高盛預計今年中國鋼鐵行業(yè)盈利僅略高于2011年

　　本報訊 國際投行高盛（Goldman Sachs）日前發(fā)布報告稱，中國鋼鐵業(yè)的所有問題仍沒有快速的“治愈良方”，這些問題包括產能過剩、利潤率低下和產能過度分散。

　　基于因更低的鐵礦石和焦煤價格帶來成本節(jié)省的空間，高盛預計2012年中國鋼鐵業(yè)（的利潤）將從2011年第四季度的虧損開始復蘇，但將是緩慢和漸進的，同時，利潤和盈利任何顯著的反彈將受到閑置產能的復產和投入成本因此而上升的限制。

　　高盛認為， 中國鋼鐵業(yè)目前正面臨大面積的虧損，但虧損的局面不會持續(xù)，在后期要么鋼價上漲，要么原材料成本繼續(xù)下降；但考慮到預計鋼鐵需求和鋼鐵產量將在今年上半年繼續(xù)下降，鋼鐵業(yè)將通過更低的投入成本來（對盈利）進行調整。其同時強調，考慮到中國鋼鐵業(yè)（的產能）仍明顯過剩且高度分散，中國的鋼鐵生產商在原材料采購和鋼鐵產品銷售方面幾乎沒有定價權力，從而使盈利難以大幅復蘇，且不具備可持續(xù)性。

　　高盛表示，過去30年的中國鋼鐵需求一直與國內生產總值（GDP）、固定資產投資（FAI）和工業(yè)生產（IP）的增長有著直接的密切聯(lián)系；在2010年的總需求中，來自基礎設施建設的需求占23%、來自房地產行業(yè)的需求占33%、來自機械業(yè)的需求占18%、、來自汽車業(yè)的需求占7%、其他占19%。

　　高盛估計，中國2012年的實際GDP、固定資產投資和工業(yè)生產增長將分別為8.6%、9.8%和14.7%，均低于2011年的9.1%、9.5%和13.8%，這意味著中國的鋼鐵需求增長在2012年將進一步放緩。

　　高盛預計，中國2012年的成品鋼材表觀消費量將增加6%，低于2011年10%的增幅；上半年的需求很可能進一步疲軟，因上半年中國的出口可能一直持續(xù)低迷及第一季度的建筑活動推遲開工。

　　更低的消費增長與更低的投入成本意味著2012年的鋼材價格反彈空間將受到明顯的限制，預計今年扁平材和長材的價格將與2011年持平，行業(yè)的總體利潤有略微的上升。

來源：中國冶金報

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