消費電子行業(yè)回暖趨勢明顯 但持續(xù)性仍待觀察

多家消費電子公司業(yè)績預(yù)喜

專家稱行業(yè)回暖趨勢明顯 但持續(xù)性仍待觀察

　　經(jīng)歷了近兩年的“寒冬”之后，消費電子市場回暖信號顯現(xiàn)，多家消費電子產(chǎn)業(yè)鏈公司2023年業(yè)績預(yù)喜。業(yè)內(nèi)專家表示，在市場需求持續(xù)回暖、人工智能（AI）賦能、硬件創(chuàng)新以及政策助攻的多因素共振下，消費電子行業(yè)有望迎來景氣度的上行。不過，由于未來發(fā)展挑戰(zhàn)因素較多，消費電子行業(yè)復(fù)蘇持續(xù)性仍有待進一步確認。

　　多家公司業(yè)績預(yù)喜　機構(gòu)密集調(diào)研

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日記者發(fā)稿，消費電子行業(yè)已有7家上市公司披露業(yè)績預(yù)告，其中有6家業(yè)績預(yù)喜，具體包括3家預(yù)增、2家略增、1家扭虧。

　　1月12日，玻璃防護屏廠商信濠光電披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2023年度歸屬于上市公司股東的凈利潤3700萬元至5500萬元，同比增長124.27%至136.07%，實現(xiàn)扭虧為盈。

　　另外，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司立訊精密業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長17.5%至22.5%；傳音控股則預(yù)計2023年歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長約121.15%。

　　多家消費電子零部件企業(yè)也預(yù)計2023年實現(xiàn)大幅增長。如恒銘達預(yù)計2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長45.05%至55.41%；珠城科技預(yù)計2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長27.17%至54.42%。

　　消費電子行業(yè)也成為近段時間機構(gòu)調(diào)研的重點之一。同花順數(shù)據(jù)顯示，自2023年12月1日至今，消費電子行業(yè)已有24家A股公司受到包括基金公司、券商、私募、險資等機構(gòu)調(diào)研，合計調(diào)研次數(shù)達53次。億道信息、興瑞科技、統(tǒng)聯(lián)精密的機構(gòu)調(diào)研次數(shù)分別為12次、5次、4次，恒銘達、億道信息等多家公司受到超過50家機構(gòu)調(diào)研，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)更是受到近300家機構(gòu)調(diào)研。

　　供需關(guān)系逐步改善　AI應(yīng)用增添復(fù)蘇動力

　　行業(yè)內(nèi)上市公司業(yè)績改善的背后是消費電子市場的日趨復(fù)蘇。

　　中國信通院最新數(shù)據(jù)顯示，2023年11月，國內(nèi)市場手機出貨量3121.1萬部，同比增長34.3%?？萍{仕咨詢（Canalys）預(yù)計，2024年全球智能手機出貨量將達到11.7億部，增長4%，全球個人電腦（PC）出貨量預(yù)計達2.67億臺，同比增長8%。另一研究機構(gòu)Tech Insights則預(yù)計2024年消費電子行業(yè)收入將首次超過1萬億美元。

　　多家消費電子上市公司近期披露稱，行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇下，公司訂單或產(chǎn)品價格得到改善。普冉股份近期接受機構(gòu)調(diào)研時表示，2023年下半年以來，由于下游供需結(jié)構(gòu)有所改善，訂單能見度被一定程度修復(fù)。消費類產(chǎn)品去庫存已基本接近尾聲，后續(xù)隨著周期上行，供需關(guān)系逐步改善，行業(yè)各渠道、公司的庫存水平將逐步回歸健康狀態(tài)。公司各條產(chǎn)品線價格逐步趨穩(wěn)，后續(xù)會隨著供需關(guān)系改善得以修復(fù)，產(chǎn)品出貨上量。

　　順絡(luò)電子在機構(gòu)調(diào)研時表示，公司目前在通訊終端方面的訂單同比幅度較為明顯，新產(chǎn)品批量化量產(chǎn)以及現(xiàn)有核心客戶的采購份額在持續(xù)增長。藍思科技近日在互動易上披露稱，公司目前正在加班加點開展第四季度的訂單生產(chǎn)，目前來自大客戶訂單沒有明顯變化，生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好。

　　自去年初開始的AI應(yīng)用創(chuàng)新也成為消費電子市場復(fù)蘇的強大驅(qū)動力，全球科技巨頭紛紛在終端產(chǎn)品、核心硬件、系統(tǒng)應(yīng)用等維度發(fā)力，進行AI應(yīng)用終端的探索。

　　手機端，包括OPPO、榮耀等多家廠商都已推出搭載自研大模型的手機新品。市場調(diào)查機構(gòu)Counterpoint研究報告預(yù)測，生成式AI智能手機2027年出貨量將達5.22億部，占據(jù)40%的市場份額，復(fù)合年增長率為83%?？纱┐髟O(shè)備領(lǐng)域，Meta、谷歌、微軟、亞馬遜、蘋果等全球科技巨頭都在準備將AI大模型應(yīng)用在智能眼鏡等可穿戴設(shè)備上。

　　在被譽為“全球消費電子風向標”的2024年美國拉斯維加斯消費電子展上，包括聯(lián)想、戴爾、惠普、華碩等頭部廠商都發(fā)布了AI PC產(chǎn)品。國際數(shù)據(jù)公司IDC預(yù)測，AI PC在中國PC市場中新機裝配比例將于2027年達到81%，成為PC市場主流。“AI或成PC行業(yè)分水嶺，隨著新產(chǎn)品更多地加入AI技術(shù)，臺式機和筆記本電腦的銷售可能會在2024年得到重振?！盤C供應(yīng)商泓禧科技負責人近日在機構(gòu)調(diào)研中說道。

　　國泰君安指出，智能紀元到來，AI手機、PC、AI Pin、AI眼鏡相關(guān)廠商在終端產(chǎn)品、核心硬件、系統(tǒng)應(yīng)用三個維度發(fā)力，助力AI終端時代到來。

　　“電子基本面在逐步轉(zhuǎn)好，中長期來看，AI給消費電子賦能，有望帶來新的換機需求，看好AI驅(qū)動、需求復(fù)蘇及自主可控受益產(chǎn)業(yè)鏈?！眹鹱C券分析師樊志遠表示，從多方面的情況來看，電子需求轉(zhuǎn)好信號明顯，建議關(guān)注去年四季度受到手機拉貨、庫存去化較快、業(yè)績有望超預(yù)期的細分行業(yè)及公司。

　　挑戰(zhàn)因素多　復(fù)蘇持續(xù)性有待觀察

　　眾多機構(gòu)和業(yè)內(nèi)專家普遍認為，在AI、VR等技術(shù)創(chuàng)新的賦能下，消費電子行業(yè)將延續(xù)復(fù)蘇趨勢，迎來景氣度上升周期。

　　川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂認為，消費電子行業(yè)實現(xiàn)復(fù)蘇主要來自于三方面因素，一是庫存降至低位，消費電子行業(yè)進入補庫周期；二是國內(nèi)消費市場整體復(fù)蘇，疊加蘋果、華為等多個頭部手機品牌發(fā)布新品，拉動下半年終端消費市場保持活躍；三是在我國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型持續(xù)推進、AI技術(shù)進入快速發(fā)展期等因素影響下，算力、存儲等相關(guān)領(lǐng)域應(yīng)用產(chǎn)品不斷放量。

　　“預(yù)計2024年消費電子行業(yè)將延續(xù)復(fù)蘇趨勢，景氣度持續(xù)提升，特別是AI領(lǐng)域?qū)⒊蔀樾袠I(yè)未來的新增長點。消費電子行業(yè)以約十年為一周期，預(yù)計本輪新周期的開啟，在AI、VR等技術(shù)創(chuàng)新的助力下，有望為行業(yè)帶來5年以上的上升周期。”陳靂說道。

　　“從我們監(jiān)測的數(shù)據(jù)來看，目前消費電子市場回暖趨勢明顯。”艾媒咨詢創(chuàng)始人兼CEO張毅對記者分析，主要原因有三，一是手機作為消費電子主力迎來周期性迭代；二是折疊屏技術(shù)等創(chuàng)新技術(shù)的應(yīng)用不斷打開高端市場；三是AI應(yīng)用創(chuàng)新不斷突破為消費電子行業(yè)賦能。

　　不過，專家也提醒稱，因為行業(yè)發(fā)展受宏觀經(jīng)濟以及AI應(yīng)用落地進展情況等多重因素影響，謹慎看待消費電子產(chǎn)業(yè)的回暖，是否是階段性仍是未知。

　　“消費電子市場發(fā)展與技術(shù)的創(chuàng)新突破與經(jīng)濟增長、居民收入水平上升有關(guān)。展望未來，新興技術(shù)的突破將持續(xù)為行業(yè)帶來新增長點，但目前全球經(jīng)濟衰退風險持續(xù)，宏觀經(jīng)濟波動、居民消費能力下降將持續(xù)擾動消費電子行業(yè)。”陳靂說道。

　　張毅也指出，科技創(chuàng)新和行業(yè)周期是這波行業(yè)復(fù)蘇最大的紅利，產(chǎn)品的成熟度、是否跟上這個節(jié)奏是對行業(yè)競爭者最大的挑戰(zhàn)。

　　天風國際證券分析師郭明錤近日發(fā)布報告稱，從2023年第三季度開始，主流安卓手機品牌已開始進行存貨回補，但從出貨預(yù)估與訂單能見度的變化來看，安卓手機需求改善可能低于市場預(yù)期。他指出，目前非中國市場的中低階手機出貨預(yù)估已開始下修，普遍看到雙位數(shù)以上的“砍單”，新興市場當?shù)仄放粕踔劣懈哌_40%至50%以上的“砍單”。無論是中國或非中國市場，訂單能見度均自去年下半年的4至6個月縮短至今年上半年的約2個月，可看出品牌廠商保守看待后續(xù)市場需求。他認為，即便安卓手機需求沒有結(jié)構(gòu)性改善，下修空間也有限，但風險在于市場期待庫存回補后能見到需求改善。

　　三星電子日前公布的2023年第四季度財報指引顯示，公司營業(yè)利潤連續(xù)第六個季度下滑，2023年全年營利同比暴跌近85%，主要原因是存儲芯片行情不佳，而存儲芯片行情則是受到消費電子需求疲弱的拖累。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，這表明消費電子復(fù)蘇遠低于預(yù)期，行業(yè)需求并沒有那么強勁。(記者 李靜)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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