振興芯片產(chǎn)業(yè)不能缺錢

《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》首次提出設(shè)立國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金扶持集成電路產(chǎn)業(yè)。此舉被一些業(yè)內(nèi)人士稱為“久旱逢甘霖”。

拼技術(shù)拼規(guī)模更是拼資本

目前全球半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入寡頭壟斷、寡頭結(jié)盟的新階段，產(chǎn)業(yè)門檻越來(lái)越高，資金需求越來(lái)越大。而我國(guó)企業(yè)面臨著被進(jìn)一步甩開(kāi)的嚴(yán)峻形勢(shì)。

中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)魏少軍說(shuō)，目前投資一條月產(chǎn)５萬(wàn)片的１２英寸芯片生產(chǎn)線需要５０億美元。為建設(shè)新的芯片生產(chǎn)線，２０１２年韓國(guó)三星投資１４２億美元，美國(guó)英特爾投資１２５億美元，臺(tái)灣臺(tái)積電投資８０多億美元。而我國(guó)中芯國(guó)際和上海華力兩個(gè)１２英寸的芯片領(lǐng)先企業(yè)平均每年投資不到５億美元，不到國(guó)際一流公司的十分之一。

在設(shè)備領(lǐng)域，全球三強(qiáng)美國(guó)應(yīng)用材料、美國(guó)泛林公司和日本東京電子公司每年只在研發(fā)新產(chǎn)品上就各投入５至１０億美元。２００４年創(chuàng)辦于浦東的中微半導(dǎo)體設(shè)備，被公認(rèn)為國(guó)家０２專項(xiàng)中比較成功、業(yè)界唯一有產(chǎn)品達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平并規(guī)?；M(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)，但缺錢的問(wèn)題一直讓中微頭疼，也限制了企業(yè)發(fā)展的步伐。

一家芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)軍企業(yè)的負(fù)責(zé)人說(shuō)：“前兩年我們?nèi)兆舆€過(guò)得去，國(guó)際巨頭也還沒(méi)把我們當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；現(xiàn)在我們只要一做出新產(chǎn)品，他們就跟你打官司。現(xiàn)在我們的投資是高通的十分之一，如果不持續(xù)投資，現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)可能會(huì)面臨喪失?！?/p>

很差錢難籌錢：芯片企業(yè)融資面臨多重困境

不過(guò)，雖然很差錢，但不少芯片企業(yè)在不斷加大投資之后，往往會(huì)面臨后繼乏力的困境。

主要是大投入、長(zhǎng)周期、高風(fēng)險(xiǎn)等因素，使常規(guī)的市場(chǎng)渠道難以支撐行業(yè)的持續(xù)巨額資金投入。以芯片設(shè)備工業(yè)為例，業(yè)內(nèi)人士分析，其新產(chǎn)品一般要過(guò)２－４年才可以進(jìn)入市場(chǎng)，５－６年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)銷售，８－９年才可能達(dá)到收支平衡，１０年才可能達(dá)到盈利，期間每年又需投入數(shù)億美元，一般的投資很難連續(xù)支撐。

對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，天然的信息不對(duì)稱，使其對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)積極性也不高。廣東半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)連波說(shuō)：“芯片企業(yè)沒(méi)有任何融資優(yōu)勢(shì)。很多企業(yè)沒(méi)有土地和房產(chǎn)，有的只是知識(shí)產(chǎn)權(quán)、人才團(tuán)隊(duì)、專利技術(shù)等軟資產(chǎn)，但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)完全沒(méi)有價(jià)值，不能用于抵押貸款。專業(yè)的知道這個(gè)技術(shù)價(jià)值１個(gè)億，不專業(yè)的覺(jué)得一文不值，銀行不知道賣給誰(shuí)?！?/p>

在資本市場(chǎng)，和美國(guó)納斯達(dá)克不同，國(guó)內(nèi)無(wú)論是Ａ股還是創(chuàng)業(yè)板、三板，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)要求非常嚴(yán)格，許多芯片企業(yè)都無(wú)法達(dá)標(biāo)。中興通訊方案經(jīng)營(yíng)部技術(shù)總監(jiān)陳寧說(shuō)，這些年，互聯(lián)網(wǎng)巨頭掀起一輪一輪的收購(gòu)熱潮，大家對(duì)軟件和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)趨之若鶩。而以芯片為代表的硬件行業(yè)，周期長(zhǎng)、投入多、見(jiàn)效慢、風(fēng)險(xiǎn)大，以ＶＣ為代表的投資者對(duì)此缺乏興趣，一些芯片企業(yè)越做越難。

上海集成電路行業(yè)協(xié)會(huì)高級(jí)顧問(wèn)、０２專項(xiàng)總體組專家王龍興表示，在政府方面，以往撒胡椒面式的政策性資金投入相對(duì)分散，難以形成有效的“拳頭效應(yīng)”。而一般地方政府，又無(wú)力承擔(dān)過(guò)多的扶持資金投入。

國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金：好鋼要用在刀刃上

在資金方面，《綱要》提出設(shè)立國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金。主要吸引大型企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及社會(huì)資金，采取市場(chǎng)化運(yùn)作，重點(diǎn)支持集成電路等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。支持設(shè)立地方性集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金。此外，加大金融支持力度。在創(chuàng)新信貸產(chǎn)品和金融服務(wù)、支持企業(yè)上市和發(fā)行融資工具、開(kāi)發(fā)保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)等方面對(duì)產(chǎn)業(yè)給予扶持。另外，《綱要》還強(qiáng)調(diào)，大力吸引國(guó)（境）外資金、技術(shù)和人才，鼓勵(lì)境內(nèi)企業(yè)擴(kuò)大國(guó)際合作，整合國(guó)際資源。

“通過(guò)資本發(fā)展來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是《綱要》的點(diǎn)睛之筆。我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)要想實(shí)現(xiàn)跨越，產(chǎn)業(yè)必須和資本進(jìn)行緊密合作，通過(guò)并購(gòu)整合做大做強(qiáng)，并且通過(guò)國(guó)際并購(gòu)獲得國(guó)際先進(jìn)技術(shù)、進(jìn)入國(guó)際產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。”Ｉｓｕｐｐｌｉ半導(dǎo)體首席分析師顧文軍說(shuō)，“投資基金的成立，對(duì)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)絕對(duì)是‘久旱逢甘霖’！”

一些業(yè)內(nèi)人士建議，投資基金可以三種形式投入核心企業(yè)，包括股本金、銀行貸款和研發(fā)資助。首先應(yīng)按商業(yè)運(yùn)作的規(guī)律，以股本金投入和銀行貸款為主，增強(qiáng)企業(yè)開(kāi)發(fā)技術(shù)產(chǎn)品和擴(kuò)大銷售的壓力，推動(dòng)企業(yè)有持續(xù)發(fā)展、盈利。同時(shí)要防止分散和重復(fù)投資，為了搞平衡而面面俱到。

王龍興等多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從全球來(lái)看，除資金外我們還缺少對(duì)路的方法和理念。尤其是在資金使用上，既要嚴(yán)格把關(guān)，又不能急功近利；既要堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)，又要寬容失敗、寬容虧損，“讓一批懂得產(chǎn)業(yè)運(yùn)作的人來(lái)管理基金，而不是就金融談金融”。

一些專家還建議，由有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和國(guó)內(nèi)外高技術(shù)相關(guān)投資專家組成投資委員會(huì)，經(jīng)過(guò)慎重審查，集中資金重點(diǎn)投資國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體芯片、設(shè)備和材料的龍頭企業(yè)和真正有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，做到對(duì)國(guó)企、民企或留學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)一視同仁。（記者葉鋒 郭宇靖 扶慶）

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