“新三板”擴(kuò)容后首曬年報(bào)，企業(yè)高成長(zhǎng)性凸顯

　　記者日前獲悉，截至4月1日，“新三板”正式掛牌企業(yè)達(dá)660家，有73家企業(yè)公布了2013年年報(bào)，其中營(yíng)收超過(guò)億元的企業(yè)23家，營(yíng)收逾千萬(wàn)元的企業(yè)48家，營(yíng)收千萬(wàn)元以下的企業(yè)2家。從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)看，73家企業(yè)中凈利潤(rùn)增長(zhǎng)企業(yè)為51家，占比達(dá)70%；凈利潤(rùn)下滑企業(yè)有22家，占比為30%，其中虧損企業(yè)共4家，占比為5%。

　　自3月份以來(lái)，隨著上市公司年報(bào)披露漸入高潮，備受矚目的“新三板”亦隨之陸續(xù)公布企業(yè)年報(bào)。業(yè)內(nèi)人士分析，這是“新三板”試點(diǎn)擴(kuò)容至全國(guó)后首次披露企業(yè)年報(bào)，因而引發(fā)廣泛關(guān)注。作為以中小微企業(yè)為主的平臺(tái)，“新三板”目前已披露的73家企業(yè)年報(bào)凸顯了中小微企業(yè)的高成長(zhǎng)性，共有27家企業(yè)在2011年、2012年、2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)“三連漲”。

　　企業(yè)成長(zhǎng)迅猛增量可期

　　由于“新三板”掛牌企業(yè)規(guī)模、體量較小，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)往往無(wú)法與主板的上市公司同日而語(yǔ)。不過(guò)，據(jù)“新三板”目前已披露的企業(yè)年報(bào)顯示，2013年部分“新三板”掛牌企業(yè)業(yè)績(jī)和資產(chǎn)規(guī)模均較為可觀。其中，在營(yíng)收超過(guò)億元的23家企業(yè)中，湘財(cái)證券表現(xiàn)頗為搶眼，其2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.3億元，凈利潤(rùn)1.3億元。同時(shí)，主營(yíng)輸變電設(shè)備的合縱科技和雙杰電氣在營(yíng)收規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模上也位居前列。2013年，合縱科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.14億元，同比增長(zhǎng)38.24%；凈利潤(rùn)為7639.36萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.92%；總資產(chǎn)達(dá)8.16億元，凈資產(chǎn)約為3.62億元。雙杰電氣2013年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.48億元，同比增長(zhǎng)21.44%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6727萬(wàn)元，增幅為19.16%；資產(chǎn)總額達(dá)6.08億元，其中凈資產(chǎn)為3.39億元，增幅為17.32%。此外，首都在線、六合偉業(yè)、紅豆杉、太湖股份、國(guó)貿(mào)醞領(lǐng)、勝達(dá)科技、奧凱立等19家企業(yè)營(yíng)收也超過(guò)億元。

　　“很多‘新三板’掛牌企業(yè)都有不錯(cuò)的技術(shù)和專利，這樣的企業(yè)大多在發(fā)展初期成長(zhǎng)迅猛，表現(xiàn)出良好的成長(zhǎng)性?！币患胰倘耸颗e例說(shuō)明，如海能儀器2011年盈利只有56.63萬(wàn)元，但2012年盈利卻達(dá)到了664萬(wàn)元，2013凈利潤(rùn)更是達(dá)到了1216萬(wàn)元。與之類似的高成長(zhǎng)性企業(yè)還有藍(lán)泰源，其2011年、2012年、2013年的凈利潤(rùn)分別為80萬(wàn)元、940萬(wàn)元和1584萬(wàn)元。

　　記者了解到，2013年，維珍創(chuàng)意、阿姆斯、瑞翼信息等企業(yè)均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比翻番，中科通達(dá)、恒信啟華等企業(yè)凈利潤(rùn)增幅也達(dá)到50%以上。而在凈利潤(rùn)超過(guò)1000萬(wàn)元的企業(yè)中，只有9家企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，但也顯示出了較強(qiáng)的增長(zhǎng)能力。

　　與此同時(shí)，“新三板”掛牌企業(yè)數(shù)量亦呈迅猛增長(zhǎng)之勢(shì)。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，今年年內(nèi)“新三板”掛牌企業(yè)數(shù)量將破1000家大關(guān)。目前，“新三板”掛牌企業(yè)數(shù)量已超過(guò)創(chuàng)業(yè)板，不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，未來(lái)“新三板”掛牌市場(chǎng)將成長(zhǎng)為中國(guó)資本市場(chǎng)中的“巨無(wú)霸”。

　　力促流動(dòng)性吸引力漸強(qiáng)

　　“今年‘新三板’的吸引力將全面釋放。如果做市商交易制度實(shí)施以后流動(dòng)性大幅提高，已經(jīng)掛牌的企業(yè)愿意繼續(xù)留在‘新三板’?！币患覄倓倰炫啤靶氯濉钡钠髽I(yè)表示。對(duì)此，西部證券總裁助理兼場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理程曉明表示，今年做市商交易制度實(shí)施以后，科技型企業(yè)掛牌“新三板”后將由做市商對(duì)其進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，并不需要轉(zhuǎn)板。

　　記者了解到，“新三板”對(duì)各類企業(yè)的吸引力正日益增強(qiáng)。截至4月1日，掛牌“新三板”的企業(yè)達(dá)660家，其中不乏大企業(yè)。如江蘇省鐵路發(fā)展股份有限公司3月28日在“新三板”掛牌，成為首家登陸“新三板”時(shí)股東人數(shù)超過(guò)200人的掛牌企業(yè)。2013年1－9月，江蘇鐵發(fā)的凈利潤(rùn)達(dá)到2883萬(wàn)元。

　　實(shí)際上，自去年年末“新三板”試點(diǎn)擴(kuò)容至全國(guó)以來(lái)，其日益凸顯的優(yōu)勢(shì)就已經(jīng)開(kāi)始吸引越來(lái)越多的企業(yè)爭(zhēng)相申報(bào)掛牌。業(yè)內(nèi)人士分析，“新三板”市場(chǎng)主要有三大優(yōu)勢(shì)：“零門檻”與簡(jiǎn)短的申報(bào)流程，多元、靈活的融資方式，未來(lái)３種交易方式可自由轉(zhuǎn)換。其中，股份有限公司申請(qǐng)掛牌“新三板”不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，門檻幾乎為零?！靶氯濉睊炫破髽I(yè)可通過(guò)發(fā)行普通股、優(yōu)先股、公司債券等金融工具直接融資，也可以通過(guò)“新三板”與其他金融機(jī)構(gòu)搭建的服務(wù)平臺(tái)間接融資，企業(yè)在掛牌前、掛牌時(shí)和掛牌后均可進(jìn)行融資。

　　尤為引人關(guān)注的是，未來(lái)“新三板”交易制度將并行實(shí)施做市、協(xié)議和競(jìng)價(jià)３種轉(zhuǎn)讓方式，掛牌企業(yè)只要符合相應(yīng)條件，就可以在３種轉(zhuǎn)讓方式中任選其一作為其股票的轉(zhuǎn)讓方式。同時(shí)，轉(zhuǎn)讓方式可以變更。據(jù)悉，按照全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司的計(jì)劃，“新三板”將于今年5月實(shí)現(xiàn)掛牌股票的協(xié)議轉(zhuǎn)讓平臺(tái)上線，8月份實(shí)現(xiàn)做市商轉(zhuǎn)讓平臺(tái)上線。

　　“以做市商和連續(xù)競(jìng)價(jià)為標(biāo)志的交易制度變革將帶來(lái)流動(dòng)性的增加?！笔袌?chǎng)人士分析，盡管距離8月份做市商制度出臺(tái)還有幾個(gè)月時(shí)間，但資金布局”新三板“的工作已經(jīng)開(kāi)始，“新三板”市場(chǎng)前景值得期待。

　　高增長(zhǎng)催生分層管理呼聲

　　“‘新三板’應(yīng)根據(jù)掛牌企業(yè)的業(yè)績(jī)好壞、所屬行業(yè)、市值規(guī)模、流動(dòng)性等指標(biāo)劃分出多個(gè)層次，從監(jiān)管措施、交易方式、投資者適當(dāng)性等方面對(duì)整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行分層管理，以差異化的方式為掛牌企業(yè)提供有針對(duì)性的服務(wù)?！币患胰虉?chǎng)外市場(chǎng)人士近日公開(kāi)表示。記者了解到，為更好地適應(yīng)正在快速增長(zhǎng)的“新三板”市場(chǎng)，為良莠不齊的掛牌企業(yè)提供有針對(duì)性的服務(wù)，目前市場(chǎng)上已傳出在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)對(duì)企業(yè)進(jìn)行分層管理的呼聲。

　　據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司一位權(quán)威人士透露，待掛牌企業(yè)達(dá)到800－1000家時(shí)將會(huì)實(shí)行分層管理。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，實(shí)行分層管理、推進(jìn)差異化服務(wù)，將是“新三板”留住優(yōu)質(zhì)企業(yè)的有效途徑。一家券商場(chǎng)外市場(chǎng)人士建議，可通過(guò)證券公司做市提高“新三板”市場(chǎng)流動(dòng)性，以市場(chǎng)化的優(yōu)勝劣汰機(jī)制逐步實(shí)現(xiàn)掛牌企業(yè)的分層，讓少數(shù)優(yōu)秀企業(yè)“浮出”，然后采用更體現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)和更調(diào)動(dòng)市場(chǎng)參與積極性的撮合交易機(jī)制，讓分層管理與提高市場(chǎng)流動(dòng)性相結(jié)合，通過(guò)市場(chǎng)化的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能和高效的資源配置效率，使更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)嶄露頭角。（本報(bào)記者 張鵬報(bào)道）

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