汽車行業(yè)利潤率緣何再創(chuàng)新低

　　從2014年的8.99%，到2022年的5.7%，2014-2022年，中國汽車制造業(yè)利潤率一路下滑。今年前兩個月，汽車制造業(yè)利潤率降至3.2%，再次創(chuàng)下近10年同期最低值。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額8872.1億元，同比下降22.9%。其中，汽車制造業(yè)利潤下降明顯。1-2月，我國汽車制造業(yè)利潤414.3億元，同比下降41.7%；汽車制造業(yè)利潤率3.2%，同比下降2.2個百分點。

　　“造成汽車行業(yè)利潤劇烈下滑的原因是多元的，主要是汽車生產(chǎn)受到春節(jié)和庫存偏高因素影響下降14%，而新能源車滲透率達到28.7%，同比增長8個百分點，帶動利潤結構的變化。由于常規(guī)燃油車市場的需求低迷，導致企業(yè)促銷也是同比增加近3個點，進一步侵蝕利潤。未來隨著市場的逐步企穩(wěn)，燃油車需求會逐步回穩(wěn)，推動汽車行業(yè)利潤逐步走穩(wěn)改善?！背寺?lián)會秘書長崔東樹分析。

　　乘用車庫存高企內(nèi)需尚未完全釋放

　　汽車制造業(yè)利潤率下滑的背后，是汽車行業(yè)面臨的巨大利潤壓力。

　　1-2月，汽車產(chǎn)銷累計完成362.6萬輛和362.5萬輛，同比分別下降14.5%和15.2%。3月乘用車市場零售158.7萬輛，同比增長0.3%，環(huán)比增長14.3%，創(chuàng)下本世紀以來最弱的3月環(huán)比增速。

　　崔東樹分析，“3月'促銷潮'力度比較少見。在這樣的促銷下，零售表現(xiàn)較差，是因為汽車市場沒有走出1-2月那樣的車市寒潮。價格穩(wěn)了，市場才能穩(wěn)，預計4月和二季度車市將越來越好?！?/p>

　　中國汽車工業(yè)協(xié)會（以下簡稱中汽協(xié)）副秘書長陳士華則認為，“當前，國內(nèi)有效需求尚未完全釋放。去年底傳統(tǒng)燃油車購置稅優(yōu)惠政策以及新能源補貼退出導致消費有所提前，我國汽車消費恢復還相對滯后，前兩個月累計產(chǎn)銷較去年同期有明顯回落。當前影響汽車消費的國內(nèi)外環(huán)境仍非常復雜，我國汽車工業(yè)穩(wěn)增長任務依然艱巨?！?/p>

　　4月18日，2023第二十屆上海國際汽車工業(yè)展覽會（以下簡稱“2023上海車展”）在國家會展中心（上海）如期開幕。作為2023全球首個A級車展，2023上海車展共計展出整車1500余輛，其中新能源車占比超過一半，包括自主、美系、日系等在內(nèi)的汽車品牌展品均以新能源汽車為主。更有不少車車企將其主打的純電車型或氫能源車型擺在展臺的C位。從車展觀察背后的車市，燃油車銷量的連續(xù)下降和新能源汽車的持續(xù)增長，已然形成鮮明對比?！氨饍芍靥臁保切履茉雌噷θ加蛙囌归_的攻城略地。

　　乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，新能源乘用車的零售銷量達到131.3萬輛，較去年同期增加約24萬輛。而傳統(tǒng)燃油乘用車的零售量則從2022年的385.1萬輛降至294.8萬輛。據(jù)中汽協(xié)預測，今年新能源汽車的銷量將達到900萬輛，擠壓的正是燃油車的生存空間。3月銷量排行榜數(shù)據(jù)顯示，乘用車銷量前10的車型中，8款被新能源汽車占據(jù)。

　　燃油車銷量的下挫，直接導致了庫存高企。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，1月，全國乘用車庫存333萬輛，其中廠商庫存72萬輛，渠道庫存261萬輛。廠商庫存占比22%，較去年1月提升了5個百分點。2月，全國乘用車市場庫存341萬輛，自主品牌和合資品牌庫存小幅上升，豪華車庫存也升至高位。

　　中國汽車流通協(xié)會產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)部主任樊宇分析，由于消費者觀望情緒較濃，訂單及成交率并沒有明顯的增加，汽車消費需求恢復不及預期。正因為如此，汽車經(jīng)銷商的庫存難以轉(zhuǎn)化為資金流，導致市場實際表現(xiàn)不如預期。

　　值得一提的是，促進利潤明顯改善的豪華車市場生產(chǎn)尚未完全恢復。由傳統(tǒng)豪華品牌建立起的產(chǎn)品“壁壘”，正在被自主品牌尤其是造車新勢力打破。

　　“2022年，缺芯帶來的損失導致豪華車的生產(chǎn)一度低迷，直接影響了利潤增速。未來伴隨豪華車恢復增長，汽車行業(yè)利潤將會改善。”崔東樹預測。

　　車企上演價格戰(zhàn)加劇利潤損失

　　今年一季度，中國車市迎來了一場史無前例的價格戰(zhàn)。而這場覆蓋了近40余個品牌、100余款車型的“戰(zhàn)爭”，進一步加重了車企的利潤損失。1月6日特斯拉宣布降價，主力車型Model3和ModelY降價幅度在2-4.8萬元不等。面臨特斯拉降價壓力，多家造車新勢力跟進降價。3月初，地補政策加碼，在“國六”排放標準即將實施的情況下，價格戰(zhàn)蔓延至燃油車市場。湖北省政府聯(lián)合東風系汽車為主的多家車企推出巨額購車補貼，隨后杭州、合肥、北京、成都等地方政府，奇瑞、吉利、廣汽、長安、比亞迪等主機廠紛紛跟進降價。4月，價格戰(zhàn)持續(xù)蔓延至新車市場。2023上海車展期間，多款新車價格再次刷出新低。

　　“我們認為本次價格戰(zhàn)背后原因有四點：第一，汽車類產(chǎn)品占社零消費約10%，地方政府希冀通過汽車行業(yè)促銷拉動經(jīng)濟增長；第二，補貼政策于2022年底退出，開年后汽車銷售壓力加大；第三，合資品牌電動化轉(zhuǎn)型遲滯，產(chǎn)品力下降，受到新能源及自主品牌的擠壓；第四，國六B標準切換在即，國六A車型庫存亟待消化。”信達證券最新研報如是分析。

　　價格下來了，銷量卻沒上去。降價熱潮之下，汽車市場訂單依舊低迷。一家北京長安汽車的4S店客戶經(jīng)理告訴記者，“打電話前來資訊的客戶變多了，但最后的轉(zhuǎn)化率卻沒那么理想。不少客戶仍存在觀望情緒，期待后續(xù)的降價?！?/p>

　　中汽協(xié)發(fā)布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示：1-3月，汽車產(chǎn)銷累計完成621萬輛和607.6萬輛，同比分別下降4.3%和6.7%，呈現(xiàn)小幅下滑。乘用車表現(xiàn)不及預期，前3月，乘用車產(chǎn)銷累計完成526.2萬輛和513.8萬輛，同比分別下降4.3%和7.3%。

　　“應看到，3月大面積的降價潮并未出現(xiàn)。中國車市出現(xiàn)大量車企的促銷信息，宣傳力度頗大，但實際并未出現(xiàn)官方的降價行動，主要是限時、限地區(qū)、限車型的促銷熱潮。”崔東樹提醒，3月車市為“促銷潮”并非“降價潮”。

　　“在我看來價格戰(zhàn)是件容易的事，并不一定是正確的事。”2023上海車展上，理想汽車商業(yè)副總裁劉杰對此輪價格戰(zhàn)表態(tài)時坦言，“價格戰(zhàn)不是企業(yè)的核心競爭力，應該把投資和精力都投入到引領行業(yè)發(fā)展、讓用戶感受到產(chǎn)品價值等方面。”

　　中汽協(xié)也提醒，價格戰(zhàn)不是長久之計，汽車市場應盡快回歸正常秩序。降價處理庫存，適當回收成本是正常經(jīng)營措施，但不能因此淪為價格戰(zhàn)。

　　一場價格戰(zhàn)，還打破了新能源汽車的利潤泡沫。

　　4月20日，特斯拉(TSLA)發(fā)布2023年第一季度財報。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉一季度凈利潤約25.13億美元，同比下滑超24%。特斯拉整體毛利率從去年的29.1%降至19.3%，不僅未達到華爾街預期，更低于20%的經(jīng)營目標線。

　　除了特斯拉，以“蔚小理”為代表的造車新勢力“越賣越虧”的現(xiàn)象依然存在。2022年，蔚來全年凈虧損達到144.37億元，同比增長259%；小鵬凈虧損達到91.4億元，同比增長88.1%；即便是精于成本控制的理想，也由于理想ONE停產(chǎn)，又相繼推出L8和L9，研發(fā)費用和營銷費用隨之飆升，最終未能實現(xiàn)全年盈利。

　　汽車行業(yè)分析師劉志超表示，企業(yè)成長需要經(jīng)歷車型量產(chǎn)、銷量爬坡、規(guī)模效應凸顯、毛利率轉(zhuǎn)正、凈利潤轉(zhuǎn)正再到回本這一漫長的過程，收支不平衡在所難免。中信證券在近期的一份研報中提到，“蔚小理”正處在盈利能力改善的加速期，大額研發(fā)投入導致其短期仍在戰(zhàn)略性虧損。

　　作為大宗消費的支柱性產(chǎn)品，汽車消費對提振內(nèi)需、穩(wěn)定工業(yè)經(jīng)濟增長的重要性不言而喻，其占社會消費品零售總額比重超過10%。事實上，自今年年初以來，工信部、商務部、國家發(fā)展改革委、財政部等主管部門密集發(fā)聲，從稅收優(yōu)惠、開展汽車下鄉(xiāng)、完善配套設施、擴大二手車流通等多方面對今年拉動汽車消費的政策措施進行部署。（記者 余娜）

　　轉(zhuǎn)自：中國工業(yè)報

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