央行：宏觀調(diào)控面臨“兩難”選擇

　　央行日前發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2012》強(qiáng)調(diào)，要穩(wěn)妥有序地?cái)U(kuò)大商業(yè)銀行投資設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)，支持資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　報(bào)告指出，2012年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)了一些新的階段性特征，長(zhǎng)期矛盾和短期問(wèn)題相互交織，宏觀調(diào)控面臨更多“兩難”選擇。下一階段，要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況，豐富和完善政策工具和手段，適時(shí)調(diào)整差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整政策參數(shù)，加強(qiáng)各類工具之間的相互協(xié)調(diào)和有機(jī)配合，增強(qiáng)政策實(shí)施的靈活性，為保持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)較快增長(zhǎng)創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，探索進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的有效途徑。

　　報(bào)告提出，銀行業(yè)要繼續(xù)落實(shí)差別化住房信貸政策。積極推動(dòng)擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。穩(wěn)妥有序地?cái)U(kuò)大商業(yè)銀行投資設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)，支持資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　繼續(xù)強(qiáng)化地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理，繼續(xù)支持有還款能力的項(xiàng)目建設(shè)，避免資金鏈斷裂，嚴(yán)把新增平臺(tái)貸款的投向和流向關(guān)口。在規(guī)范地方政府舉債融資機(jī)制基礎(chǔ)上，支持地方政府的投融資合理需求。

　　繼續(xù)支持基金管理公司進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，重點(diǎn)推動(dòng)跨境交易所交易基金產(chǎn)品。繼續(xù)推動(dòng)QDII法規(guī)的修訂工作，為擴(kuò)大QDII業(yè)務(wù)試點(diǎn)奠定法規(guī)基礎(chǔ)。繼續(xù)跟蹤基金參與轉(zhuǎn)融通和融資融券業(yè)務(wù)的情況，繼續(xù)研究保障性房地產(chǎn)信托投資基金推出的可行性。

　　研究擴(kuò)大引進(jìn)境外機(jī)構(gòu)參股期貨公司，穩(wěn)步推進(jìn)期貨公司合資步伐。加快期貨公司境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點(diǎn)籌備工作步伐，研究期貨公司代理QFII進(jìn)入境內(nèi)期貨市場(chǎng)的途徑和方式。同時(shí)，鼓勵(lì)基金管理公司“走出去”，到中國(guó)香港、臺(tái)灣及海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。繼續(xù)推進(jìn)和支持境內(nèi)機(jī)構(gòu)開(kāi)展境外募集業(yè)務(wù)。適當(dāng)加快引進(jìn)QFII步伐，增加其投資額度。逐步擴(kuò)大RQFII試點(diǎn)范圍和投資額度。

　　支持保險(xiǎn)公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行次級(jí)債券和短期融資券等債務(wù)工具， 拓寬自身資本補(bǔ)充和流動(dòng)性管理的渠道。

　　繼續(xù)深化新股發(fā)行體制改革。探索發(fā)行人存量股份發(fā)行配售機(jī)制，抑制二級(jí)市場(chǎng)盲目炒新行為。穩(wěn)步推進(jìn)退市制度改革，健全退市責(zé)任追究機(jī)制，形成有利于風(fēng)險(xiǎn)化解和平穩(wěn)退市的基礎(chǔ)。完善恢復(fù)上市的條件，逐步形成銜接順暢的轉(zhuǎn)板制度。加快股權(quán)柜臺(tái)交易市場(chǎng)建設(shè)，建立多層次的股權(quán)柜臺(tái)交易市場(chǎng)體系。

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