產(chǎn)業(yè)價值鏈并購成醫(yī)藥整合主題

　　在新醫(yī)改的大背景下，隨著央企整合的逐步成型，地方醫(yī)藥企業(yè)以及民企的第二梯隊也逐漸建立，國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)也有望走向良性循環(huán)。

　　近日，國內(nèi)諸多地方醫(yī)藥企業(yè)也開始通過并購整合的方式，來做強做大地方醫(yī)藥企業(yè)。除了已有實質(zhì)動作的上海市，一直是醫(yī)藥大省的山西省也走向整合之路。根據(jù)公開的資料來看，最近幾個月，山西醫(yī)藥企業(yè)并購案例呈現(xiàn)增多的趨勢。繼7年前國藥在山西布局后，國藥集團再次看重山西，重組山西威奇達藥業(yè)。隨后，山西振東制藥股份有限公司并購山西晨東藥業(yè)有限公司。

　　有媒體認為，此次山西諸多并購案例的發(fā)生，在新醫(yī)改逐步發(fā)力的催化下，山西醫(yī)藥行業(yè)的既有版圖也將發(fā)生變化。

　　生物谷集團董事長張發(fā)寶博士在接受記者采訪時認為，綜合目前的并購模式，可以稱為“平行并購”，以基于產(chǎn)業(yè)供應鏈或產(chǎn)品結構多元化的角度進行并購重組。但是，在這一輪3—5年平行并購為主的大潮進入尾聲時，下一輪并購可能更傾向“產(chǎn)業(yè)價值鏈并購”。屆時，大量的研發(fā)型企業(yè)會迎來被并購的曙光。

　　產(chǎn)業(yè)格局雛形若現(xiàn)

　　一方面是央企整合的進程開始進入到收尾階段，另一方面是地方醫(yī)藥系也開始通過并購來緊隨央企的步伐。

　　去年年初，國藥集團與中國生物聯(lián)合重組為新國藥集團，醫(yī)藥央企由5家合并成4家。而最近，國藥集團并購上海醫(yī)工院也已成型。今年可以看到的是，央企與地方國資委將進一步加大整合力度，醫(yī)藥國企將加快并購重組步伐。

　　針對目前的央企并購格局，張發(fā)寶表示，國家把發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為“調(diào)結構”主基調(diào)，醫(yī)藥是其中的關鍵一環(huán)。而在國內(nèi)的市場環(huán)境下，為了應對將來更為激烈的市場競爭環(huán)境，由央企作為龍頭，推動產(chǎn)業(yè)結構升級，是重要的舉措。目前國內(nèi)已形成國藥、新上藥和華潤三足鼎立局面。此3家借整合之力，迅速整合國內(nèi)一批優(yōu)質(zhì)資源，使這些央企從研發(fā)、生產(chǎn)制造、流通諸多環(huán)節(jié)均占有先機，以應對將來的市場競爭局面。

　　“‘十二五’這5年，核心任務是兼并重組，同時進行流程優(yōu)化，布局具有較強競爭力的、產(chǎn)業(yè)鏈配套齊全的、在相當長時間內(nèi)具有資源優(yōu)勢的醫(yī)藥集團。為‘十三五’或更長時間內(nèi)的激烈競爭進行鋪墊?！睆埌l(fā)寶說。

　　但是，盡管央企的并購風生水起，我國的醫(yī)藥企業(yè)散、多、小的特點依然存在。業(yè)內(nèi)人士預計，在接下來一些可預期的并購，有可能會在有關部門的推動下，實現(xiàn)進一步重組整合。例如華潤與北藥、萬東醫(yī)療等等之間；新上藥旗下還有部分資產(chǎn)，如新先鋒藥業(yè)、新亞藥業(yè)、新華聯(lián)制藥尚未完成重組，相信接下來重組會繼續(xù)。

　　縱向并購或將來臨

　　除了央企的大動作，地方政府也是將醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為新一輪的經(jīng)濟著力點。

　　例如，上海政府表示，未來上海國有資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化比例將從18%提升到40%，醫(yī)藥行業(yè)首當其沖。去年6月份，上實醫(yī)藥率先發(fā)力，上實醫(yī)藥、上海醫(yī)藥和中西藥業(yè)通過換股并購組成了新上藥集團。上實集團重組上藥集團是實質(zhì)性的產(chǎn)業(yè)重組，現(xiàn)在進入全面產(chǎn)業(yè)整合階段。除上海外，2010年地方國資委整合還有京、渝、津、廣等地。

　　在北京方面，一直將醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)列為發(fā)展的重點。7月31日，記者了解到，北京市國資委與華潤集團在北京國際飯店低調(diào)簽約，華潤旗下華潤醫(yī)藥以100%持有北京醫(yī)藥集團下稱北藥股份并購成功，作為對價，北京市國資委持有華潤醫(yī)藥28%的股份，華潤對華潤醫(yī)藥的股比降至72%。

　　除此之外，地方企業(yè)華魯集團旗下的新華制藥和魯抗醫(yī)藥、太極集團旗下的太極集團、西南藥業(yè)和桐君閣以及華立集團旗下的華立藥業(yè)、昆明制藥，都存在資產(chǎn)整合以及并購的需求。

　　張發(fā)寶認為，除央企外，其它的并購主要有三股勢力，一是地方國資委為主導的第二梯隊醫(yī)藥系整合，如太極、華立、廣藥等，地方國資委推動這些企業(yè)迅速做大做強；二是強勢民企主導的醫(yī)藥系整合，如復星、神威、正大系、遠大集團等，這些企業(yè)如何在急劇變化的行業(yè)中占有先機，并購是重要的手段；三是跨國制藥企業(yè)，不過，近兩三年，外資企業(yè)應該不會對中國上市藥企進行大規(guī)模并購，一方面是中國上市企業(yè)估值比較高，另一方面是這些企業(yè)暫時不會對提升他們的全球戰(zhàn)略發(fā)揮作用。這也是國內(nèi)企業(yè)進行并購和重組的良好機遇。

　　中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心預測，隨著兼并重組熱潮的展開，除了醫(yī)藥制藥領域，我國醫(yī)藥商業(yè)領域利潤導向趨勢更為明顯，區(qū)域化爭奪更加激烈。大商業(yè)公司規(guī)模優(yōu)勢進一步凸顯，會縮小那些中小型商業(yè)的生存空間，醫(yī)藥商業(yè)集中度提高的速度也會越來越快。

來源：藥品資訊網(wǎng)信息中心

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