎn)品需求根本起不到拉動作用。

　　陳其慎認為，礦產(chǎn)品消費總量沒有往下跌的過程，只會往上走，只是不同礦產(chǎn)價格波動非常大，從近期全球的需求來看，礦產(chǎn)品供應(yīng)量基本上持平，但是價格下來了，這就說明一個問題，礦產(chǎn)品價格主要受供需的形勢轉(zhuǎn)變影響，而不是由絕對量的多少來決定?！氨据喨蚪?jīng)濟危機可能還將持續(xù)3年~5年，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型不可能3年~5年完成，即使礦業(yè)復蘇，礦產(chǎn)品價格也難以回到上一個周期高點?！标惼渖鞅硎荆驗槭澜缟蠜]有第二個經(jīng)濟體會在這么短的時間內(nèi)有像中國這樣的發(fā)展力度和發(fā)展速度。（本報記者李平）

　　轉(zhuǎn)自：中國礦業(yè)報

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