7月中國制造業(yè)PMI降幅收窄，經(jīng)濟現(xiàn)企穩(wěn)跡象

中國物流與采購聯(lián)合會及國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心1日發(fā)布的7月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為50.1%，比6月回落0.1個百分點，連續(xù)第四個月回落，并創(chuàng)下8個月新低。

盡管連續(xù)4個月回落，但7月PM I僅比6月回落0.1個百分點，降幅呈逐步收窄態(tài)勢，有學者據(jù)此判斷經(jīng)濟正在筑底。國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群點評說，7月PM I降幅繼續(xù)縮小，表明經(jīng)濟企穩(wěn)跡象進一步明顯。新訂單指數(shù)的降幅明顯縮??；原材料采購指數(shù)略升，產(chǎn)成品庫存指數(shù)繼續(xù)加速降低，預示庫存調(diào)整接近尾聲。受穩(wěn)增長各項政策效果的影響，未來市場需求增速預計穩(wěn)中略升。企業(yè)訂單減少態(tài)勢有望改變，經(jīng)濟增長水平將趨于穩(wěn)定或略有提高。

有分析認為，PM I連降說明制造業(yè)面臨較大困難，但農(nóng)業(yè)和服務業(yè)發(fā)展較快，對整體經(jīng)濟形勢不宜過于悲觀，至于三季度經(jīng)濟能否企穩(wěn)需進一步觀察。

還有一些觀點不太樂觀。從PM I的11個分項指數(shù)看，同6月相比，只有原材料庫存指數(shù)略升，其余指數(shù)均不同程度下降。“整體來看，指數(shù)仍處于50%的擴張線上方，表明制造業(yè)在緩慢擴張，但下行壓力依然存在。”澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛對《經(jīng)濟參考報》記者說。

產(chǎn)能過剩被認為是當前制造業(yè)乃至整體經(jīng)濟增長面臨的主要問題。中國物流信息中心表示，PM I數(shù)據(jù)說明當前經(jīng)濟趨穩(wěn)的基礎仍需鞏固，特別是產(chǎn)能過剩矛盾未見明顯緩解。數(shù)據(jù)顯示，7月份制造業(yè)需求仍然偏弱，PM I中新出口訂單指數(shù)連續(xù)兩個月回落至50%以下，導致生產(chǎn)指數(shù)高出新訂單指數(shù)2.8個百分點。受此影響，部分行業(yè)特別是原材料工業(yè)增速持續(xù)下滑。

同日發(fā)布的7月匯豐PM I從6月的48.2%回升至49.3%，但匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌認為“該數(shù)據(jù)并不令人鼓舞。”數(shù)據(jù)顯示，7月匯豐P MI就業(yè)數(shù)據(jù)創(chuàng)下40個月來最大降幅，官方P MI中的從業(yè)人員指數(shù)也連續(xù)兩個月位于臨界點以下?！爱斍爸袊?jīng)濟增速放緩的態(tài)勢尚未明確扭轉(zhuǎn)，隨著外需進一步走弱，經(jīng)濟下行風險將持續(xù)。我們?nèi)匀黄诖龥Q策層繼續(xù)加力寬松政策來穩(wěn)增長保就業(yè)?！鼻瓯笳f。

PM I數(shù)據(jù)之所以引發(fā)對經(jīng)濟走勢的判斷分歧，可能與市場習慣用制造業(yè)情況預測總體經(jīng)濟有關。但從上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，情況已經(jīng)有所變化，東部一些省份服務業(yè)比重增大，第三產(chǎn)業(yè)對地區(qū)經(jīng)濟影響增加。如上海市上半年經(jīng)濟增速倒數(shù)第一，但第三產(chǎn)業(yè)對當?shù)谿 D P貢獻率卻創(chuàng)下歷史同期的新高，而且上海市統(tǒng)計局總經(jīng)濟師嚴軍稱上海經(jīng)濟已經(jīng)先于全國出現(xiàn)企穩(wěn)回升。

另外，隨著國家連續(xù)加大農(nóng)業(yè)投入，農(nóng)業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻也在增加。截至去年，我國糧食生產(chǎn)已經(jīng)連續(xù)8年豐收，今年夏糧繼續(xù)大豐收，產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運把農(nóng)業(yè)生產(chǎn)稱為上半年經(jīng)濟增長“第一個比較突出的亮點”。

對于制造業(yè)，中國社會科學院工業(yè)經(jīng)濟研究所工業(yè)運行室副主任原磊提出，要做好未來幾年工業(yè)運行情況都可能處于低速的心理準備。他對《經(jīng)濟參考報》記者說，這在表面上看是因為投資、消費、出口各環(huán)節(jié)的增長動力都不強，深層次看則是工業(yè)運行面臨的主要問題未能很好解決。中國制造業(yè)發(fā)展到當前階段，成本提高，產(chǎn)品競爭力下降，迫切需要重新安排生產(chǎn)活動，建立新的競爭優(yōu)勢。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型至今未有明顯進展，加上仍面臨國際金融危機余波，造成制造業(yè)產(chǎn)能過剩問題嚴重。

北京師范大學金融研究中心主任鐘偉也認為，三年內(nèi)，中國實體經(jīng)濟將經(jīng)歷從去庫存到去產(chǎn)能的過程，并最終促成企業(yè)兼并、收購和破產(chǎn)浪潮，從而使得工業(yè)企業(yè)整體利潤率下降。

一方面是農(nóng)業(yè)、服務業(yè)情況好轉(zhuǎn)，另一方面是制造業(yè)面臨困境。華泰證券研究員張晶表示，由于政策刺激的著力點不同，不同層面的經(jīng)濟數(shù)據(jù)存在差異。僅憑單月PM I數(shù)據(jù)很難確定經(jīng)濟已經(jīng)觸底回升，還需持續(xù)觀察P MI數(shù)據(jù)并與其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)相驗證。

來源：經(jīng)濟參考報

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