鋁土礦風云再起?多元化進口渠道將是未來方向


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)   時間:2023-10-24





  進入10月中下旬,氧化鋁期貨價格再度反彈至3100元/噸一線,此輪價格走高主要是受到供減需增預期的影響。此前受礦石供應(yīng)偏緊影響的部分產(chǎn)能還未能復產(chǎn),而四季度,氧化鋁產(chǎn)能又將進入集中檢修期,環(huán)保整治等突發(fā)因素再度引發(fā)市場對未來氧化鋁供應(yīng)不確定性的擔憂。需求端,電解鋁的產(chǎn)能運行率不僅穩(wěn)定在高位,還有一定產(chǎn)能釋放預期。現(xiàn)貨流通壓力進一步增大了供需偏緊加劇的預期,使得氧化鋁期現(xiàn)貨價格獲得上漲動力。


  2023年以來,鋁土礦的供應(yīng)問題在不同程度上影響著各地氧化鋁產(chǎn)能的運行,由此產(chǎn)生的供應(yīng)端擾動成為推升氧化鋁價格的重要因素之一。


  隨著國產(chǎn)鋁土礦品位的下降,我國對進口鋁土礦的依賴度正逐年提高。8月份,工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展和改革委員會等七部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》。該方案提出:鼓勵進口初級產(chǎn)品,支持冶煉企業(yè)與國外礦企簽訂長期采購協(xié)議,加大銅精礦、鋁土礦、鎳精礦、鋰精礦、鈷中間冶煉品等原料進口;完善再生原料標準體系,擴大優(yōu)質(zhì)再生原料進口范圍和規(guī)模;完善礦產(chǎn)品及再生資源產(chǎn)品進口檢驗標準,支持快速檢測能力建設(shè),提高產(chǎn)品進口通關(guān)效率?!凹哟箐X土礦原料進口”等鼓勵進口初級產(chǎn)品的措施,再次為行業(yè)發(fā)展指明了方向。


  印尼的鋁土礦出口禁令于2023年6月10日正式實施,由于存在一定的緩沖期,印尼禁礦令的實施對我國氧化鋁產(chǎn)能運行的影響較為有限,印尼禁礦令實施后,我國鋁土礦的進口來源結(jié)構(gòu)也發(fā)生了細微變化。近期,澳大利亞正考慮對“關(guān)鍵礦產(chǎn)”清單進行調(diào)整。澳大利亞政府對關(guān)鍵礦產(chǎn)采用新的定義,稀缺性不再是被列入清單的先決條件。澳大利亞是中國重要的鋁土礦進口來源國,澳大利亞此番舉措一定程度上引起了市場對海外鋁土礦供應(yīng)風險苗頭再度出現(xiàn)的擔憂。


  國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)礦少 鋁土礦對外依賴度高


  鋁土礦位于鋁產(chǎn)業(yè)鏈的最上游初級原料端,是生產(chǎn)氧化鋁和電解鋁的最重要原材料,對于上、中游原材料和生產(chǎn)工藝較單一的鋁產(chǎn)業(yè)鏈來說,鋁土礦的重要性可見一斑,尤其是對于生產(chǎn)氧化鋁的重要性。鋁土礦的供應(yīng)狀況及價格,在一定程度上影響著氧化鋁的產(chǎn)能運行狀況。對于氧化鋁而言,鋁土礦是其生產(chǎn)所需的必要原料,鋁土礦供應(yīng)出現(xiàn)緊缺,意味著氧化鋁的生產(chǎn)成本可能提高,在無法找到合適鋁土礦補給的情況下,甚至會影響產(chǎn)能的正常運行。


  近期,我國廣西、河南等氧化鋁主產(chǎn)區(qū),均因不同程度的鋁土礦供應(yīng)偏緊問題,導致產(chǎn)能減產(chǎn)。6月份,河南應(yīng)復墾政策要求,三門峽地區(qū)部分鋁土礦停止開采,導致礦石供應(yīng)趨緊,氧化鋁礦石使用成本攀升,部分產(chǎn)能因成本過高或礦石不足,被迫停產(chǎn)。據(jù)第三方調(diào)研機構(gòu)調(diào)研,河南三門峽地區(qū)的礦山年內(nèi)難以恢復正常生產(chǎn),意味著河南地區(qū)氧化鋁產(chǎn)能的生產(chǎn)將繼續(xù)受到影響。


  全球鋁土礦資源有著分布廣、集中度高的特點。USGS美國地質(zhì)調(diào)查局數(shù)據(jù)顯示,2022年,全球鋁土礦基礎(chǔ)資源儲量320億噸,儲量最多的國家分別是幾內(nèi)亞、越南、澳大利亞和巴西等國。其中,幾內(nèi)亞鋁土礦儲量約為74億噸,約占世界儲量的23%;越南鋁土礦儲量約占世界儲量的19%,澳大利亞鋁土礦儲量約占世界儲量的16.56%,而中國的鋁土礦儲量僅占全球儲量的3%左右。反觀產(chǎn)量,中國鋁土礦產(chǎn)量卻位居世界第二位。美國地質(zhì)局數(shù)據(jù)顯示,2021年,澳大利亞、中國和幾內(nèi)亞的鋁土礦產(chǎn)量占比分別為28.2%、22.05%和21.79%。


  中國龐大的鋁產(chǎn)業(yè)鏈支撐起了鋁土礦的龐大需求量,作為氧化鋁及電解鋁的第一生產(chǎn)大國,中國對鋁土礦的需求量位居世界第一位。若以中國目前電解鋁運行產(chǎn)能為4300萬噸粗略估計,則相應(yīng)上游需要消耗鋁土礦總量近2億噸,中國的鋁土礦資源無論品位還是儲量,都難以滿足龐大的需求量。中國鋁土礦資源品位較差,多為一水硬鋁型礦石,且隨著前期的過度開發(fā),品位進一步下降,開采難度擴大。2018年以來,中國鋁土礦產(chǎn)量呈現(xiàn)出逐年減少的態(tài)勢,SMM數(shù)據(jù)顯示,2022年我國的鋁土礦產(chǎn)量共計6780.56萬噸,同比降低24%,國產(chǎn)鋁土礦的產(chǎn)量主要來自山西(占比36%)、河南(占比9%)、廣西(占比35%)、貴州(占比12%)。


  在國產(chǎn)礦供應(yīng)緊張的影響下,我國鋁企轉(zhuǎn)而使用海外鋁土礦,龍頭鋁企甚至直接在海外投資建廠,以獲取優(yōu)質(zhì)鋁土礦資源,彌補供應(yīng)缺口,降本增效。近年來,我國鋁土礦的對外依賴度逐年提升,并且仍有進一步提升的空間。目前,山東地區(qū)氧化鋁產(chǎn)能全部使用進口礦進行生產(chǎn);山西地區(qū)混合使用國產(chǎn)礦和進口礦;廣西地區(qū)部分產(chǎn)能只使用進口礦石生產(chǎn),部分產(chǎn)能只使用國產(chǎn)礦生產(chǎn)。上述3地氧化鋁產(chǎn)能占據(jù)全國產(chǎn)能的近七成。


  海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2022年,中國共計進口鋁土礦總量達20646.82萬噸,同比增長92%,主要進口國來自幾內(nèi)亞、澳大利亞和印度尼西亞。


  印尼禁礦后  我國鋁土礦進口變化


  受到地緣政治、自然氣候以及民族資源保護主義的影響,我國鋁企進口和使用海外鋁土礦也處于不斷變化和調(diào)整中。印尼曾是我國進口鋁土礦的最大來源國,但受到當?shù)胤磸徒V的影響,其供應(yīng)穩(wěn)定性大打折扣。我國鋁企開始積極尋找其他海外礦石來源,以降低風險。近年來,我國從印尼進口的鋁土礦數(shù)量明顯下降,取而代之的是幾內(nèi)亞鋁土礦進口量的不斷攀升。目前,自幾內(nèi)亞進口的鋁土礦數(shù)量已經(jīng)在我國進口鋁土礦總量中牢牢占據(jù)第一的位置。中國多個龍頭鋁企均在幾內(nèi)亞境內(nèi)投資建廠。2023年,在印尼禁礦令影響下,我國對幾內(nèi)亞礦石的進口依賴度進一步提高。2023年以來,幾內(nèi)亞礦石月度進口量與同期相比均有增加,且多個月份的進口量與同期相比創(chuàng)下歷史新高。


  印尼禁礦后,幾內(nèi)亞彌補大部分供應(yīng)缺口


  印尼的鋁土礦出口禁令于2023年6月10日正式實施。早在2021年末此消息就已傳出,國內(nèi)生產(chǎn)廠商早已有所警惕。從數(shù)據(jù)來看,自2023年1月份以來,我國從印尼進口鋁土礦的數(shù)量顯著減少,印尼進口鋁土礦在整體進口礦石中所占比例也顯著下降。3月份,中國氧化鋁運行產(chǎn)能8200萬噸,其中,使用進口礦的產(chǎn)能占比達到61%,使用印尼礦的氧化鋁產(chǎn)能僅剩70萬噸左右,而去年同期使用印尼礦的氧化鋁產(chǎn)能為800萬噸。從整體來看,由于存在一定的緩沖期,印尼禁礦令的實施對國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能運行的影響較為有限,但幾內(nèi)亞運輸距離較遠,礦石的使用成本稍有提升。


  就使用幾內(nèi)亞礦石而言,目前,對我國氧化鋁生產(chǎn)影響較大的則是幾內(nèi)亞當?shù)赜昙镜V石開采和運輸問題。受氣候影響,幾內(nèi)亞的礦石開采和運輸量具有明顯的季節(jié)性特征。歷史數(shù)據(jù)顯示,在旱季,幾內(nèi)亞每月可以運輸、駁運和裝載800萬噸以上鋁土礦,而一般來說,每年雨季的9—10月份,從幾內(nèi)亞進口的鋁土礦數(shù)量相比于其他月份明顯減少,每年9—10月份,我國從幾內(nèi)亞進口鋁土礦的數(shù)量較正常月份下降約20%~30%。


  結(jié)合國內(nèi)氧化鋁及電解鋁的產(chǎn)能運行情況來看,9—10月份,正是國內(nèi)鋁消費旺季,對鋁的需求有所推升,傳導至中上游,氧化鋁及電解鋁產(chǎn)能的運行也將保持在較高水平。而目前來看,在9—10月份的鋁消費旺季,我國最大的進口礦來源國幾內(nèi)亞的鋁土礦供應(yīng)能力卻出現(xiàn)了小幅下降。與此同時,如果國內(nèi)鋁土礦的開采和供應(yīng)也出現(xiàn)問題,無法尋求到合適的補充途徑,將進一步加劇整體鋁土礦的供應(yīng)緊張問題,從而導致氧化鋁產(chǎn)能的運行受到影響。


  澳大利亞進口礦未來或有供應(yīng)危機


  印尼禁礦帶來的缺口,并沒有通過增加澳大利亞的進口量來補足,我國自澳大利亞的進口量并沒有出現(xiàn)比較明顯的增加,其主要原因是澳大利亞鋁土礦有機物含量相對較高,影響氧化鋁溶出。數(shù)據(jù)顯示,冶煉1噸氧化鋁通常消耗2.3~2.7噸鋁土礦,對氧化鋁企業(yè)而言,澳大利亞鋁土礦性價比不及幾內(nèi)亞進口鋁土礦。另外,受國際政治影響,澳大利亞的供應(yīng)存在著風險和隱患。近日,澳大利亞正在考慮對關(guān)鍵礦產(chǎn)清單進行重大調(diào)整,或?qū)㈣F礦石、鋁土礦、焦煤等大宗商品列入其中。澳大利亞是我國第二大鋁土礦進口國,這一舉措無疑將鋁土礦的供應(yīng)問題再一次推上風口浪尖。具體而言,當前,鋁土礦被澳大利亞列入“關(guān)鍵礦產(chǎn)清單”還只是處于意向階段,并沒有具體的政策出臺,對當前澳大利亞出口至中國的鋁土礦數(shù)量和價格都沒有產(chǎn)生直接影響。對于澳大利亞來說,其國內(nèi)對鋁土礦的需求量遠遠不及其產(chǎn)量,因此,若未來澳大利亞政府出臺相關(guān)政策阻礙鋁土礦出口至中國,將面臨著鋁土礦產(chǎn)量過剩、過剩產(chǎn)量流向何處等諸多問題,當?shù)仄髽I(yè)將成為重要的阻力。因此,筆者認為,澳大利亞的此番舉措對當下鋁土礦供應(yīng)的影響有限,從意向到有政策出臺和落地都存在一定的阻力和時間緩沖期。就未來而言,中國鋁企或?qū)ふ腋噤X土礦進口來源,以逐漸轉(zhuǎn)嫁風險。


  非主流鋁土礦進口國增量明顯


  2023年,來自非主流鋁土礦生產(chǎn)國家,如土耳其、黑山、巴西等地區(qū)的鋁土礦進口量在短期內(nèi)有了較明顯的增長。數(shù)據(jù)顯示,8月份,自非主流來源國進口鋁土礦63.6萬噸,環(huán)比增長53.5%,比去年同期大幅增長1070%;1—8月份,中國從非主流來源國共進口376萬噸鋁土礦,同比增長349%。


  今年以來,中國從幾內(nèi)亞、澳大利亞以外的非主流進口來源國進口的鋁土礦數(shù)量顯著提升,究其原因,可以從供給和需求兩方面來分析。從供給端來看,印尼禁礦令生效后,我國鋁土礦進口方面出現(xiàn)了約1.5億~1.8億噸的供應(yīng)缺口,雖然在進口令實施前期,國內(nèi)生產(chǎn)廠商已逐步轉(zhuǎn)向使用幾內(nèi)亞礦石,但缺口在短期內(nèi)無法完全被彌補,因此,其他非主流國家成為彌補小部分供應(yīng)缺口的選擇。我國國內(nèi)的鋁土礦供應(yīng)受到環(huán)保政策或產(chǎn)區(qū)天氣影響,會出現(xiàn)供應(yīng)上的暫時短缺,而幾內(nèi)亞以及澳大利亞的進口鋁土礦,多以簽訂長單的貿(mào)易形式為主,很難有可以臨時采購的現(xiàn)貨。因此,在國內(nèi)礦石供應(yīng)出現(xiàn)季節(jié)性或突發(fā)性的供應(yīng)缺口,而以長單貿(mào)易模式為主的幾內(nèi)亞礦和澳大利亞礦沒有現(xiàn)貨作為采購補給的情況下,來自其他非主流國家的鋁土礦會受到青睞,作為臨時性的補給。2023年上半年,氧化鋁新投產(chǎn)能集中釋放,中國氧化鋁每月在產(chǎn)產(chǎn)能均維持在8000萬噸以上,總體高于2022年同期,對鋁土礦需求量的增加也進一步放大了供應(yīng)上的缺口。綜合以上因素,2023年,從非主流國家進口鋁土礦的數(shù)量有了明顯的增長。


  具體來看,進口量增長最為明顯的是來自于土耳其的鋁土礦,SMM數(shù)據(jù)顯示,8月份,土耳其對華出口鋁土礦約11萬噸,2023年累計對華出口超百萬噸,已超過2022年該國全年對華出口量約40萬噸,增長超過60%。而土耳其的鋁土礦之所以能作為階段性的礦石補給,一方面,由于土耳其鋁土礦資源的品位使其具有可以被國內(nèi)產(chǎn)能使用的可能性,土耳其鋁土礦均為高溫一水礦,鋁含量較高,適用于配有高溫氧化鋁生產(chǎn)線的氧化鋁精煉廠,據(jù)了解,中國企業(yè)多進口土耳其的礦石用來與國產(chǎn)礦配礦使用。另一方面,由于土耳其目前對鋁土礦出口較為支持,企業(yè)的生產(chǎn)和貿(mào)易意愿有所加強。據(jù)Mysteel調(diào)研,土耳其最大的鋁土礦生廠商CTC能源礦業(yè)公司2023年計劃生產(chǎn)300萬噸鋁土礦,其中約2/3出口至中國。據(jù)悉,土耳其拉曼礦業(yè)有限公司表示,計劃在2024年初開始向中國出口鋁土礦,并爭取在2024年出口達到約100萬噸。據(jù)Mysteel了解,另還有2~3家鋁土礦生產(chǎn)商均有對我國出口鋁土礦的意愿,主要集中在土耳其西部,由于礦山的開采量有限,出口持續(xù)性還有待驗證。


  從長期來看,土耳其的鋁土礦并不適宜作為我國主要的進口來源。土耳其礦石雖然適宜高溫生產(chǎn)線,但有機物含量也相對偏高,土耳其鋁土礦TiO2含量普遍高達6%左右,長期使用會造成生產(chǎn)線受損,更多買家傾向于使用TiO2含量3%以內(nèi)的鋁土礦。從運輸成本上來看,土耳其距離我國氧化鋁主產(chǎn)區(qū)較遠,運輸成本并不占優(yōu)勢。


  巴西自2022年12月份恢復對中國出口鋁土礦,據(jù)SMM數(shù)據(jù),截至2023年8月份,巴西對華出口鋁土礦已達100萬噸,今年各月均超過10萬噸。巴西的鋁土礦探明儲量約2億噸,主要為三水鋁石,與土耳其礦相比,巴西的鋁礬土礦品位更高,產(chǎn)量更大,供應(yīng)也更穩(wěn)定。Mysteel數(shù)據(jù)顯示,巴西目前在運行的氧化鋁產(chǎn)能合計1055萬噸/年,對應(yīng)鋁土礦需求2600萬噸左右,除自用外,巴西的鋁土礦多出口至加拿大,目前,中國已成為巴西第二大出口目標國。但巴西也存在距離中國較遠、運輸成本較高的問題,且其鋁土礦資源主要位于亞馬遜地區(qū),雨季的礦石開采和從產(chǎn)區(qū)至碼頭的運輸也會受到一定影響,這一點與幾內(nèi)亞有著相似之處。


  加納出口至我國的鋁土礦數(shù)量也表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示,截至2023年8月份,我國自加納進口鋁土礦近84萬噸,已經(jīng)遠超2022年的40萬噸。加納的鋁土礦與幾內(nèi)亞相似,為紅土型鋁土礦,但與幾內(nèi)亞相比,加納還未成為跨國鋁企的角逐之地。近年來,加納政府才逐漸擴大鋁土礦資源的勘探和開發(fā),目前產(chǎn)量有限,當?shù)仄髽I(yè)正努力實現(xiàn)產(chǎn)能的擴張,未來有一定的開發(fā)潛力。另外,近期,加納礦業(yè)組織也呼吁立法限制鋰、錳、鋁土礦等關(guān)鍵礦物出口,加納鋁土礦供應(yīng)未來的走向如何,仍不明朗。


  從歷史經(jīng)驗來看,受到行業(yè)集中度與生產(chǎn)工藝的影響,氧化鋁產(chǎn)能會依賴于使用某一品位或相似品位的礦石,同一產(chǎn)能生產(chǎn)線很難改用品位不同的鋁土礦進行生產(chǎn)。因此,在一定時間內(nèi),對某一礦石進口來源國的依賴度較高成為一種行業(yè)規(guī)律。非主流進口國家的鋁土礦更多的是作為在國產(chǎn)礦和主流進口國家礦石供應(yīng)出現(xiàn)問題時的臨時性補給,非主流鋁土礦進口國的供應(yīng)持續(xù)性和穩(wěn)定性有待驗證,現(xiàn)有生產(chǎn)線的工藝也有所限制,短期內(nèi),我國整體進口比重難以有較大的提升,從幾內(nèi)亞、澳大利亞進口礦石仍將長期占據(jù)主導地位。


  從總體來看,近期,非主流鋁土礦進口國家稍微嶄露頭角,讓我們看到了從這些國家進口更多鋁土礦的可能性,但目前更多是供應(yīng)缺口下暫時性的補給,其供應(yīng)穩(wěn)定性仍然有待觀察,從幾內(nèi)亞、澳大利亞進口礦石仍將長期占據(jù)主導地位。未來,我國鋁土礦的對外依賴度進一步提高已是必然趨勢,而在地緣政治、自然氣候以及民族資源保護主義的影響下,如何拓寬鋁土礦的進口來源渠道,避免對某一進口途徑依賴度過高帶來的供應(yīng)風險,將是未來的重要議題。(國信期貨)


  轉(zhuǎn)自:中國有色金屬報

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