什么信號(hào)？制造業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月位于收縮區(qū)間 來(lái)看專家解讀

　　10月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布了中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，10月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.2%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月位于收縮區(qū)間。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)也較上月有所下降，但仍處于擴(kuò)張區(qū)間。

　　專家認(rèn)為，月內(nèi)能源價(jià)格較快上漲，影響貫穿產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，其中生產(chǎn)端受影響尤為明顯。從行業(yè)來(lái)看，裝備制造業(yè)、基礎(chǔ)原材料行業(yè)增速放緩。但經(jīng)濟(jì)中仍有積極因素，市場(chǎng)需求有穩(wěn)定基礎(chǔ)，消費(fèi)品行業(yè)持穩(wěn)運(yùn)行。

　　制造業(yè)增速放緩

　　在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)仍然均低于臨界點(diǎn)。但進(jìn)一步看，中國(guó)制造業(yè)PMI其他相關(guān)指標(biāo)情況表現(xiàn)并不一。如：新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)分別為46.6%和47.5%，比上月上升0.4和0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，近期世界主要經(jīng)濟(jì)體恢復(fù)放緩，國(guó)際經(jīng)貿(mào)形勢(shì)復(fù)雜多變，制造業(yè)進(jìn)出口走勢(shì)還有待進(jìn)一步觀察。

　　趙慶河指出，從行業(yè)情況看，在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，9個(gè)高于臨界點(diǎn)，比上月減少3個(gè)，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活躍度有所減弱。高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)PMI高于制造業(yè)總體，延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，對(duì)制造業(yè)總體拉動(dòng)作用仍較明顯。高耗能行業(yè)低于制造業(yè)總體2.0個(gè)百分點(diǎn)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)低于其制造業(yè)總體5.0個(gè)百分點(diǎn)，均為2020年3月份以來(lái)低點(diǎn)，行業(yè)景氣度較低，企業(yè)信心不足。

　　中國(guó)物流信息中心研究員文韜認(rèn)為，趨勢(shì)性放緩加之原材料價(jià)格上漲，生產(chǎn)活動(dòng)偏緊運(yùn)行。由于當(dāng)前能源價(jià)格仍高位運(yùn)行，企業(yè)生產(chǎn)成本短期內(nèi)難有明顯下降，加上月底時(shí)多地疫情再次散發(fā)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的不確定性有所上升，企業(yè)對(duì)后市預(yù)期也有所波動(dòng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為53.6%，較上月下降2.8個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)最低水平。

　　建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)仍位于較高景氣區(qū)間

　　10月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為52.4%，雖比上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于臨界點(diǎn)。

　　趙慶河表示，從行業(yè)情況看，電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)軟件及信息技術(shù)服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月高于56.0%，市場(chǎng)活躍度不斷提升。受“十一”黃金周拉動(dòng)，與假期消費(fèi)密切相關(guān)的住宿、餐飲、生態(tài)保護(hù)及環(huán)境治理、娛樂(lè)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均位于55.0%以上較高景氣區(qū)間，業(yè)務(wù)總量較上月明顯增長(zhǎng)。

　　從市場(chǎng)預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為58.5%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，但繼續(xù)位于較高景氣區(qū)間，表明多數(shù)企業(yè)對(duì)近期服務(wù)業(yè)市場(chǎng)發(fā)展比較樂(lè)觀。

　　此外，建筑業(yè)增長(zhǎng)平穩(wěn)。10月份建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為56.9%，比上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，但仍位于較高景氣區(qū)間，建筑業(yè)生產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)。從市場(chǎng)需求和用工情況看，新訂單指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)分別為52.3%和52.4%，表明建筑業(yè)企業(yè)新簽訂工程合同量和用工量均較上月增加。

　　中國(guó)物流信息中心分析師武威表示，多地疫情反復(fù)和成本上漲導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)放緩。而投資需求趨升和節(jié)日需求上升是非制造業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行的主導(dǎo)因素。本月，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)雖較上月有所回落，但仍保持在56.9%的較高水平，表明建筑業(yè)活動(dòng)保持平穩(wěn)。值得關(guān)注的是在土木工程建筑業(yè)需求持續(xù)上升帶動(dòng)下，建筑業(yè)需求有所回升。本月，土木工程建筑業(yè)新訂單指數(shù)升至55%以上，環(huán)比升幅達(dá)3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月環(huán)比上升。

　　“數(shù)據(jù)變化表明，基礎(chǔ)建設(shè)投資需求持續(xù)釋放為投資在四季度繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。從預(yù)期看，企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期較為樂(lè)觀，建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)連續(xù)2個(gè)月環(huán)比上升，并保持在60%以上?！蔽渫f(shuō)，總體來(lái)看，非制造業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增速有所放緩，但需求相對(duì)穩(wěn)定。四季度，投資和消費(fèi)需求持續(xù)發(fā)力仍具備基礎(chǔ)。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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