四大房企中報(bào)表現(xiàn)慘淡 地產(chǎn)市場調(diào)整明顯

　　上市房企“四大家”的最后一份中報(bào)出爐，保利地產(chǎn)公布半年報(bào)，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤38.22億元，同比增長12.19%。

　　雖然看上去靚麗，但是與去年相比，這一凈利潤增長率卻顯得遜色。資料顯示，保利地產(chǎn)去年中期凈利潤同比增長35%。

　　根據(jù)中報(bào)，保利地產(chǎn)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入339.99億，同比增長11.31%;上半年，保利地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)簽約金額651.39億元，同比增長2.35%，實(shí)現(xiàn)簽約面積501.22萬平方米，同比減少10.82%。

　　不過這個成績在地產(chǎn)四大龍頭中已經(jīng)算是好看。萬科上半年中期凈利潤僅同比增長5.6%，毛利率更是創(chuàng)下2008年以來最低水平，相比之下，招商地產(chǎn)凈利潤同比下跌30%以及金地集團(tuán)同比下跌近50%，顯得更加慘淡。

　　四大龍頭的折射意義 近半房企業(yè)績下滑

　　四大房企的業(yè)績是今年上半年房地產(chǎn)市場的一個縮影。而萬科集團(tuán)副總裁毛大慶此前的一句“樓市正告別人人彎腰就可以撿錢的時代”已經(jīng)成為開發(fā)商們的共識。

　　2014年上半年，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了明顯的調(diào)整。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年全國商品房銷售面積同比下降6.0%，銷售金額同比下降6.7%，其中，住宅銷售面積同比下降7.8%，住宅銷售金額同比下降9.2%。

　　而需求不足帶動了房價的下調(diào)，70個大中城市新建住宅房價指2014年以來呈現(xiàn)出來逐步回落的態(tài)勢。

　　房價下跌一定程度上也波及了上市公司的業(yè)績。根據(jù)同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月25日，滬深兩市共有83家房企公布2014年中期業(yè)績B股不計(jì)入內(nèi)，其中40家房企中期凈利潤同比下跌，統(tǒng)計(jì)來看，榮豐控股上半年歸屬于母公司股東凈利潤同比下跌1644%，排名倒數(shù)第一。

　　中金房地產(chǎn)行業(yè)研究員寧靜鞭此前曾經(jīng)分析，影響房產(chǎn)企業(yè)業(yè)績有兩個主因:一是竣工面積少拖累結(jié)算收入同比下降;二是房屋銷售毛利率處于近年來歷史低位，毛利率的下滑主要與銷售均價偏低、土地成本上升相關(guān)。

　　對于業(yè)績的下滑，絕大部分房企均表示“源于公司上半年實(shí)際結(jié)算項(xiàng)目的減少”。也有公司指出，房地產(chǎn)行業(yè)在國家調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、主動放緩經(jīng)濟(jì)增速的背景下，行業(yè)呈現(xiàn)出整體增速下降態(tài)勢，公司業(yè)績也出現(xiàn)相應(yīng)下滑。

　　下半年繼續(xù)承壓 去庫存為主題

　　房地產(chǎn)投資在經(jīng)歷了年初高達(dá)25%的同比下跌后，而近期決策層開始出臺“微刺激”，各地也開始松綁房地產(chǎn)政策，限購放松的消息頻出，而房地產(chǎn)板塊股價也從前期低點(diǎn)反彈了17%。

　　但業(yè)內(nèi)對于下半年的房地產(chǎn)市場情況仍不甚樂觀。銀河證券房地產(chǎn)分析師稱，未來政府將在房地產(chǎn)稅收體系及保障房建設(shè)等方面下功夫，而未來房企需要自己招突破路徑，而中原地產(chǎn)分析師張大偉此前也指出，大部分企業(yè)完成年度銷售目標(biāo)的可能性越來越低。

　　瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤也在最近的研究報(bào)告中指出，受益于政策不斷放松和信貸支持，預(yù)計(jì)未來幾個月房地產(chǎn)銷售和建設(shè)均會溫和改善，但是雖然政策放松早于預(yù)期、提振了市場信心，但房地產(chǎn)行業(yè)仍面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。因此，我們認(rèn)為杠桿較高、利潤率下滑及部分房地產(chǎn)公司庫存高企等問題都將限制板塊反彈的幅度。

　　不過房地產(chǎn)上市公司對于未來表示樂觀，萬科總裁郁亮曾指，各地的政策調(diào)整、加之央行多次強(qiáng)調(diào)保護(hù)首次置業(yè)者貸款需求以及上半年各地市場出現(xiàn)的價格回調(diào)，未來購房信貸環(huán)境有望改善，而購房者的實(shí)際購買力也有望提高。

　　而招商地產(chǎn)也在半年報(bào)中預(yù)計(jì)，著從中央到地方一系列放松政策的出臺與落實(shí)，下半年市場成交有望反彈。

　　值得注意的是，在各家房企的中報(bào)中，“加速去化庫存”的字眼多次被提及。業(yè)內(nèi)人士分析，下半年一二線市場很可能會成為品牌房企降價的主戰(zhàn)場，隨著萬科、雅居樂等第一輪降價戰(zhàn)之后，目標(biāo)完成率低、貨量充足的房企很可能也將加入跑量陣營。

　　轉(zhuǎn)自：騰訊財(cái)經(jīng)

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