新電改方案公布在即 電力行業(yè)將迎新景氣周期

　　新電改方案的出臺已經(jīng)進入倒計時。近日，國家能源局首次確認，新電改方案即將公布。

　　分析師表示，有不少大型發(fā)電企業(yè)正在準備進入售電市場，這將導(dǎo)致火電行業(yè)出現(xiàn)利潤再分配，水電行業(yè)將是發(fā)電側(cè)市場化推進的最大贏家之一。電改有望為電力行業(yè)開啟新的經(jīng)營模式和景氣周期。

　　民生證券研究報告指出，本次新電改方案將吹響能源體制改革號角，是能源體制改革重要的一環(huán)，電力和新能源板塊將迎來新一輪主題投資機會。

　　實際上，在新電改方案即將出臺之前，天然氣改革已經(jīng)提前破冰。發(fā)改委宣布，從4月1日起，我國天然氣價格實現(xiàn)正式并軌。

　　據(jù)了解，油氣改革是今年我國能源領(lǐng)域改革的重要事項之一，相關(guān)改革方案已在研究制定中，最快有望今年上半年出臺。

　　“較低的油價有利于為我國加速油氣領(lǐng)域改革的進程減輕阻力?！卑残抛C券分析師衡昆表示，“三桶油”在混合所有制改革上的進程仍將繼續(xù)。上游領(lǐng)域的壟斷破除尤其是原油進口權(quán)的進一步有序放開仍然是重中之重，地?zé)捚髽I(yè)以及在海外擁有油氣資產(chǎn)的民企將獲益。

　　而對于電力改革，國泰君安分析師王威表示，放開價格管制是實現(xiàn)電力體制改革的前提，實現(xiàn)市場化的電價形成機制和電力行業(yè)運行模式也是電力體制改革的目標(biāo)。放開電價管制有利于水電企業(yè)上網(wǎng)電價提高，逐步實現(xiàn)同質(zhì)同價。同時也會加劇火電企業(yè)內(nèi)部的競爭分化，能效高的大型火電企業(yè)及節(jié)點布局占優(yōu)的火電企業(yè)將受益。

　　令人市場驚喜的是，隨著深圳輸配電價改革試點的實施和深化，更多地區(qū)有望被納入到試點范圍當(dāng)中，輸配電改試點逐步擴展，售電側(cè)改革也會全面推開。對于從事輸配電業(yè)務(wù)的公司來說，售電側(cè)市場空間極大，成為眾多電力公司的競爭新焦點。

　　在王威看來，火電行業(yè)內(nèi)將出現(xiàn)利潤再分配，水電行業(yè)將是發(fā)電側(cè)市場化推進的最大贏家之一，水電股的估值將在電改的助推下，出現(xiàn)系統(tǒng)性估值提升乃至溢價；地方性小型電網(wǎng)企業(yè)將是電改的另一大贏家，原因是他們以前受制的外銷電量、外購電量都將有更多選擇，異地擴張亦有可能逐步敞開大門。

　　此外，“電力體制改革的推進對A股電力板塊的影響可能在改革初期甚至‘預(yù)期’即帶來大量投資機會?！蓖跬J為。

　　毫無疑問，電改的步步推進，將給傳統(tǒng)的電力行業(yè)帶來巨大的改變。

　　有業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者表示，電力改革、國企改革、降息周期為電力行業(yè)開啟了新的經(jīng)營模式和景氣周期，有望擺脫“煤-電”博弈的傳統(tǒng)格局。電力新常態(tài)下,有競爭力的優(yōu)秀的公司有望脫穎而出。

　　需要一提的是，盡管電改在步步推進，但是香頌資本執(zhí)行董事沈萌擔(dān)心，新電改最終會不會雷聲大雨點??？他表示，新電改方案出臺后，還需要一段時間才會出細則。

　　上述業(yè)內(nèi)人士也提到，新電改方案“四放開、一獨立、一加強”的框架內(nèi)容已基本確定，關(guān)鍵在于下一步的具體實施細則和試點工作推進。

　　根據(jù)相關(guān)報道，即將出臺的《關(guān)于深化電力體制改革的若干意見》主要精神可以概括為“四放開、一獨立、一加強”，即輸配以外的經(jīng)營性電價放開、售電業(yè)務(wù)放開、增量配電業(yè)務(wù)放開，公益性和調(diào)節(jié)性以外的發(fā)供電計劃放開，交易平臺獨立，加強規(guī)劃。

　　對于“新電改”方案，盡管有一種聲音認為其略顯保守,但在更多的業(yè)界人士看來，方案不僅破除了電網(wǎng)“獨買獨賣”的壟斷格局，亦符合改革需循序漸進的規(guī)律。而未來電改的大方向，仍然是最終實現(xiàn)“輸配分離”。

　　對于清潔能源、可再生能源領(lǐng)域，特別是在我國剛剛興起的分布式電源領(lǐng)域，人們對此番新電改的核心內(nèi)容——“售電側(cè)改革”（配售分離），即售電業(yè)務(wù)放開則顯得更為喜聞樂見。

　　航禹太陽能董事劉楊在接受《證券日報》記者采訪時表示，“電網(wǎng)的配售分離，將在未來催生一大批售電公司，而它們間形成充分的市場競爭，將一改分布式發(fā)電，尤其是分布式光伏接入的難題（自發(fā)自用以外的余量上網(wǎng)部分，甚至是全額上網(wǎng)）。同時，這也會倒逼光伏發(fā)電成本的進一步下降（平價上網(wǎng)），吸引更多的資本投向分布式光伏領(lǐng)域”。

　　分布式光伏的瓶頸

　　目前，我國最主要的分布式電源依次為燃氣發(fā)電、光伏、風(fēng)電、生物質(zhì)能、垃圾發(fā)電等?！跋鄬Χ?，分布式光伏是其中最不受條件（地理、傳輸?shù)龋┫拗频囊环N。”劉楊向記者介紹，“盡管不同的條件會對收益率產(chǎn)生影響，但幾乎任何地方都可以應(yīng)用分布式光伏”。

　　得益于自身的優(yōu)勢以及政策的扶持，近兩年來，光伏以及分布式光伏均獲得了長足發(fā)展。

　　國家能源局新能源和可再生能源司副司長梁志鵬此前曾介紹，2014年，我國光伏發(fā)電累計并網(wǎng)裝機容量達2805萬千瓦，同比增長60%，其中光伏電站2338萬千瓦，分布式467萬千瓦。光伏年發(fā)電量約250億千瓦時，同比增長超過200%。全國新增并網(wǎng)光伏發(fā)電容量1060萬千瓦，約占全球新增容量的1/4，占我國光伏電池組件產(chǎn)量的1/3，實現(xiàn)了《關(guān)于促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》中提出的平均年增1000萬千瓦目標(biāo)，其中新增光伏電站855萬千瓦，分布式205萬千瓦。

　　不過，分布式光伏的發(fā)展也并非一帆風(fēng)順。其中的阻礙包括由分布式光伏并網(wǎng)難、屋頂資源獲得難等種種原因引發(fā)的余電上網(wǎng)難，全額上網(wǎng)難。

　　在諸多業(yè)界人士看來，雖然分布式光伏的一大特點就是可根據(jù)負荷設(shè)計為“自發(fā)自用”，以提高太陽能利用率。但相比之下，在自發(fā)自用的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)余電的就近消納則是一種更為合理的方式。

　　電改為分布式光伏鋪路

　　這也正是政策指引的方向，“新電改”方案的內(nèi)容之一，也是光伏人為“新電改”歡呼的重要原因。

　　此前，由國家能源局2013年頒布的《分布式光伏發(fā)電項目管理暫行辦法》文件中，就曾明確“鼓勵項目投資經(jīng)營主體與同一供電區(qū)內(nèi)的電力用戶在電網(wǎng)企業(yè)配合下以多種方式實現(xiàn)分布式光伏發(fā)電就近消納”，“在經(jīng)濟開發(fā)區(qū)等相對獨立的供電區(qū)統(tǒng)一組織建設(shè)的分布式光伏發(fā)電項目，余電上網(wǎng)部分可向該供電區(qū)內(nèi)其他電力用戶直接售電”。

　　而為了破解可再生能源發(fā)電并網(wǎng)難題，“新電改”方案也將重點解決發(fā)電無歧視、無障礙上網(wǎng)問題，積極推進可再生能源發(fā)電與其他電源、電網(wǎng)的銜接。對符合條件的分布式電源項目按照相關(guān)政策規(guī)定給予建設(shè)資金補貼或單位發(fā)電量補貼，由項目投資補助轉(zhuǎn)向發(fā)電運營補助。

　　同時，明確分布式電源主要采用“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)、電網(wǎng)調(diào)節(jié)”的運營模式，積極發(fā)展融合先進儲能技術(shù)、信息技術(shù)的微電網(wǎng)和智能電網(wǎng)技術(shù)，確?？稍偕茉窗l(fā)電量依法全額保障性收購。

　　此外，“新電改”全面放開了用戶側(cè)分布式電源市場。準許個人投資建設(shè)的分布式電源接入各電壓等級的配電網(wǎng)絡(luò)和終端用電系統(tǒng)。準許鼓勵專業(yè)化能源服務(wù)公司與用戶合作或以“合同能源管理”模式建設(shè)分布式電源。

來源：證券日報

　　轉(zhuǎn)自：

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀