疫苗行業(yè)增長“重磅疫苗”是關(guān)鍵

　　未來全球疫苗行業(yè)的增長主要來自于“重磅疫苗”的誕生，增長曲線可能是“躍進(jìn)式”的，研發(fā)驅(qū)動(dòng)是疫苗行業(yè)的核心特征，中國疫苗行業(yè)，處于金字塔中部以上的創(chuàng)新型企業(yè)將勝出。由于接種疫苗，全球于1977年消滅天花，2000年11月我國宣布消滅脊灰野株。全球麻疹死亡人數(shù)由2000年的75萬人，降至2007年的19.7萬人。

　　美國CDC報(bào)告稱：1美元疫苗接種支出節(jié)約的治療費(fèi)用約為5-27美元。疫苗行業(yè)的增長曲線可能是“躍進(jìn)式”的。疫苗行業(yè)傳統(tǒng)疫苗高成長難度越來越大，全球的疫苗市場將來的成長是靠象輝瑞的Prevnar這樣的“重磅疫苗”的誕生來拉動(dòng)的，一旦出現(xiàn)一至兩個(gè)“重磅疫苗”，疫苗市場將可能出現(xiàn)爆發(fā)式成長，而“重磅疫苗”出來之前，可能是平緩期。但是從更長遠(yuǎn)的角度來看，“重磅疫苗”的持續(xù)研發(fā)是疫苗行業(yè)長期看好的邏輯所在。

　　中國疫苗市場，未來哪些企業(yè)具備投資價(jià)值？我們將國內(nèi)的疫苗企業(yè)分為三個(gè)層次：第一層次處于創(chuàng)新型金字塔頂部；處于中部的是仿創(chuàng)型企業(yè)，主要處于一些技術(shù)壁壘較高的領(lǐng)域，如結(jié)合、多聯(lián)苗等；處于底部的是傳統(tǒng)型如乙肝、流感等企業(yè)，處于激烈的競爭中。我們認(rèn)為：處于金字塔中部以上的創(chuàng)新型企業(yè)將勝出。

　　全球5大疫苗巨頭的研發(fā)趨勢就是世界疫苗的研發(fā)趨勢，未來市場靠新產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)。我們對全球五大巨頭的研發(fā)產(chǎn)品線進(jìn)行梳理和總結(jié)，呈現(xiàn)如下特點(diǎn)，我們認(rèn)為未來的重磅產(chǎn)品也將從以下領(lǐng)域出現(xiàn)--a、對傳統(tǒng)疫苗的升級(jí)，一劑多防、聯(lián)合疫苗的開發(fā)。b、多價(jià)結(jié)合疫苗開發(fā)。c、治療需求尚未滿足的，慢性疾病用、孤兒疫苗。如糖尿病、高血壓、癌癥治療性疫苗。

　　未來五年中國疫苗市場驅(qū)動(dòng)因素。a、增速高于全球整體水平，銷售占藥品比不到1%；b、傳染病發(fā)病率悄然抬頭，“治未病”寫入醫(yī)改；c、人口結(jié)構(gòu)變化（老齡化）導(dǎo)致潛在的需求巨大；d、城鎮(zhèn)居民人均醫(yī)療保健支出穩(wěn)定增長；e、政策扶持、衛(wèi)生服務(wù)均等化、重大疾病防控打開疫苗上升空間。

　　中國疫苗行業(yè)新進(jìn)入者的壁壘：我們分析了國內(nèi)疫苗的投標(biāo)、流通模式，剖析了疫苗產(chǎn)業(yè)鏈參與者的角色，以及疫苗新進(jìn)入者的門檻。中國疫苗市場存在的一些問題a、國內(nèi)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、未來競爭加劇，市場靠新產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)；b、廠家強(qiáng)勢到渠道強(qiáng)勢的過渡，當(dāng)然這需要一定的時(shí)間和過程；c、行業(yè)監(jiān)管、標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)；d、國家免疫計(jì)劃擴(kuò)大、二類疫苗入一類、利潤水平下降風(fēng)險(xiǎn)。

來源：全國藥品網(wǎng)　

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