2021年新型顯示產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　2020年全球顯示半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)了一系列挑戰(zhàn)和變化：疫情對(duì)工廠(chǎng)復(fù)工、原材料、物流等產(chǎn)生顯著影響，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增大；最大規(guī)模并購(gòu)案的出現(xiàn)使供應(yīng)鏈向頭部企業(yè)聚集；韓國(guó)面板廠(chǎng)宣布逐步退出LCD顯示領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)；面板價(jià)格超過(guò)8個(gè)月連續(xù)上漲，主流尺寸面板價(jià)格平均漲幅超50%；PC整機(jī)和終端市場(chǎng)意外享受到市場(chǎng)紅利；手機(jī)終端品牌格局變化不斷，部分部件出現(xiàn)供應(yīng)緊缺……那么，2021年產(chǎn)業(yè)又將進(jìn)入怎樣的發(fā)展階段，有哪些機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)？

　　終端應(yīng)用市場(chǎng)的兩個(gè)不平衡

　　在終端應(yīng)用市場(chǎng)方面，2020年是發(fā)展非常強(qiáng)勁的一年，但強(qiáng)勁的背后也有發(fā)展不平衡的問(wèn)題存在：一是內(nèi)外循環(huán)強(qiáng)弱不平衡，二是應(yīng)用市場(chǎng)增減不平衡。從2020年四大消費(fèi)電子品類(lèi)（智能手機(jī)、筆記本電腦、臺(tái)式機(jī)顯示器、電視）的出貨規(guī)模和同比增速來(lái)看，內(nèi)需增長(zhǎng)水平較全球市場(chǎng)相對(duì)要低。另外，應(yīng)用市場(chǎng)“兩頭弱中間強(qiáng)”?！爸虚g”應(yīng)用市場(chǎng)指的是PC品類(lèi)，2020年國(guó)內(nèi)PC市場(chǎng)有小幅度增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)增幅較大。處于“兩頭”的國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)和電視市場(chǎng)卻分別下滑18%、12%，這是過(guò)去八年以來(lái)，兩個(gè)市場(chǎng)下滑速度最快的一年。

　　2021年，在政策提振下，內(nèi)需有機(jī)會(huì)反彈，外需仍然維持強(qiáng)勁。短期內(nèi)，消費(fèi)電子終端市場(chǎng)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)還是要依靠外循環(huán)。

　　RECP或?qū)⒋偈怪圃鞓I(yè)主動(dòng)轉(zhuǎn)移

　　在制造業(yè)方面，2021年的發(fā)展將十分樂(lè)觀(guān)。

　　第一，中國(guó)供應(yīng)鏈本身的韌性和優(yōu)勢(shì)在疫情之后凸顯。從近兩年來(lái)國(guó)產(chǎn)電視在全球電視市場(chǎng)中的占比來(lái)看，國(guó)產(chǎn)電視的市場(chǎng)占比相對(duì)持穩(wěn)，疫情后甚至有輕微反彈的趨勢(shì)，體現(xiàn)了中國(guó)制造業(yè)的復(fù)蘇效應(yīng)和自愈能力。第二，在有限全球化趨勢(shì)下，未來(lái)全球化將向區(qū)域化集群發(fā)展，RECP的執(zhí)行將成為中國(guó)的有利因素。

　　站在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間維度去看，RECP的執(zhí)行對(duì)中國(guó)制造業(yè)“再出?！庇兄鴺O強(qiáng)的推動(dòng)力。在RECP框架下，為了發(fā)展高端制造業(yè)，未來(lái)國(guó)內(nèi)制造業(yè)將會(huì)主動(dòng)轉(zhuǎn)移陣地。隨著勞動(dòng)力成本的提升，低端的整機(jī)組裝可能會(huì)轉(zhuǎn)移到東南亞國(guó)家。RECP的推進(jìn)將逐步打破國(guó)內(nèi)制造業(yè)與東南亞國(guó)家間的貿(mào)易壁壘。降低關(guān)稅或?qū)嵭辛汴P(guān)稅后，這種主動(dòng)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)會(huì)給科技制造型企業(yè)提供便利和發(fā)展空間。

　　行業(yè)發(fā)展陷入“低端化”窘境

　　從產(chǎn)業(yè)環(huán)境來(lái)看，顯示技術(shù)升級(jí)不斷放緩，行業(yè)發(fā)展陷入“低端化”窘境。包括手機(jī)、PC、電視在內(nèi)的電子終端產(chǎn)品，都存在低端產(chǎn)品嚴(yán)重缺貨的現(xiàn)象，這背后隱含了消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)低端產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求。

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也同樣受到“低端化”影響。從攝像頭、Memory的價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，以8英寸晶圓生產(chǎn)的產(chǎn)品價(jià)格是持續(xù)上漲的。

　　在行業(yè)發(fā)展陷入“低端化”窘境之時(shí)，突然迎來(lái)價(jià)格的上漲，行業(yè)、企業(yè)除了享受價(jià)格上漲帶來(lái)的紅利外，也要意識(shí)到隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。因此，2021年顯示和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈都需要警惕低端市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求對(duì)自身的影響，以及如何應(yīng)對(duì)未來(lái)低端市場(chǎng)消退后帶來(lái)的需求、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)層面的變化。

　　供應(yīng)鏈的韌性重于效率

　　過(guò)去數(shù)十年，全行業(yè)都在追求供應(yīng)鏈效率和制造反應(yīng)速度。然而，在市場(chǎng)環(huán)境的變動(dòng)中，企業(yè)逐步認(rèn)識(shí)到供應(yīng)鏈的韌性重于效率，供應(yīng)鏈安全成為首要訴求。

　　預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，終端廠(chǎng)商會(huì)持續(xù)強(qiáng)化本土供應(yīng)鏈企業(yè)間的合作。因此，從合作的緊密性和合作關(guān)系的穩(wěn)定性角度來(lái)看，顯示和半導(dǎo)體的供應(yīng)鏈將在2021年處于比較好的窗口期。在這個(gè)過(guò)程中，供應(yīng)鏈廠(chǎng)商可以提升戰(zhàn)略性技術(shù)和產(chǎn)品推廣力度，也需要不斷通過(guò)產(chǎn)品和成本去推動(dòng)與終端廠(chǎng)商的合作黏性。

　　用戶(hù)“遷移”帶來(lái)新思考

　　疫情深刻改變著用戶(hù)行為，用戶(hù)開(kāi)始“遷移”。用戶(hù)的“遷移”體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是理性消費(fèi)者占比在擴(kuò)大，疫情下，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力開(kāi)始降低，這對(duì)品牌策略、渠道策略和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響非常明顯；二是高購(gòu)買(mǎi)力人群所感興趣和愿意支付的產(chǎn)品品類(lèi)也在發(fā)生變化。

　　在此背景下，2021年無(wú)論是零部件廠(chǎng)商還是整機(jī)廠(chǎng)商，在設(shè)計(jì)和思考產(chǎn)品規(guī)劃的時(shí)候要具有前瞻性，找到產(chǎn)品的市場(chǎng)定位、判斷消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力變化情況、分析消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)訴求等。

　　技術(shù)結(jié)構(gòu)呈“漢堡式”發(fā)展

　　根據(jù)群智咨詢(xún)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年全球顯示面板產(chǎn)值達(dá)1146億美元，相較于2019年同比增長(zhǎng)13%，增速喜人。預(yù)計(jì)2021年，全球顯示面板產(chǎn)值將繼續(xù)增長(zhǎng)6.3%，達(dá)1218億美元。

　　產(chǎn)值快速增長(zhǎng)的背后有很多變化因素，結(jié)構(gòu)的變化是其中之一。a-Si是TFT-LCD面板市場(chǎng)上最主流、最入門(mén)級(jí)的產(chǎn)品。a-Si市場(chǎng)在2019年達(dá)到低谷之后，在主流應(yīng)用市場(chǎng)的增長(zhǎng)和“低端化”趨勢(shì)拉動(dòng)下，其產(chǎn)值和份額在2020年迎來(lái)回升態(tài)勢(shì)，并將延續(xù)至今年。值得一提的是，市場(chǎng)“低端化”并沒(méi)有阻礙OLED增長(zhǎng)。2020年，OLED滲透率整體增長(zhǎng)。此前，OLED一直被主要應(yīng)用在手機(jī)、電視和筆記本電腦等高單價(jià)產(chǎn)品市場(chǎng)。而疫情后，OLED的競(jìng)爭(zhēng)策略發(fā)生了很大變化，開(kāi)始不斷進(jìn)行性?xún)r(jià)比調(diào)整，并加大中端市場(chǎng)的滲透。

　　預(yù)計(jì)2021年，面板技術(shù)結(jié)構(gòu)走向仍會(huì)以“漢堡式”呈現(xiàn)，即OLED和a-SiTFTLCD對(duì)LTPS和OxideLCD形成明顯擠壓，中間技術(shù)不斷萎縮。對(duì)于擁有LTPS和OxideLCD產(chǎn)能規(guī)劃的面板廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，OLED和“低端化”的沖擊都將成為風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　增長(zhǎng)動(dòng)能尚不穩(wěn)定

　　從中國(guó)大陸面板的出貨面積和產(chǎn)值的全球占比數(shù)據(jù)來(lái)看，出貨面積占比已經(jīng)接近50%，處于全球主導(dǎo)地位，但產(chǎn)值仍然不到40%。比較來(lái)看，中國(guó)大陸面板的出貨面積與產(chǎn)值之間的差距仍然很大。

　　另外，從2020年各細(xì)分技術(shù)的表現(xiàn)以及中國(guó)大陸廠(chǎng)商在每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域中的占比來(lái)看：a-SiTFTLCD產(chǎn)值同比增長(zhǎng)20%，在該市場(chǎng)中，中國(guó)大陸廠(chǎng)商占比是47%，占比極高；LTPSTFTLCD產(chǎn)值同比下降11%，在該市場(chǎng)中，中國(guó)大陸廠(chǎng)商占比是34.8%，占比很高；AMOLED產(chǎn)值同比增長(zhǎng)8%，在該市場(chǎng)中，中國(guó)大陸廠(chǎng)商占比僅為12%，在OLED領(lǐng)域還較弱。目前，中國(guó)大陸在全球市場(chǎng)中仍是中低階市場(chǎng)的主導(dǎo)者，同時(shí)LTPS和a-Si在未來(lái)是否能夠保持高增長(zhǎng)趨勢(shì)存在不確定性，因此中國(guó)大陸廠(chǎng)商的增長(zhǎng)動(dòng)能也尚不穩(wěn)定，整體附加值還有待提升。

　　供應(yīng)調(diào)節(jié)需理性對(duì)待

　　市場(chǎng)需求對(duì)面板產(chǎn)能的消耗至關(guān)重要。

　　以大尺寸應(yīng)用為例，三大應(yīng)用（Notebook、Monitor、電視）的需求增長(zhǎng)，在2020年合計(jì)消耗約299K/M的8.5代線(xiàn)產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2021年將繼續(xù)消耗215K/M的8.5代產(chǎn)能。雖然與2020年相比，2021年的消耗量將略有下降，但市場(chǎng)增長(zhǎng)空間仍然存在。不過(guò)，雖然需求是持續(xù)增長(zhǎng)的，但面板市場(chǎng)整體波動(dòng)性仍然很大，問(wèn)題的核心來(lái)自于面板廠(chǎng)商的供應(yīng)調(diào)節(jié)不夠理性，時(shí)而過(guò)于激進(jìn)，時(shí)而過(guò)于保守。

　　建議 布局強(qiáng)增值性細(xì)分市場(chǎng)

　　2021年，全面性的缺貨現(xiàn)象不會(huì)持續(xù)到年底，整個(gè)行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。對(duì)于面臨的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)，建議廠(chǎng)商在資源布局上增加增值性強(qiáng)的細(xì)分市場(chǎng)，雖然低端市場(chǎng)目前利潤(rùn)非常誘人，但風(fēng)險(xiǎn)性也很高，所以增值性強(qiáng)的市場(chǎng)值得長(zhǎng)期布局。同時(shí)，建議廠(chǎng)商要鎖定戰(zhàn)略性客戶(hù)，因?yàn)樵鲋敌詮?qiáng)的細(xì)分市場(chǎng)往往是由領(lǐng)導(dǎo)性品牌拉動(dòng)和推動(dòng)的。此外，在結(jié)構(gòu)性缺貨和以供應(yīng)鏈安全為優(yōu)先訴求的大環(huán)境下，供應(yīng)鏈資源的再分配將不可避免，供應(yīng)鏈韌性備受挑戰(zhàn)。面板和半導(dǎo)體企業(yè)需要進(jìn)行穩(wěn)定的把控和運(yùn)營(yíng)，降低供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。（群智咨詢(xún)總經(jīng)理 李亞琴）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)電子報(bào)

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