證監(jiān)會：鼓勵長期資金入市，研究各類投資新途徑

證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人日前透露，證監(jiān)會正在研究鼓勵更多長期資金入市，鼓勵公募基金、養(yǎng)老基金、社?；稹⒈ｋU公司等機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　同時，證監(jiān)會將與有關(guān)部門溝通對基本養(yǎng)老保險及全國住房公積金余額進(jìn)行合理運(yùn)用的途徑，建議借鑒社?；鸾?jīng)驗(yàn)，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。

　　長期資金規(guī)模約4萬億

　　該負(fù)責(zé)人表示，全國基本養(yǎng)老保險到年底有2萬億左右余額，現(xiàn)在分布于各省，尚無統(tǒng)一管理，下一步應(yīng)當(dāng)研究如何對其進(jìn)行統(tǒng)一管理。同時，證監(jiān)會正在研究如何對3.9萬億全國住房公積金中約2萬億元的貸款余額部分、對住房公積金等統(tǒng)籌資金進(jìn)行合理運(yùn)用，并就此與有關(guān)部門進(jìn)行溝通。

　　“我們對社?；疬\(yùn)作模式進(jìn)行了研究，其運(yùn)作模式給了我們很好的啟示?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示，目前全國社?；鹜顿Y采用“社保理事會直接投資”和“委托專業(yè)機(jī)構(gòu)投資管理人獨(dú)立賬戶管理”相結(jié)合的方式，2000年到2010年，其年均投資收益率為9.17%，累計實(shí)現(xiàn)投資收益2771.7億元。

　　綜合看，社?；鹁哂腥缦绿攸c(diǎn)：一是具有貼近市場的專業(yè)化管理機(jī)制，建立了涵蓋資產(chǎn)配置、風(fēng)險管理、績效評估等各方面的一系列內(nèi)部制度，制定了清晰的投資戰(zhàn)略和投資目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了多元化投資，有效分散了風(fēng)險。

　　二是建立了市場化的遴選和考核委托管理的機(jī)制，分三批篩選出18家投資管理者，包括16家基金公司、2家證券公司。從直接投資和委托投資兩種形式來看，對收益的貢獻(xiàn)上，委托投資收益占64.8%，這塊投資收益年均為14.76%。

　　該負(fù)責(zé)人提出，如果全國其他各類統(tǒng)籌資金都能借鑒社保基金的做法，對國家、對相關(guān)機(jī)構(gòu)和對普通公民都大有好處。而其中最值得借鑒的，在于社保基金委托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，獲得了較高的收益水平。

　　正研究借鑒“401k條款”的可行性

　　國際上，投資資本市場是養(yǎng)老金實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定收益的重要方式，資本市場投資收益已經(jīng)成為世界各國養(yǎng)老金收益的主要來源。針對我國基本養(yǎng)老保險基金，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人透露，證監(jiān)會正在研究我國多層次養(yǎng)老體系當(dāng)中，養(yǎng)老保險的規(guī)則制度體系借鑒“401k條款”的可行性，同時與有關(guān)部門溝通，考慮通過選拔專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，幫助養(yǎng)老金獲取較好的投資收益。

　　上述負(fù)責(zé)人同時指出，基金公司已成為國內(nèi)理財市場主力軍。截至11月底，國內(nèi)共有基金公司68家，管理資產(chǎn)總額近3萬億。據(jù)介紹，公募基金優(yōu)勢在于透明、有嚴(yán)格的投資限制、分散化的投資、嚴(yán)格的估值等特性，體現(xiàn)出比較強(qiáng)的投資管理能力。養(yǎng)老資金、住房公積金更看重長期穩(wěn)定收益，公募基金基本上能夠戰(zhàn)勝市場基準(zhǔn)收益。

　　從長期來看，證監(jiān)會研究了運(yùn)作滿9年的16家基金，。盡管市場波動較大，這14家基金平均年收益達(dá)到17.6%，另外兩家債券型基金年均收益率9.25%。目前，證監(jiān)會正在研究鼓勵更多長期資金入市，未來監(jiān)管部門還會引導(dǎo)風(fēng)險投資、私募股權(quán)基金陽光化的相關(guān)運(yùn)作，鼓勵公募基金、養(yǎng)老基金、社?；?、保險公司等機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展。（馬婧妤 孫霖）

來源：上海證券報

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