造車新勢(shì)力交付暴增 上游材料緊缺 新能源車產(chǎn)業(yè)鏈怎么辦？

　　7月伊始，造車新勢(shì)力便已接連公布6月的銷量業(yè)績，銷量普遍增長翻倍。與5月銷量排名不同，6月蔚來汽車依舊是造車新勢(shì)力的銷量榜首，第二名變成理想汽車，其次是小鵬汽車和哪吒汽車。

　　實(shí)際上，今年新能源汽車市場始終保持良好的增長態(tài)勢(shì)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為這也為造車新勢(shì)力銷量的增長提供了良好的生長條件；不僅如此，在新能源汽車需求端增長確定性加強(qiáng)的邏輯下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)高度景氣，上游原材料形成巨大的市場需求。華西證券預(yù)測(cè)到2030年全球新能源汽車銷量有望達(dá)到幾千萬量級(jí)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈將成為下一個(gè)大市場，或?qū)?fù)制蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。

　　造車新勢(shì)力銷量齊創(chuàng)新高，專家認(rèn)為車型競爭力強(qiáng)于傳統(tǒng)車企

　　數(shù)據(jù)顯示，蔚來汽車6月實(shí)現(xiàn)交付量8083輛，月交付量首次突破8000，同比增長116.1%。蔚來汽車的季度交付量也一直上揚(yáng)，今年第二季度蔚來汽車?yán)塾?jì)交付新車21896輛，同比增長111.9%，連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長；今年上半年蔚來汽車?yán)塾?jì)交付新車41956輛，同比增長95.9%。

　　6月理想汽車重回造車新勢(shì)力銷量前三，并超過小鵬汽車以7713輛的交付量躥升至第二，同比增長320.6%，并表示6月新增訂單量超過1萬；第二季度交付量為17575輛，同比增長166.1%，上半年的交付量總計(jì)為30154輛。小鵬汽車6月也創(chuàng)下新的交付紀(jì)錄，同比增長617%至6565輛，是“蔚小理”中增幅最大的一家。今年上半年小鵬汽車?yán)塾?jì)交付新車30738輛，超過其2020年全年的交付量。

　　第二梯隊(duì)的哪吒汽車緊隨其后，雖然6月的交付量跌出第一陣營，但同樣以同比增長536%至5138輛的交付量創(chuàng)下交付紀(jì)錄；今年上半年哪吒汽車?yán)塾?jì)銷量21104輛，同比增長478%，對(duì)“蔚小理”奮起直追。零跑汽車6月的交付量為3941輛，同比增長893%，上半年累計(jì)訂單量21515輛。

　　隨著新能源汽車配套設(shè)施進(jìn)一步完善，消費(fèi)者對(duì)于新能源汽車的接受度也在提高，致使新能源汽車的需求端增長確定性加強(qiáng)，進(jìn)而拉動(dòng)造車新勢(shì)力需求側(cè)和銷售量的增長。北方工業(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔分析稱，造車新勢(shì)力銷量大漲的原因有三點(diǎn)，一是一二線城市限牌，消費(fèi)者傾向于選擇瞄準(zhǔn)新能源汽車；二是新能源汽車帶有智能化功能，吸引年輕消費(fèi)者；三是造車新勢(shì)力的車型產(chǎn)品比傳統(tǒng)車企的新能源汽車更時(shí)尚、更智能化，更吸引消費(fèi)者，競爭力強(qiáng)于傳統(tǒng)車企的新能源汽車，消費(fèi)者會(huì)優(yōu)先選擇造車新勢(shì)力的車型。

　　此外，業(yè)內(nèi)認(rèn)為科技公司雖然宣布造車，但短期之內(nèi)不會(huì)有產(chǎn)品問世；此外，特斯拉此前的維權(quán)事件也在一定程度上對(duì)于口碑有影響，同時(shí)合資品牌的新能源汽車產(chǎn)品還處于初級(jí)布局階段，產(chǎn)品矩陣并不豐富，而造車新勢(shì)力布局都相對(duì)較早，因而在多重因素下造車新勢(shì)力的銷量大漲，且在接下來一段時(shí)間，在新能源汽車市場整體向好的環(huán)境下，造車新勢(shì)力的銷量或仍呈現(xiàn)增長趨勢(shì)。

　　新能源車市場需求推動(dòng)鋰電銅箔行業(yè)發(fā)展，滿負(fù)荷生產(chǎn)仍供不應(yīng)求

　　從去年下半年開始，新能源汽車市場開始呈現(xiàn)向暖增長的趨勢(shì)，今年仍延續(xù)這種增長趨勢(shì)。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年5月國內(nèi)新能源汽車銷量21.7萬輛，同比增長159.7%；1-5月，新能源車?yán)塾?jì)銷量95.0萬輛，同比增長224.2%；預(yù)計(jì)今年的新能源汽車銷量有望達(dá)到200萬輛。

　　未來我國新能源汽車市場將進(jìn)入全面角逐的時(shí)代，多元化競爭格局將進(jìn)一步向縱深發(fā)展。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長兼秘書長付炳鋒表示，預(yù)計(jì)未來五年我國新能源汽車產(chǎn)銷增速將保持在40%以上，到2025年，我國新能源車銷量占比將達(dá)到20%-30%。

　　新能源汽車行業(yè)景氣度整體上行帶動(dòng)動(dòng)力電池行業(yè)的快速發(fā)展，形成了對(duì)鋰電銅箔的巨大需求。諾德股份在接受投資者調(diào)研時(shí)表示，“目前鋰電銅箔行業(yè)產(chǎn)銷兩旺，短期內(nèi)產(chǎn)能和供應(yīng)難以滿足客戶需求，目前公司訂單排產(chǎn)已滿，產(chǎn)品價(jià)格隨行就市?！碧祜L(fēng)證券認(rèn)為，鋰電銅箔是典型的周期成長板塊。

　　不僅如此，中國電子銅箔行業(yè)年會(huì)中傳出消息稱目前電解銅箔市場供不應(yīng)求，企業(yè)基本處于滿負(fù)荷生產(chǎn)，頭部企業(yè)今年內(nèi)訂單基本排滿；電解銅箔加工費(fèi)相對(duì)去年年底平均上漲近5000元/噸，厚度8μm的鋰電銅箔加工費(fèi)約3.5萬元/噸，6μm的加工費(fèi)約4.5萬元/噸。東吳證券也表示，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研情況，銅箔主流生產(chǎn)企業(yè)目前訂單飽滿、供不應(yīng)求，預(yù)期緊張局面短期難以改觀。

　　為何鋰電池行業(yè)需求增長會(huì)導(dǎo)致鋰電銅箔的供不應(yīng)求？首先，銅箔實(shí)際上主要分為應(yīng)用領(lǐng)域不同的鋰電銅箔和電子銅箔，其中鋰電銅箔一般是雙光銅箔，厚度在6-20μm，主要用于動(dòng)力、儲(chǔ)能等領(lǐng)域的鋰電池生產(chǎn)。其次，中銀證券研報(bào)分析稱鋰電銅箔是鋰電池負(fù)極集流體的首選材料，而集流體是鋰電池電極材料與外部電路的電子導(dǎo)體，鋰電銅箔作為負(fù)極集流體有導(dǎo)電性高、質(zhì)地柔軟、抗氧化性和抗腐蝕性高的的優(yōu)勢(shì)。最后，目前我國鋰電銅箔以6μm、8μm為主，動(dòng)力電池同時(shí)在布局更輕薄的鋰電銅箔，即≤6μm的鋰電銅箔，但從技術(shù)層面來看現(xiàn)階段批量生產(chǎn)難度大。

　　除此之外，鋰電銅箔企業(yè)的產(chǎn)能釋放跟不上動(dòng)力電池企業(yè)的擴(kuò)張需求；但從鋰電銅箔企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)劃來看，包括嘉元科技、諾德股份、超華科技等在內(nèi)的鋰電銅箔企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張基本上是在去年10月至今年年初的時(shí)間段，從投產(chǎn)到達(dá)產(chǎn)需要1到2年的時(shí)間，也就是說今年鋰電銅箔仍會(huì)持續(xù)供不應(yīng)求的情況，緩解或需到明年年中。

　　重要上游原材料價(jià)格居高不下，“電動(dòng)供應(yīng)成第二季度最大瓶頸”

　　伴隨著新能源汽車銷量的穩(wěn)步增長，下游車企的激烈“廝殺”造成產(chǎn)業(yè)鏈上游核心行業(yè)的景氣度攀升，供需失衡的不止是鋰電銅箔，整個(gè)動(dòng)力電池及上游原材料都出現(xiàn)供應(yīng)緊張問題。

　　3月初蔚來汽車董事長李斌公開表示相比于芯片，今年第二季度電動(dòng)供應(yīng)會(huì)是最大的瓶頸。在業(yè)內(nèi)看來，造成動(dòng)力電池短缺主要有兩方面的原因，一是新能源汽車需求端銷量大幅增長，被稱為新能源汽車“心臟”的動(dòng)力電池的需求也大幅增長；二是上游原材料的供應(yīng)緊張，除了鋰電銅箔之外，礦產(chǎn)資源也出現(xiàn)供應(yīng)緊張的情況。

　　從動(dòng)力電池的結(jié)構(gòu)來看，主要分為正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜四部分，鋰電銅箔、石油焦及針狀焦等是動(dòng)力電池的負(fù)極材料，而正極材料由碳酸鋰材料和前驅(qū)體材料構(gòu)成，其中目前市場上使用的功率型電池正極主要選用磷酸鐵鋰和三元兩種材料；電解液的主要原材料是六氟磷酸鋰。

　　目前，碳酸鋰材料的價(jià)格從去年下半年開始大幅上漲，至今價(jià)格漲幅逼近兩倍；電解液中的六氟磷酸鋰、負(fù)極材料上游的石油焦及針狀焦等產(chǎn)品價(jià)格都大幅上漲，例如六氟磷酸鋰半年多的漲幅高達(dá)160%。不僅如此，811高鎳電池的主要原材料之一的氫氧化鋰也出現(xiàn)了價(jià)格上漲，生意社大宗榜數(shù)據(jù)顯示氫氧化鋰價(jià)格在三個(gè)月內(nèi)漲幅約19%。

　　除了動(dòng)力電池需求旺盛之外，全球鋰資源供應(yīng)緊張是主要原因。目前鋰礦等貴金屬資源多集中在澳大利亞、智利等海外國家，疫情導(dǎo)致其鋰礦挖掘及出口速度都出現(xiàn)減緩，且有進(jìn)一步收緊的趨勢(shì)，鋰資源供應(yīng)貨源無法保障。

　　為應(yīng)對(duì)鋰資源的價(jià)格上漲，動(dòng)力電池等相關(guān)企業(yè)在穩(wěn)定供應(yīng)價(jià)格的同時(shí)，一方面在于向材料產(chǎn)業(yè)鏈端布局，贛鋒鋰業(yè)5月收購墨西哥鋰黏土項(xiàng)目，全資控股海外鋰礦資源；寧德時(shí)代在認(rèn)購海外鋰礦企業(yè)股權(quán)的同時(shí)也對(duì)磷酸鐵鋰材料企業(yè)增資；另一方面也在拓展新的產(chǎn)品線，5月寧德時(shí)代董事長曾毓群在股東大會(huì)上宣布，寧德時(shí)代將于2021年7月份左右發(fā)布鈉離子電池，業(yè)內(nèi)認(rèn)為這背后的原因在于鋰資源價(jià)格持續(xù)上漲且供應(yīng)緊張。

　　張翔認(rèn)為，緩解原材料供應(yīng)緊張，一是需要開辟新的貨源，二是開發(fā)新的鋰礦，三是提高價(jià)格，高價(jià)采購原材料能夠盡快保證原材料供應(yīng)。但他認(rèn)為原材料供應(yīng)緊張的緩解需要一定的周期，新能源汽車市場的發(fā)展速度超過此前的預(yù)期。

　　新能源車產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)，分析：受益于市場周期影響股價(jià)上漲或難持續(xù)

　　動(dòng)力電池原材料等出現(xiàn)供應(yīng)緊張的情況，并不影響新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的整體向好。財(cái)信證券和華西證券表示，對(duì)新能源汽車發(fā)展看好，中長期來看新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有望復(fù)制蘋果手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的奇跡。

　　實(shí)際上，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈也呈現(xiàn)出走強(qiáng)的趨勢(shì)。7月2日截至收盤，三大股指均收跌，其中，創(chuàng)業(yè)板指跌3.52%，但新能源車板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，稀土永磁、充電樁、鋰電池、有色金屬等板塊漲幅居前。如諾德股份收漲9.66%；具有碳酸鋰生產(chǎn)線的中礦資源漲幅超10%；金力永磁盤中漲停，漲幅為20%，此外多只稀土永磁板塊概念股漲幅超10%。

　　不過張翔認(rèn)為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游供應(yīng)商的股價(jià)不會(huì)一直漲下去，股價(jià)上漲是有市場周期的，目前新能源汽車市場銷量超預(yù)期、供應(yīng)商訂單增加是其股價(jià)上漲的主要原因。

　　對(duì)于整體新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的中長期發(fā)展，中信證券認(rèn)為，對(duì)于新能源上游原材料鋰鈷稀土銅箔鋁箔磁材等，“供給+需求+庫存”三周期共振恰提供了布局窗口，例如業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)鋰電銅箔出貨量到2025年將達(dá)28.6萬噸，2020-2025年復(fù)合增速將達(dá)36.7%，因此新能源汽車產(chǎn)業(yè)中長期三年景氣上行周期大方向不變。

　　轉(zhuǎn)自：新京報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀