中國醫(yī)藥合并天方藥業(yè)進入倒計時

　　歷時近一年的中國醫(yī)藥、天方藥業(yè)合并案，進入最后沖刺階段。

　　天方藥業(yè)昨晚公告稱，證監(jiān)會相關機構已于昨日審核了兩家公司換股吸收合并的重大資產(chǎn)重組事項，審核結果將在近日對外公布。

　　自4月3日起，中國醫(yī)藥與天方藥業(yè)雙雙停牌。兩家同屬“通用系”的醫(yī)藥類上市公司，曾長期受到外界的同業(yè)競爭質疑。

　　2012年5月，旨在“解決同業(yè)競爭、破解再融資難題”的重組方案出爐。

　　根據(jù)這份方案，中國醫(yī)藥擬以吸收合并的方式整合天方藥業(yè)，其中，中國醫(yī)藥將以換股方式吸收合并天方藥業(yè)，中國醫(yī)藥換股價格為20.64元/股，天方藥業(yè)換股價格為6.39元/股，換股比例為每股天方藥業(yè)股份換取0.31股中國醫(yī)藥股份。該方案在去年12月中艱難獲得雙方股東大會通過。

　　4月2日，中國醫(yī)藥和天方藥業(yè)的收盤價分別為20.65元/股和6.39元/股，與兩家公司確立的換股對價驚人的接近。

　　天方藥業(yè)董秘劉寧宇接受采訪時說，重組將為資產(chǎn)負債率高達75%的天方藥業(yè)帶來利好。

　　天方藥業(yè)2012年年報顯示，雖然實現(xiàn)營業(yè)收入32.36億元，同比增長10.62%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為4192.76萬元，同比增長4.63%，剔除2788.2萬元的政府補助后，天方藥業(yè)實際歸屬于上市公司股東的凈利潤僅1927萬元。

　　與此同時，短期借款余額高達13億元的天方藥業(yè)，每年僅利息支出就高達5000多萬元，很大程度上吞噬了公司利潤，而中國醫(yī)藥同期的短期借款余額僅為1.47億元。

　　劉寧宇稱，隨著兩家公司的重組，天方藥業(yè)的負債狀況有望得到改觀。

　　屆時，天方藥業(yè)的業(yè)務經(jīng)營資質將由新中國醫(yī)藥承繼，天方藥業(yè)的資產(chǎn)、技術、業(yè)務、人員等將全部被中國醫(yī)藥的全資子公司接收。新中國醫(yī)藥將擁有醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)及國際貿(mào)易在內(nèi)的醫(yī)藥行業(yè)完整產(chǎn)業(yè)鏈，成為通用集團旗下唯一的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)平臺，并將通過旗下醫(yī)藥資產(chǎn)實現(xiàn)整體上市。

　　中國醫(yī)藥公告稱，將在此次重組中向不超過10名投資者以發(fā)行股份的方式進行配套融資，用以補充流動資金，預計融資金額不超過本次交易總額的25%，大概在10億元。

　　新中國醫(yī)藥將從中拿出2億元，用以償還部分銀行短期貸款，從而有效緩解上市公司的資金壓力。

　　宏源證券的一份研報認為，天方藥業(yè)并入中國醫(yī)藥后，將增強新中國醫(yī)藥在醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)領域的實力，同時利用協(xié)同效應拉動自產(chǎn)和銷售藥品的國際貿(mào)易，新中國醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)鏈整體實力將得到提升。

來源：中國藥店

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