證監(jiān)會出臺完善新股發(fā)行改革相關(guān)措施

　　證監(jiān)會21日發(fā)布了完善新股發(fā)行改革相關(guān)措施，更突出發(fā)揮市場約束機制和事中事后監(jiān)管，為下一步向注冊制改革過渡打基礎(chǔ)。

　　具體來看，此次發(fā)布的相關(guān)措施包括：

　　一是進一步優(yōu)化老股轉(zhuǎn)讓制度。適當放寬募集資金使用限制，強化募集資金合理性的信息披露。新股發(fā)行募資數(shù)量不再與募投項目資金需求量強制掛鉤，但要根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)特點、經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況等因素從嚴審核募集資金的合理性和必要性。老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量不得超過自愿設(shè)定12個月及以上限售期的投資者獲得配售股份的數(shù)量。發(fā)行人、轉(zhuǎn)讓老股的股東和相關(guān)網(wǎng)下投資者之間不得存在財務(wù)資助等不當利益安排。

　　二是規(guī)范網(wǎng)下詢價和定價行為。規(guī)定網(wǎng)下投資者必須持有不少于1000萬元市值的非限售股份。由證券業(yè)協(xié)會在自律規(guī)則中細化網(wǎng)下投資者需要具有豐富的投資經(jīng)驗和定價能力等條件，對不具備定價能力、未能審慎報價、在詢價過程中存在違規(guī)行為的列入“黑名單”并定期公布，推動形成具有較高定價能力的投資者隊伍。

　　三是進一步滿足中小投資者的認購需求。增加網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥的檔次，對網(wǎng)上有效認購倍數(shù)超過150倍的，要求網(wǎng)下保留的數(shù)量不超過本次公開發(fā)行量的10%，其余全部回撥到網(wǎng)上。同時，網(wǎng)下配售進一步向具有公眾性質(zhì)的機構(gòu)傾斜，在現(xiàn)行向公募和社?；饍?yōu)先配售40%股票的基礎(chǔ)上，要求發(fā)行人和承銷商再安排一定比例的股票優(yōu)先配售給保險資金和企業(yè)年金。

　　四是強化對配售行為的監(jiān)管。加強規(guī)范性要求，增加禁止配售關(guān)聯(lián)方，禁止主承銷商向與其有保薦、承銷業(yè)務(wù)合作關(guān)系的機構(gòu)或個人配售。規(guī)定公募基金等公眾投資機構(gòu)的配售比例應當不低于其他投資者。在網(wǎng)下自主配售時，承銷商對同類投資者配售比例應當相同。

　　五是進一步加強事中事后監(jiān)管。對發(fā)行承銷過程實施后發(fā)現(xiàn)涉嫌違法違規(guī)或者存在異常情形的，責令發(fā)行人和承銷商暫?；蛑兄拱l(fā)行，對相關(guān)事項進行調(diào)查處理。建立常態(tài)化抽查機制，加大事中事后檢查力度。在承銷辦法中進一步明確發(fā)行人和主承銷商不得泄露詢價和定價信息，加大對串標行為的打擊力度。證券業(yè)協(xié)會還將采取相關(guān)自律措施，加強監(jiān)督檢查。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人強調(diào)，新股發(fā)行將繼續(xù)堅定不移地推進市場化改革，統(tǒng)籌平衡好改革的力度和市場承受的程度。改革的成效需要經(jīng)過一段時間內(nèi)相關(guān)各方的市場博弈才能體現(xiàn)，需要放在一個比較長的時期來觀察和檢驗。任何一項改革都不可能一蹴而就，解決所有的問題。改革是一項系統(tǒng)工程，需要綜合施策，標本兼治，循序漸進。（作者：陶俊潔 張曉博）

來源：新華網(wǎng)

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