多重利好改善房地產(chǎn)市場(chǎng)融資預(yù)期

　　隨著近期利好政策不斷疊加，房企融資市場(chǎng)顯露回暖跡象。一方面，5月份以來(lái)，多家房企陸續(xù)開(kāi)展債券融資；另一方面，房企融資利率較去年同期有所下降，個(gè)別房企中期票據(jù)發(fā)行利率甚至降至2.88%。

　　從房企已經(jīng)或準(zhǔn)備在銀行間市場(chǎng)發(fā)行的中期票據(jù)情況來(lái)看，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)的合理融資需求將繼續(xù)得到滿足，房企發(fā)行中期票據(jù)的規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　房企中期票據(jù)發(fā)行利率下降

　　在多方協(xié)同努力下，房地產(chǎn)企業(yè)融資環(huán)境逐漸改善。尤其是5月份，多家房企加入銀行間市場(chǎng)發(fā)債陣營(yíng)。據(jù)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理有限公司擬在銀行間市場(chǎng)注冊(cè)50億元中期票據(jù)，目前項(xiàng)目狀態(tài)為“預(yù)評(píng)中”。

　　中國(guó)海外發(fā)展5月24日發(fā)布公告稱，經(jīng)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)批準(zhǔn)，中海企業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司將在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行中海企業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司2022年度第三期中期票據(jù)。據(jù)悉，該期票據(jù)的基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為不超過(guò)人民幣30億元，品種一期限為3年期，品種二期限為5年期。

　　另?yè)?jù)上海清算所官網(wǎng)5月24日消息，廣州珠江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司發(fā)布2022年度第三期中期票據(jù)發(fā)行情況公告，公司于5月19日起發(fā)行了“22粵珠江MTN003”，該期債券實(shí)際發(fā)行總額為10億元，發(fā)行利率為3.5%，期限3年，兌付日為2025年5月23日。

　　此外，包括綠城房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司、保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司等在內(nèi)的房企也在近一個(gè)月內(nèi)發(fā)行了中期票據(jù)。

　　從利率情況來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至5月25日，房企發(fā)行中期票據(jù)平均發(fā)行利率在3.62%左右，個(gè)別房企中期票據(jù)發(fā)行利率降至2.88%。而去年同期發(fā)行的中期票據(jù)平均利率在4.28%左右，最低票面利率為3.29%。

　　中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究副總監(jiān)陳星對(duì)記者表示，今年以來(lái)，貨幣市場(chǎng)較為寬松，資金成本下降，因此房企融資利率也有所下調(diào)。此外，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)債券發(fā)行主體以央企和地方國(guó)有企業(yè)為主，信用等級(jí)較高，也拉低了平均融資利率。

　　優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債將有所突破

　　近期，央行、銀保監(jiān)會(huì)釋放出支持房企合理融資需求的信號(hào)，證監(jiān)會(huì)、滬深交易所、銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)也相繼發(fā)聲，多措并舉支持民企發(fā)債融資。

　　在易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)看來(lái)，接下來(lái)房企發(fā)行中期票據(jù)的規(guī)模有望擴(kuò)大，特別是在監(jiān)管層多次發(fā)聲后，未來(lái)金融市場(chǎng)融資有進(jìn)一步放松的可能，企業(yè)要抓住重要窗口期。

　　“5月份以來(lái)，碧桂園、美的置業(yè)、龍湖集團(tuán)等頭部民營(yíng)房企已經(jīng)成功發(fā)行債券，表明優(yōu)質(zhì)民營(yíng)房企的債券融資渠道正在逐步打開(kāi)。”陳星表示，近期民企新發(fā)債券多采用市場(chǎng)化的信用保護(hù)工具增信，這有助于民營(yíng)房企突破融資困境，增加投資者信心，起到良好的示范帶動(dòng)效應(yīng)。

　　值得一提的是，5月24日，中債信用增進(jìn)公司和上海銀行聯(lián)合創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證，助力新城控股發(fā)行2022年第一期中期票據(jù)，信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證擬創(chuàng)設(shè)總金額不超過(guò)1.3億元，支持新城控股融資總規(guī)模不超過(guò)10億元，有效支持了企業(yè)中長(zhǎng)期融資需求。

　　在陳星看來(lái)，市場(chǎng)信心仍需時(shí)間修復(fù)，存量債務(wù)也需要時(shí)間處置，短時(shí)間內(nèi)融資不會(huì)大規(guī)模啟動(dòng)。

　　不過(guò)，陳星表示，隨著政策邊際放松，信用債方面將出現(xiàn)兩個(gè)窗口期，一是并購(gòu)類債券融資將得以提升；二是優(yōu)質(zhì)民企發(fā)債會(huì)有所突破。

　　“房企的融資活動(dòng)不能一概而論，要分層級(jí)分對(duì)象來(lái)看。”中國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院院長(zhǎng)陳晟對(duì)記者表示，絕大部分主流骨干房企需要盡快完成信用評(píng)級(jí)，然后給出有針對(duì)性的融資平衡、保交付、保健康發(fā)展相關(guān)金融方案。

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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