證監(jiān)會預(yù)警中小企業(yè)私募債風(fēng)險

在日前舉行的中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)培訓(xùn)會上，證監(jiān)會債券辦公室主任霍達直言，市場必須正視中小企業(yè)私募債未來發(fā)生違約的必然性，而券商必須切實采取多方面措施防控風(fēng)險，做好投資者適當性管理。此外其也強調(diào)，地方政府不會為違約兜底。對此，國泰君安的一位內(nèi)部人士在接受記者采訪時則表示，雖然監(jiān)管層預(yù)警風(fēng)險正盛，但并不影響公司承銷中小企業(yè)私募債的熱情。不過在項目的評估和審核上會更加“精挑細選”。

　　據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，共有28只中小企業(yè)私募債在兩所分別完成發(fā)行，募集資金總計36.33億元，單筆募集規(guī)模在1000萬元至2.5億元間不等，按募集資金規(guī)模加權(quán)的收益率為8.95%。

　　霍達表示，中小企業(yè)私募債最大的特點在于市場化的操作，并且具備很強的靈活性。目前已備案發(fā)行的私募債同質(zhì)化現(xiàn)象比較突出，私募債本身的特性并未得到充分體現(xiàn)。因而，各承銷券商今后在企業(yè)篩選和私募債的承銷過程中，應(yīng)當在契約條款上有更多靈活性的設(shè)計，體現(xiàn)出更大的操作余地。

　　霍達還補充道，中小企業(yè)私募債風(fēng)險高，目前還不具備在全國的推廣條件。同時其也多次強調(diào)，地方政府不會做兜底安排，不要存在不切實際的幻想。地方政府和交易所不會背書，不會提供任何風(fēng)險救助。債券發(fā)行人違約是全球市場發(fā)行的常態(tài)。此外據(jù)其透露，證監(jiān)會正在協(xié)調(diào)各地金融辦向券商開放企業(yè)的征信系統(tǒng)，并考慮把全額擔(dān)保改為一定比例的擔(dān)保。（陸婷婷）

來源：上海商報

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