房地產(chǎn)金融政策收緊 樓市降溫成大概率事件

　　火爆的樓市再度迎來政策降溫劑。在10月13日國務院發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》中提到，將對房地產(chǎn)金融市場進行清理整頓，要求未取得相關金融資質(zhì)的房地產(chǎn)企業(yè)不得利用P2P以及眾籌平臺從事房地產(chǎn)業(yè)務，并嚴禁各類機構開展“首付貸”性質(zhì)的業(yè)務。根據(jù)國務院的部署，互金行業(yè)的整治行動將在明年3月底前完成。在分析人士看來，未來監(jiān)管層對于樓市政策將持續(xù)一段時間，樓市降溫成大概率事件。

　　收緊房地產(chǎn)金融政策

　　由于樓市持續(xù)火爆，在國務院辦公廳印發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案中，房地產(chǎn)金融政策格外引人關注。方案提到，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、房地產(chǎn)中介機構和互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構等未取得相關金融資質(zhì)，不得利用P2P網(wǎng)絡借貸平臺和股權眾籌平臺從事房地產(chǎn)金融業(yè)務；取得相關金融資質(zhì)的，不得違規(guī)開展房地產(chǎn)金融相關業(yè)務。從事房地產(chǎn)金融業(yè)務的企業(yè)應遵守宏觀調(diào)控政策和房地產(chǎn)金融管理相關規(guī)定。

　　在分析人士看來，監(jiān)管層持續(xù)打擊房地產(chǎn)金融的主要原因在于此類金融產(chǎn)品加大了樓市的風險。此前，房地產(chǎn)與互聯(lián)網(wǎng)金融的結合，依托于P2P平臺和眾籌平臺開展，前者提供與房地產(chǎn)相關的各類貸款，而眾籌平臺上的玩法更多，如籌資建房、籌資買房、租金收益權等。今年上半年，P2P首付貸、房地產(chǎn)眾籌十分火爆，進一步加劇了上海、深圳等地的樓市泡沫，之后監(jiān)管層便開始引發(fā)了新一輪的整治。

　　同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉表示，不管是首付貸還是二次抵押貸，都屬于加杠桿進入樓市，會加大樓市的風險。此次重點提及對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的監(jiān)管，主要因為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺涉及大量的小額投資客，把這些資金募集進來，加杠桿投入到相對風險較大的產(chǎn)品，如果產(chǎn)品出現(xiàn)違約，這個風險不僅僅是房地產(chǎn)行業(yè)的風險，還會涉及P2P行業(yè)。

　　易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進稱，今年房地產(chǎn)市場暴熱的背后，很大程度上和互聯(lián)網(wǎng)金融背后的資金“亂竄”現(xiàn)象有關系。各類資金通過移動互聯(lián)網(wǎng)平臺進入了房屋交易市場，進而推高了房價，使得房價泡沫擴大。所以政策層面對此類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務進行規(guī)范，顯然是非常有意義的。

　　首付貸屢禁不止

　　雖然，今年3月開始監(jiān)管層便對首付貸等房地產(chǎn)金融業(yè)務進行新一輪的整治，北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，樓市中的首付貸仍未完全銷聲匿跡。一位業(yè)內(nèi)人士透露，首付貸業(yè)務主要有三種模式：第一種是由房地產(chǎn)開發(fā)商或者中介機構直接向購房者提供貸款；第二種為目前的主流模式，即小貸公司、P2P平臺、銀行機構與房地產(chǎn)中介或者房地產(chǎn)開發(fā)商進行合作，前者出資金，后者出樓盤資源以及客戶；第三種則是由小貸公司、P2P平臺以及銀行機構自身開發(fā)客戶，購房者只要提供首付憑證，則可以享受貸款服務。

　　目前來看，房地產(chǎn)開發(fā)商或者中介機構直接向購房者提供貸款的形式大多禁止，線上的P2P平臺也大多暫停了首付貸業(yè)務。但商業(yè)銀行依舊可以提供消費貸形式的首付貸。

　　蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言表示，只能說高調(diào)的首付貸和大額的首付貸都被禁止了，但不限制消費貸，客戶用來做什么真不好查。在他看來，首付貸的危害主要在一二線城市，一二線城市總價高，消費貸金額小，作用有限。也有分析人士指出，此次對首付貸以及眾籌買房進行了限制，但類似于贖樓貸和中轉貸這類貸款是否還能繼續(xù)做下去并未明確。

　　樓市降溫成大概率事件

　　近期出臺的各地限購政策也已經(jīng)對火爆的樓市產(chǎn)生了一定的降溫效果。在分析人士看來，隨著金融政策的收緊，樓市降溫成大概率事件。

　　嚴躍進表示，房地產(chǎn)金融政策收緊是大概率事件，此類金融創(chuàng)新受阻也體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破裂，但此類破裂還沒有威脅到金融體系的安全，所以糾偏是非常及時的。從實際情況看，這能夠使得樓市中的資金相對安全，也防止了各類炒房的現(xiàn)象出現(xiàn)。此類懲罰意義明顯，對于打擊各類互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的泡沫有積極作用。

　　張宏偉表示，如果按照此項規(guī)定執(zhí)行嚴格，涉及加杠桿的違規(guī)行為，在短期內(nèi)估計很難操作，市場干擾行為也會少了很多。除了對購房者采取政策限制外，預計針對開發(fā)商的融資政策也會收緊，包括上市公司借殼上市行為，難度會增加。后邊樓市政策打擊力度會加大，逐步達到降溫的目的。

　　一位行業(yè)內(nèi)人士表示，房地產(chǎn)金融政策進一步收緊必將對樓市產(chǎn)生一定的降溫效果。但目前“首付貸”占房貸比例還是比較小的，打擊這部分業(yè)務對樓市的影響不會特別明顯。

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