央行擬向境外人民幣持有主體開放證券市場

　　本報(bào)訊　日前，央行全文發(fā)布《2010年國際金融市場報(bào)告》（以下簡稱報(bào)告）。報(bào)告指出，2011年新興市場面臨通脹壓力和資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)，原油、基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價(jià)格仍會(huì)保持高位運(yùn)行，全球主要股票市場可能會(huì)在振蕩中有所上漲。報(bào)告認(rèn)為，應(yīng)研究逐步向境外人民幣持有主體開放證券市場、期貨市場和黃金市場的舉措，可以考慮積極探索境外企業(yè)在境內(nèi)上市（即國際板）的制度安排。

　　報(bào)告認(rèn)為，2011年歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)存在進(jìn)一步擴(kuò)散的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的高失業(yè)率和家庭的去杠桿化對(duì)需求形成壓制，貨幣競爭性貶值的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，不同經(jīng)濟(jì)體的貨幣財(cái)政政策走向仍將分化，新興市場面臨通脹壓力和資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能蔓延，這些不利于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定復(fù)蘇，也會(huì)引發(fā)國際金融市場的階段性動(dòng)蕩。

　　2011年主要經(jīng)濟(jì)體寬松貨幣政策的力度會(huì)有所減弱，由此，主要經(jīng)濟(jì)體短期利率會(huì)進(jìn)一步回升，但因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力不足，主要經(jīng)濟(jì)體短期利率回升幅度不會(huì)太大。隨著全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇以及中長期通脹預(yù)期上升，主要國家中長期國債收益率將從低位進(jìn)一步回升。

　　在世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣環(huán)境保持寬松，企業(yè)盈利狀況逐步改善的情況下，2011年全球主要股票市場可能會(huì)在振蕩中有所上漲。

　　報(bào)告認(rèn)為，2010年，原油、基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價(jià)格在新興市場經(jīng)濟(jì)體需求強(qiáng)勁、金融市場總體流動(dòng)性較充裕的情況下實(shí)現(xiàn)了較大幅度的上漲。2011年，上述需求因素依然存在，另外，全球異常氣候越來越多，部分地區(qū)政治社會(huì)局勢動(dòng)蕩使得一些大宗商品的供給受到限制，因此，國際大宗商品價(jià)格仍有上漲空間。預(yù)計(jì)2011年主要大宗商品價(jià)格仍會(huì)保持高位運(yùn)行。

　　央行認(rèn)為，2011年，新興市場經(jīng)濟(jì)體的通脹風(fēng)險(xiǎn)仍會(huì)較大，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的通脹壓力會(huì)逐步顯現(xiàn)，黃金的保值投資需求仍會(huì)較為旺盛，這將支撐黃金價(jià)格在高位運(yùn)行。如果爆發(fā)較大地緣政治沖突、且緊張局勢持續(xù)時(shí)間過長，受避險(xiǎn)需求推動(dòng)，黃金價(jià)格可能繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高。但值得注意的是，黃金價(jià)格已處于歷史高位，其下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

　　在股票市場，可以考慮積極探索境外企業(yè)在境內(nèi)上市（即國際板）的制度安排，全面做好有關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備，加強(qiáng)相關(guān)部門溝通協(xié)調(diào)，穩(wěn)步推進(jìn)國際板建設(shè)。報(bào)告指出，支持境內(nèi)企業(yè)境外直接或間接上市。深入推進(jìn)證券公司、基金公司香港子公司在境外募集資金進(jìn)行境內(nèi)證券投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)。研究合格的境外機(jī)構(gòu)投資者在期貨市場的試點(diǎn)方案。研究逐步向境外人民幣持有主體開放證券市場、期貨市場和黃金市場的舉措。進(jìn)一步暢通境外人民幣資金通過金融市場的回流機(jī)制。

　　央行要求，繼續(xù)積極穩(wěn)妥地推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，促進(jìn)中國金融市場對(duì)外開放。當(dāng)前及未來一段時(shí)期，外匯管理部門將根據(jù)國家經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的整體戰(zhàn)略需要以及國內(nèi)外總體形勢變化，在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，有選擇、分步驟放寬對(duì)跨境資本交易活動(dòng)的限制，有序拓寬對(duì)外投資渠道。同時(shí)，高度重視防范跨境資本流動(dòng)沖擊，加大對(duì)異?？缇迟Y金流入的監(jiān)測分析，構(gòu)建完善的監(jiān)測預(yù)警體系，提升對(duì)跨境資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全。（何斌）

來源：中華建筑報(bào)

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