證監(jiān)會再推新股監(jiān)管“組合拳”杜絕三種行為

　　杜絕無理由高報價，要求新股高報價機構(gòu)提交報價依據(jù)并進行分析研究

　　杜絕投價報告中的選擇性、傾向性可比公司估值結(jié)論，委托研究機構(gòu)公布已上市公司估值情況作為參考

　　杜絕粉飾業(yè)績 ，對業(yè)績下滑公司進行核查，如發(fā)現(xiàn)發(fā)行時粉飾業(yè)績，將嚴肅處理

　　中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責人日前披露了加強新股監(jiān)管的一系列新舉措，主要針對詢價機構(gòu)無理由抬高報價，主承銷商投資價值研究報告中的選擇性、傾向性可比公司估值結(jié)論，以及公司上市后業(yè)績變臉等市場深惡痛絕的各類問題。

　　針對市場反映的個別詢價機構(gòu)人為抬高報價問題，上述負責人表示，證監(jiān)會對此高度關(guān)注，已要求報價入圍的網(wǎng)下詢價機構(gòu)提供其估值研究報告，提供其報價依據(jù)、報價過程。在收到相關(guān)資料后，證監(jiān)會將認真加以研究，發(fā)現(xiàn)問題將嚴肅處理。

　　該負責人表示，從對已收到的研究報告的分析看，網(wǎng)下報價入圍的詢價機構(gòu)總體遵循了相對可靠的研究邏輯，從內(nèi)容和體量上看，研究報告的制作態(tài)度是總體嚴謹?shù)?。由于基金、券商等機構(gòu)在內(nèi)控和合規(guī)方面早有留痕規(guī)定，因此相信目前收到的研究報告并非應對監(jiān)管“趕制”而成，但接下來證監(jiān)會仍然會在對這些報告的研究中保持警覺。

　　同時，一些承銷商在新股推介時提供的新股投資價值報告中，在對可比公司估值情況的結(jié)論中，可能存在選擇性和傾向性較強的問題。對此，證監(jiān)會正在考慮委托獨立的研究機構(gòu)公布各行業(yè)已上市公司平均市盈率情況，作為詢價和投資依據(jù)。如發(fā)現(xiàn)新股估值與研究機構(gòu)公布的同行業(yè)可比已上市公司估值出現(xiàn)顯著差異的問題，將會要求發(fā)行人及其主承銷商、詢價機構(gòu)充分說明定價、報價依據(jù)，并向社會披露，以提高定價過程的透明度。

　　“新股詢價和申購是新股發(fā)行體制改革的重要環(huán)節(jié)，詢價機構(gòu)的定價能力高低直接影響股票發(fā)行市場定價的合理性，對推動新股發(fā)行改革形成市場化的約束機制也是至關(guān)重要的?！?/p>

　　據(jù)介紹，下一步，證監(jiān)會將進一步研究加強對詢價過程的監(jiān)管，“我們已經(jīng)關(guān)注到定價較高的企業(yè)，將進一步督促詢價對象、發(fā)行人及其主承銷商切實遵守相關(guān)規(guī)定，科學理性定價。”上述負責人說。

　　隨著上市公司陸續(xù)發(fā)布業(yè)績快報和公布年報 ，一些新上市公司業(yè)績大幅下滑的問題也引起社會關(guān)注，并令廣大投資者感到深惡痛絕。

　　上述負責人明確表示，目前監(jiān)管規(guī)章中，對主板公司業(yè)績下滑的保薦責任有明確規(guī)定。同時，對業(yè)績下滑的公司，監(jiān)管部門持續(xù)關(guān)注并核查，根據(jù)具體情況分別加以處理：如業(yè)績下滑系因經(jīng)營原因，原則上可以接受；但如業(yè)績下滑系因發(fā)行上市時粉飾業(yè)績等問題，將對相關(guān)責任人進行嚴肅處理。

　　另外，自2月1日起，新股發(fā)行預披露時點提前。該負責人強調(diào)，此舉的主要目的是把發(fā)行人的預披露文件、中介機構(gòu)的把關(guān)工作置于社會監(jiān)督之下。“我們歡迎廣大有正義感、有責任心的有識之士，對在審企業(yè)予以監(jiān)督，本著實事求是、認真負責的態(tài)度反映企業(yè)存在的問題并提供相關(guān)證據(jù)，幫助我們進一步做好審核工作，督促中介機構(gòu)更加勤勉盡責，督促企業(yè)不斷提高信披質(zhì)量?！?/p>

　　該負責人還透露，對在新股發(fā)行時，向公眾投資者同時開放“參照系性質(zhì)”的參考性詢價窗口等措施，證監(jiān)會也都在研究之中?！熬托鹿砂l(fā)行改革，我們正在研究很多措施，待改革方案成熟后就將向社會公布推出；甚至單項措施成熟了，也會盡快推出?！保ㄖ芰垼?/p>

來源：上海證券報

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