進(jìn)入4月后,上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)連續(xù)上漲,前三周為微幅上漲,之后漲幅有明顯擴(kuò)大。截至2024年5月10日,上海航交所發(fā)布的上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCFI)報(bào)收于2305.79點(diǎn),較上一期漲幅高達(dá)18.82%。
分航線(xiàn)來(lái)看,4月份以來(lái),波斯灣航線(xiàn)運(yùn)價(jià)率先出現(xiàn)較大幅度上漲,南美航線(xiàn)運(yùn)價(jià)緊隨其后開(kāi)啟穩(wěn)步上漲行情,隨著船公司運(yùn)力投放和航線(xiàn)布局的調(diào)整,4月下旬大部分上海出口集裝箱航線(xiàn)運(yùn)價(jià)均有明顯上漲。截至2024年5月10日,上海出口集裝箱航線(xiàn)中,南美航線(xiàn)、西非航線(xiàn)運(yùn)價(jià)較4月初上漲超70%,澳新航線(xiàn)、南非航線(xiàn)運(yùn)價(jià)漲幅也超過(guò)50%,歐洲航線(xiàn)、美西航線(xiàn)運(yùn)價(jià)漲幅則分別為44%、33%。
但與疫情時(shí)期的運(yùn)價(jià)高峰相比,目前的航線(xiàn)運(yùn)價(jià)上漲幅度仍然有限,且上漲邏輯并不相同。近期集裝箱運(yùn)價(jià)回升的主要原因是什么?市場(chǎng)實(shí)際成交情況如何?
從近期集裝箱運(yùn)輸需求看,全球集裝箱海運(yùn)貿(mào)易量在3月后確實(shí)有所回升。截至2024年3月,克拉克森集裝箱貿(mào)易月度指數(shù)為131點(diǎn),同比上漲8.2%。根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì),4月我國(guó)以美元計(jì)價(jià)的出口貿(mào)易額同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正,小幅增長(zhǎng)1.5%,船舶、汽車(chē)、集成電路、家具等產(chǎn)品增長(zhǎng)明顯。但與2023年同期相比,目前的增幅仍較有限。
分航線(xiàn)來(lái)看,1月至4月中國(guó)對(duì)越南、巴西等新興市場(chǎng)的出口貿(mào)易額(美元)同比增速達(dá)到20%以上,東南亞航線(xiàn)、南美航線(xiàn)貨量增長(zhǎng)明顯,尤其是南美航線(xiàn)因大量新能源汽車(chē)要趕在7月關(guān)稅改革之前到達(dá)目的港,疊加華東華北地區(qū)的太陽(yáng)能、紡織品、白電貨等長(zhǎng)協(xié)客戶(hù)產(chǎn)品出口,航線(xiàn)需求銳增。另外,美西、加拿大的市場(chǎng)需求有所增加,但其他地區(qū)貨量增長(zhǎng)并不明顯。
同時(shí)在運(yùn)力方面,根據(jù)克拉克森的統(tǒng)計(jì),截至4月全球集裝箱船隊(duì)運(yùn)力同比增長(zhǎng)9.7%,當(dāng)前閑置運(yùn)力(以TEU計(jì))也處于2.3%的較低水平,集裝箱船舶平均航速小幅回升至14節(jié)左右,全球集裝箱船舶運(yùn)力供給保持增長(zhǎng),運(yùn)輸市場(chǎng)供需增速基本持平。由此可見(jiàn),本輪運(yùn)價(jià)的上漲多由供需基本面以外的因素造成。
首先,突發(fā)地緣政治事件造成貨量轉(zhuǎn)移及船舶繞航。受紅海事件影響,市場(chǎng)大部分紅海貨量轉(zhuǎn)移至中東線(xiàn),同時(shí)船東船只回流出現(xiàn)緊張,中東航線(xiàn)運(yùn)價(jià)率先出現(xiàn)上漲。另外,紅海事件導(dǎo)致多家集運(yùn)企業(yè)船舶選擇繞行非洲西南端的好望角,大大降低了船舶周轉(zhuǎn)效率,消耗了大量市場(chǎng)運(yùn)力。根據(jù)測(cè)算,在紅海事件以前,集裝箱班輪以經(jīng)濟(jì)航速18節(jié)從遠(yuǎn)東航行至歐洲,往返耗時(shí)約90天;在紅海事件以后,因繞航好望角而增加約3500海里(6480公里),往返耗時(shí)將增加12天至14天,在航速不變的前提下,將降低15%左右的運(yùn)力,使得航線(xiàn)運(yùn)力變得尤為緊張。
其次,空箱回流不暢造成港口缺箱嚴(yán)重。由于集中繞航增加港口擁堵情況,在途集裝箱數(shù)量增多。同時(shí)受南美航線(xiàn)行情火爆、巴西港口擁堵的影響,船公司??恐苓吀劭谶M(jìn)行中轉(zhuǎn)運(yùn)輸,空箱回流不暢,導(dǎo)致港口缺箱嚴(yán)重,船公司艙位持續(xù)緊張,進(jìn)一步加劇市場(chǎng)緊張氛圍。
再次,船公司的運(yùn)力調(diào)配將此次運(yùn)價(jià)上漲行情的覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大。本輪運(yùn)價(jià)上漲始于中東航線(xiàn)、南美航線(xiàn)等,航線(xiàn)運(yùn)輸需求的提升迫使船公司抽調(diào)大量運(yùn)力支援。同時(shí)美線(xiàn)受地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩和美國(guó)大選等不穩(wěn)定因素影響,貿(mào)易商加快了補(bǔ)庫(kù)存節(jié)奏,船公司調(diào)整運(yùn)力投放和航線(xiàn)布局的經(jīng)營(yíng)策略,使得其他貨量并沒(méi)有明顯增長(zhǎng)的航線(xiàn)普遍面臨運(yùn)力縮減的情況,5月開(kāi)始,上海出口集裝箱航線(xiàn)運(yùn)價(jià)出現(xiàn)了全面上漲行情。
全球集運(yùn)市場(chǎng)淡季不淡,未來(lái)運(yùn)價(jià)上漲的持續(xù)性如何?
需求方面,當(dāng)前部分航線(xiàn)市場(chǎng)需求的回暖主要是由于歐美地區(qū)受諸多不穩(wěn)定因素影響提前加快補(bǔ)庫(kù)存,家居類(lèi)產(chǎn)品及勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口需求上升,疊加部分國(guó)家關(guān)稅政策調(diào)整存在不確定性,貨主提前安排出貨導(dǎo)致。預(yù)計(jì)二季度,全球制造業(yè)恢復(fù)以及補(bǔ)庫(kù)存周期的啟動(dòng),將對(duì)全球商品貿(mào)易量形成一定支撐,但受當(dāng)前運(yùn)價(jià)過(guò)熱影響,部分低貨值產(chǎn)品暫緩出口,整體貨運(yùn)需求后期漲幅有限。同時(shí)受二季度集中出貨的影響,三季度集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)的傳統(tǒng)旺季或?qū)⒚媾R旺季不旺的局面。
供給方面,根據(jù)克拉克森的統(tǒng)計(jì),今年全球集裝箱船隊(duì)運(yùn)力同比增速將達(dá)到9.3%,較去年提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。1月至4月全球集裝箱船交付量累計(jì)為159艘、99.9萬(wàn)TEU,同比繼續(xù)大幅增長(zhǎng)103.0%,預(yù)計(jì)全年交付量將繼續(xù)保持增長(zhǎng),長(zhǎng)期來(lái)看市場(chǎng)仍然面臨較大供給壓力。但受紅海事件繞航導(dǎo)致運(yùn)輸時(shí)效拉長(zhǎng)、船舶周轉(zhuǎn)效率下降的影響,目前船公司反饋歐線(xiàn)運(yùn)力損失比例近30%,新增運(yùn)力交付后,仍有10%左右的缺口,因此短期內(nèi)還存在部分運(yùn)力缺口。
后期隨著地緣政治因素的逐步解除,各集運(yùn)企業(yè)有望逐步恢復(fù)紅海和地中海航行,船舶周轉(zhuǎn)效率得到提升,港口空箱也將逐步回流,各大運(yùn)河的通行情況成為當(dāng)前集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)的最大不確定性因素。下半年考慮歐美等主要經(jīng)濟(jì)體的高通脹情況基本得到抑制,全球大幅加息即將結(jié)束,全球經(jīng)濟(jì)存在企穩(wěn)的空間,疊加新能源汽車(chē)行業(yè)或繼續(xù)保持強(qiáng)勁,將為中國(guó)出口貿(mào)易提供一定支撐。但與此同時(shí),在當(dāng)前集裝箱運(yùn)力集中交付高峰的背景下,國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)的供需博弈持續(xù)存在,運(yùn)價(jià)持續(xù)快速上漲的動(dòng)力仍顯不足。(作者:上海國(guó)際航運(yùn)研究中心航運(yùn)發(fā)展研究所副所長(zhǎng) 李倩雯)
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