超長(zhǎng)期特別國(guó)債來(lái)了，如何發(fā)行？有何影響？

　　備受關(guān)注的超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行提上日程。17日，2024年超長(zhǎng)期特別國(guó)債（一期）啟動(dòng)招標(biāo)，期限為30年，招標(biāo)總額為400億元。

　　今年1萬(wàn)億元的超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行如何安排？有何影響？記者采訪(fǎng)了專(zhuān)家和業(yè)內(nèi)人士。

　　今年如何發(fā)行？安排有何用意？

　　政府工作報(bào)告提出，從今年開(kāi)始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，專(zhuān)項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬(wàn)億元。

　　超長(zhǎng)期特別國(guó)債具體怎么發(fā)行？緣何這樣安排？

　　根據(jù)財(cái)政部發(fā)布的通知，今年擬發(fā)行的超長(zhǎng)期特別國(guó)債期限分別為20年、30年和50年，發(fā)行期數(shù)分別為7期、12期、3期，總共22期，付息方式均為按半年付息。

　　“這次國(guó)債期限設(shè)計(jì)科學(xué)，考慮到了超長(zhǎng)期特別國(guó)債對(duì)應(yīng)建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施周期，切實(shí)保障‘兩重’項(xiàng)目長(zhǎng)期資金需求，同時(shí)也結(jié)合了債券市場(chǎng)需求。”中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司總監(jiān)敖一帆說(shuō)。

　　“其中，20年期國(guó)債為今年首次發(fā)行，有利于構(gòu)筑更加完善的國(guó)債收益率曲線(xiàn)，發(fā)揮定價(jià)基準(zhǔn)功能，完善利率傳導(dǎo)機(jī)制，提升債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效?！敝袊?guó)工商銀行總行金融市場(chǎng)部總經(jīng)理王海璐說(shuō)。

　　發(fā)行時(shí)間方面，將從5月中旬持續(xù)至11月中旬。其中，30年超長(zhǎng)期特別國(guó)債最先在5月17日發(fā)行，20年超長(zhǎng)期特別國(guó)債最先在5月24日發(fā)行，50年超長(zhǎng)期特別國(guó)債最先在6月14日發(fā)行。

　　“可以看到，今年超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行安排平穩(wěn)有序?！蓖鹾ｈ凑f(shuō)，持續(xù)約6個(gè)月的發(fā)行節(jié)奏較為緩和，供給間隔較長(zhǎng)，有助于維護(hù)債券市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　首期發(fā)行情況如何？對(duì)市場(chǎng)影響幾何？

　　記者了解到，為確保首期債券順利發(fā)行，各方積極做好多項(xiàng)準(zhǔn)備工作。

　　作為超長(zhǎng)期特別國(guó)債的首發(fā)場(chǎng)所，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司已著力做好國(guó)債發(fā)行支持工作，包括對(duì)公司運(yùn)營(yíng)維護(hù)的財(cái)政部政府債券發(fā)行系統(tǒng)進(jìn)行密切監(jiān)測(cè)、對(duì)所涉及的運(yùn)行系統(tǒng)進(jìn)行全面檢視、進(jìn)行發(fā)行業(yè)務(wù)全流程模擬驗(yàn)證等。

　　“工商銀行作為國(guó)有大行和國(guó)債甲類(lèi)承銷(xiāo)團(tuán)成員，將充分發(fā)揮自身資金、渠道、人員、專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極做好超長(zhǎng)期特別國(guó)債承銷(xiāo)和投資工作。”王海璐說(shuō)。

　　在利率水平上，超長(zhǎng)期特別國(guó)債的利率通過(guò)國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員招投標(biāo)確定，隨行就市。17日最新出爐的招標(biāo)結(jié)果顯示，2024年超長(zhǎng)期特別國(guó)債（一期）的票面利率為2.57%。

　　“市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)熱情高漲?！被涢_(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒表示，投資者對(duì)超長(zhǎng)期特別國(guó)債有著相對(duì)積極的認(rèn)購(gòu)意愿。

　　當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)于長(zhǎng)期限國(guó)債配置需求旺盛。在王海璐看來(lái)，作為長(zhǎng)期資產(chǎn)，超長(zhǎng)期特別國(guó)債符合當(dāng)前市場(chǎng)需求。本周啟動(dòng)發(fā)行后，將對(duì)提升債券供給、促進(jìn)債券市場(chǎng)供求平衡具有重要意義。

　　采取何種發(fā)行方式？個(gè)人可否購(gòu)買(mǎi)？

　　記者了解到，今年的超長(zhǎng)期特別國(guó)債均為記賬式國(guó)債，將采用市場(chǎng)化方式，全部面向記賬式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行。

　　需要提示的是，老百姓日常購(gòu)買(mǎi)較多的主要是儲(chǔ)蓄式國(guó)債，這類(lèi)國(guó)債具有較為穩(wěn)定的收益特性，比較適合尋求穩(wěn)定、長(zhǎng)期回報(bào)的個(gè)人投資者。而超長(zhǎng)期特別國(guó)債屬于記賬式國(guó)債，這類(lèi)國(guó)債可以上市交易，流通性較高，交易價(jià)格會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況波動(dòng)。

　　當(dāng)前，個(gè)人能否購(gòu)買(mǎi)超長(zhǎng)期國(guó)債，也受到一些公眾關(guān)注。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，從機(jī)制上來(lái)講，超長(zhǎng)期特別國(guó)債與一般記賬式國(guó)債相同，個(gè)人投資者不能通過(guò)發(fā)行系統(tǒng)直接參與招標(biāo)購(gòu)買(mǎi)，但理論上可以在交易所市場(chǎng)或商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)開(kāi)通賬戶(hù)，購(gòu)買(mǎi)和交易超長(zhǎng)期特別國(guó)債。

　　然而，考慮到超長(zhǎng)期特別國(guó)債期限較長(zhǎng)、收益率波動(dòng)等因素，預(yù)計(jì)商業(yè)銀行將結(jié)合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特性和國(guó)債傳統(tǒng)認(rèn)購(gòu)人群的風(fēng)險(xiǎn)偏好，統(tǒng)籌安排合適的券種通過(guò)柜臺(tái)向個(gè)人銷(xiāo)售。記者向一些銀行網(wǎng)點(diǎn)詢(xún)問(wèn)個(gè)人認(rèn)購(gòu)超長(zhǎng)期特別國(guó)債的事宜，得到的答復(fù)為具體認(rèn)購(gòu)時(shí)間還需等待確認(rèn)。

　　有專(zhuān)家提示，如果后續(xù)商業(yè)銀行選擇了合適的券種向個(gè)人銷(xiāo)售，個(gè)人投資者也需根據(jù)自身情況考慮是否認(rèn)購(gòu)，建議投資者最好具備一定的投資經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)分析能力。

　　資金如何管好用好？有哪些積極作用？

　　國(guó)債資金籌集之后，后續(xù)如何管好用好，尤為關(guān)鍵。

　　據(jù)了解，下一步，財(cái)政部將在做好發(fā)行工作的同時(shí)，加強(qiáng)中央和地方資金、存量和增量資金統(tǒng)籌，與超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金形成合力，提高資金整體效能。結(jié)合超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金實(shí)際，研究建立監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)資金分配、下達(dá)和使用的全過(guò)程監(jiān)管，確保規(guī)范、安全、高效使用。

　　關(guān)于資金使用方向，國(guó)家發(fā)展改革委副主任劉蘇社此前介紹，將重點(diǎn)聚焦加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)、推進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展、促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、提升糧食和能源資源安全保障能力、推動(dòng)人口高質(zhì)量發(fā)展、全面推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)等方面的重點(diǎn)任務(wù)。

　　專(zhuān)家學(xué)者普遍認(rèn)為，今年我國(guó)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，既利當(dāng)前、又惠長(zhǎng)遠(yuǎn)，不僅可以拉動(dòng)當(dāng)前投資和消費(fèi)，還能打下長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　“超長(zhǎng)期特別國(guó)債由中央政府發(fā)行，部分資金由地方使用。資金使用見(jiàn)效后，在對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生積極影響的同時(shí)，也有助于優(yōu)化政府債務(wù)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化地方財(cái)政空間?！绷_志恒說(shuō)。（記者 申鋮）

　　轉(zhuǎn)自：新華社

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀(guān)點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀