互聯(lián)網(wǎng)券商不香了？"券茅"去年凈利上漲近80%，股民卻在"關(guān)燈吃面"

最新收盤價(jià)顯示（3月22日），素有“券茅”之稱的東方財(cái)富（300059.SZ）市值超2766億元，位于“券商一哥”中信證券之后。

按照東方財(cái)富披露財(cái)報(bào)，2021年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入130.94億元，較上年同期增長(zhǎng)58.94%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)85.53億元，同比增長(zhǎng)79%。

值得注意的是，雖然東方財(cái)富業(yè)績(jī)處在雙位數(shù)高增長(zhǎng)的趨勢(shì)，不過今年來股價(jià)走勢(shì)整體處在低迷狀態(tài)。近60個(gè)交易日（至3月22日收盤），其股價(jià)下跌33%左右。

而同花順（300033.SZ）的股價(jià)從去年底超150元/股，到如今跌破100元/股。而擬斥資15億元拿下網(wǎng)信證券的指南針（300803.SZ）尚未因這張極具價(jià)值的牌照，股價(jià)呈現(xiàn)大漲趨勢(shì)。

東財(cái)基金代銷、證券業(yè)務(wù)雙增長(zhǎng)

近日，東方財(cái)富宣布，對(duì)旗下子公司東方財(cái)富證券股份有限公司（下稱“東方財(cái)富證券”）進(jìn)行增資，增資總額160.05億元。

其中，33億元作為東方財(cái)富證券注冊(cè)資本，127.05億元為資本公積。增資完成后，東方財(cái)富證券注冊(cè)資本由88億元增至121億元。

對(duì)于增資，這無疑提升了東方財(cái)富證券的資本實(shí)力。而證券服務(wù)于東方財(cái)富而言，一直是最主要的收入來源。

具體來看，2021年，東方財(cái)富從證券服務(wù)中獲得76.9億元收入，較2020年的49.8億元增長(zhǎng)60.47%，占同期營(yíng)業(yè)收入比重為58.7%。

其中，東方財(cái)富證券在2021年錄得營(yíng)業(yè)收入73億元，同比增長(zhǎng)58.76%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)48.25億元，較上年同期增長(zhǎng)66.89%。

值得一提的是，財(cái)報(bào)顯示，2021年，東方財(cái)富手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入53.7億元，其中證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入46億元，較上年同期30.3億元增長(zhǎng)51.8%。

此外，浙商證券發(fā)布研報(bào)稱，2021年末，市場(chǎng)融資融券余額為1.8萬億元，東方財(cái)富融出資金余額434億元，較年初增長(zhǎng)44%。

截至2021年12月31日，東方財(cái)富貨幣資金中因融資融券業(yè)務(wù)產(chǎn)生的信用資金為38億元，均為客戶信用資金。

據(jù)浙商證券研報(bào)顯示，至2020年9月，東方財(cái)富僅有1.68%的經(jīng)紀(jì)客戶轉(zhuǎn)化為融資融券客戶，而行業(yè)水平超過3%。東方財(cái)富對(duì)東方財(cái)富證券增資將繼續(xù)擴(kuò)大融資融券規(guī)模。

而除證券業(yè)務(wù)外，東方財(cái)富金融電子商務(wù)服務(wù)于2021年產(chǎn)生50.73億元收入，占總營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)38.74%，同比增長(zhǎng)71.23%。

該項(xiàng)服務(wù)主要是通過天天基金，為用戶提供基金第三方銷售服務(wù)。根據(jù)財(cái)報(bào)，天天基金在2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.81億元，錄得凈利潤(rùn)2.82億元。

截至2021年末，天天基金上線了150家公募基金管理人所管理的1.28萬只基金，互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)基金認(rèn)（申）購(gòu)（含定投）交易3.75億筆，基金銷售額2.2萬億元。

總體來看，證券服務(wù)及金融電子商務(wù)服務(wù)2021年收入總和127.63億元，接近東方財(cái)富全年的營(yíng)業(yè)收入（收入合計(jì)占比達(dá)97.44%）。

相比之下，金融數(shù)據(jù)服務(wù)（以金融數(shù)據(jù)終端為載體，通過PC端、移動(dòng)端提供專業(yè)化金融數(shù)據(jù)服務(wù)）、互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)等對(duì)東方財(cái)富的影響微乎其微，2021年收入合計(jì)達(dá)3.35億元。

同花順跌破100元/股 指南針未迎大漲走勢(shì)

按照東方財(cái)富披露2021年業(yè)績(jī)情況，浙商證券、光大證券、國(guó)盛證券等證券公司給出維持買入評(píng)級(jí)。截至上半年末，共有1077家機(jī)構(gòu)持有東方財(cái)富，占流通股比例為33.2%。

此外，2021年前10名無限售條件股東中，鄧曉峰管理的高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計(jì)劃位列其中，持有5137.1萬股。按3月22日的收盤價(jià)25.12元/股計(jì)算，對(duì)應(yīng)市值12.9億元。

不過，從東方財(cái)富在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)來看，自2021年底其漲至39.35元/股的最高點(diǎn)后，股價(jià)持續(xù)下跌，到今年3月16日，盤中一度觸及至22.62元/股的低點(diǎn)。

同樣處在互聯(lián)網(wǎng)券商賽道的同花順去年底股價(jià)一度超過150元/股，到如今已經(jīng)跌破100元/股，總市值達(dá)521億元（3月22日收盤價(jià)計(jì)算）。

與東方財(cái)富不同，同花順將增值電信服務(wù)、廣告及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)推廣服務(wù)作為“現(xiàn)金奶牛”。2021年，同花順35.1億元的營(yíng)業(yè)收入中，超八成來自這兩項(xiàng)服務(wù)。

其中，2021年，增值電信服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入16.2億元，占營(yíng)收收入46.11%。此外，同花順同期歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19.1億元，較上年同期增長(zhǎng)10.86%。

且需特別指出的是，此前指南針擬以15億元價(jià)位，取得網(wǎng)信證券100%股權(quán)的消息引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)了解到，該公司旗下的炒股軟件“指南針”在市場(chǎng)上頗具知名度。

2021年，指南針錄得營(yíng)業(yè)收入9.32億元，同比增長(zhǎng)34.63%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.76億元，較2020年的0.89億元增長(zhǎng)97.51%。

目前，指南針主要有金融信息服務(wù)、廣告服務(wù)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)三大業(yè)務(wù)。其中，金融信息服務(wù)在去年貢獻(xiàn)超九成營(yíng)業(yè)收入。而若指南針順利拿下券商牌照，指南針有望成為“小東方財(cái)富”。

不過，今年2月10日，指南針宣布，被確認(rèn)為網(wǎng)信證券重整投資人。自此，其未能復(fù)制東方財(cái)富當(dāng)年收購(gòu)?fù)抛C券時(shí)接連漲停的走勢(shì)。

反而，指南針股價(jià)走勢(shì)整體處在下挫態(tài)勢(shì)，直至3月17日股價(jià)才有所回暖。3月22日，其收?qǐng)?bào)40.3元/股，下跌0.49%，總市值163.2億元。

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀