來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2013年農(nóng)村實(shí)物產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)零售額僅為1125億元，但2017年已經(jīng)增長(zhǎng)近8倍，達(dá)到7827億元，增速達(dá)到35%，遠(yuǎn)超電商行業(yè)整體增速的11.7%。
圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)
2018年1-2月份，快遞行業(yè)增速出現(xiàn)反彈。其背后，是行業(yè)驅(qū)動(dòng)力更替，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善。
面向未來(lái)，估值回歸之后的快遞龍頭們，紛紛涉足零擔(dān)快運(yùn)，尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)。
雖然快遞行業(yè)已經(jīng)發(fā)生變化，但相關(guān)公司的股價(jià)卻沒有太大變動(dòng)。圓通速遞（600233.SH）的股價(jià)從2016年底的30元之上，持續(xù)下跌一年，目前股價(jià)腰斬為17元左右；韻達(dá)股份（002120.SZ）雖然增速最高，但股價(jià)也處于下跌狀態(tài)，2016年底為60元之上，目前為47元左右，同期，申通快遞（002468.SZ）從35元跌至25元，順豐控股（002352.SZ）的股價(jià)也始終圍繞50元上下波動(dòng)。
“公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快，但股價(jià)下跌，結(jié)果就是估值變得非常便宜，據(jù)預(yù)計(jì)，申通快遞2018年的市盈率僅為17倍左右，韻達(dá)股份為24倍，順豐控股為44倍。”深圳某公募基金交運(yùn)行業(yè)分析師陳辰（化名）對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說道。
增速反彈
根據(jù)國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，我國(guó)規(guī)模以上快遞企業(yè)業(yè)務(wù)量月度累計(jì)同比增速，2011年前后為50%左右，2013年進(jìn)一步上升到60%左右，但在隨后的2015年下降到40%左右；進(jìn)入2017年，加速滑落，下跌到30%之下，2017年12月，為最低的28%；不過，在2018年2月，卻反彈至31.2%。
究其原因，是行業(yè)背后的驅(qū)動(dòng)力在悄然發(fā)生改變。
十多年以來(lái)，電子商務(wù)驅(qū)動(dòng)快遞業(yè)務(wù)量狂飆突進(jìn)。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2011年中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)交易規(guī)模僅為6萬(wàn)億元，但到了2017年，這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)暴增到29.16萬(wàn)億元。
淘寶是驅(qū)動(dòng)力的核心。根據(jù)阿里巴巴年報(bào)顯示，幾年前，菜鳥網(wǎng)絡(luò)及其物流合作伙伴處理的包裹數(shù)量，占到國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)總業(yè)務(wù)量的70%左右；另?yè)?jù)國(guó)家郵政局的數(shù)據(jù)，在全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量中，有70%之上是電商件，也就是說所有的電商件幾乎都來(lái)自阿里系。
三通一達(dá)深度綁定阿里，投身于菜鳥網(wǎng)絡(luò)中；圓通速遞2015年將17.52%的股權(quán)賣給阿里系資本，同年，圓通引進(jìn)首架貨運(yùn)飛機(jī)，起名為“淘寶號(hào)”，機(jī)身上噴涂著“淘寶網(wǎng)”。
但是，傳統(tǒng)的驅(qū)動(dòng)力正逐步減弱。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，全國(guó)電子商務(wù)交易額增速，從2015年的37%左右，下降到2016年的25.5%，2017年繼續(xù)下降到11.7%。
另?yè)?jù)阿里巴巴2017年年報(bào)，菜鳥網(wǎng)絡(luò)及其物流合作伙伴，處理的包裹數(shù)量總計(jì)為166億個(gè)，同期國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量總計(jì)為331億個(gè)，阿里系的占比從70%下降到50%左右。
新興的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物平臺(tái)正在崛起，并成為驅(qū)動(dòng)快遞業(yè)的新力量。
根據(jù)極光大數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，2017年底，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物APP滲透率，第一名手機(jī)淘寶為53.3%，第二名京東為20.6%，第三名為拼多多，其滲透率為19.4%。
在2017年初，拼多多的滲透率才僅僅是1.4%，但2017年卻一騎絕塵，迅速超越了蘇寧易購(gòu)、天貓、唯品會(huì)等；目前，拼多多是除淘寶、京東之外，唯一日新增用戶數(shù)量破百萬(wàn)的購(gòu)物APP。
“此前，市場(chǎng)對(duì)于2018年快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量增速預(yù)期僅為22%左右，但是，沒想到拼多多這類新平臺(tái)出現(xiàn)，帶動(dòng)小額、多頻次的網(wǎng)購(gòu)增加，從而帶動(dòng)快遞業(yè)業(yè)務(wù)量增速反彈到30%左右。”陳辰對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說，“據(jù)估算，拼多多為2018年1-2月行業(yè)業(yè)務(wù)量增速貢獻(xiàn)8.8個(gè)百分點(diǎn)，2018年全年拼多多將貢獻(xiàn)約72億件快遞增量。”
“另外，此前快遞業(yè)務(wù)量主要集中在東部發(fā)達(dá)地區(qū)，西部雖然GDP占全國(guó)32%，但是快遞業(yè)務(wù)量卻僅占全國(guó)的19%左右，隨著農(nóng)村電商飛速發(fā)展，中西部和農(nóng)村將貢獻(xiàn)新需求。”陳辰對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說道。
來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2013年農(nóng)村實(shí)物產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)零售額僅為1125億元，但2017年已經(jīng)增長(zhǎng)近8倍，達(dá)到7827億元，增速達(dá)到35%，遠(yuǎn)超電商行業(yè)整體增速的11.7%。
“據(jù)估算，如果中西部的人均快件量從10件左右上升到全國(guó)的平均水平，即人均29.24件，則將總計(jì)貢獻(xiàn)158億件的快遞業(yè)務(wù)量增量。”陳辰對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說道。
進(jìn)軍零擔(dān)市場(chǎng)
進(jìn)入2018年，快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局終于也從陣痛中恢復(fù)至健康狀態(tài)，從無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)走向集中度提升。
根據(jù)國(guó)家郵政局的數(shù)據(jù)，快遞服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8，即前八名快遞公司的市場(chǎng)占有率，在2013年前后為79%左右。此后，隨著快遞行業(yè)的低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，CR8在2014年下降到78%左右，2015年繼續(xù)下降到77%，2016年下降到最低的76%左右。
但進(jìn)入2017年以后，隨著營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)租金成本、人工成本上漲等情況出現(xiàn)，行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大，小企業(yè)退出，CR8開始反彈，最高達(dá)到78%；而在2018年1-2月份，由于春節(jié)期間許多快遞企業(yè)停止運(yùn)營(yíng)，CR8進(jìn)一步提高到80%，回到歷史最高點(diǎn)。
隨著集中度提升，龍頭公司正占據(jù)越來(lái)越大的優(yōu)勢(shì)。
根據(jù)國(guó)家郵政局的數(shù)據(jù)，2017年1-2月，行業(yè)前八家快遞公司，整體增速為30%左右，剩余快遞公司整體增速也接近30%。隨后行業(yè)增速不斷下行，到了2017年底，行業(yè)前八家快遞公司整體增速下滑到28%左右，剩余快遞公司整體增速更下滑到5%左右。
在2018年1-2月的行業(yè)反彈當(dāng)中，龍頭公司增速也超越行業(yè)平均水平。
根據(jù)上市公司公告，2018年1-2月累計(jì)業(yè)務(wù)量，順豐控股的同比增速為41%，韻達(dá)股份為51%。
2018年1-2月份，順豐控股完成業(yè)務(wù)量為5.88億票，實(shí)現(xiàn)快遞收入132.73億元，同比增長(zhǎng)36%；韻達(dá)股份完成業(yè)務(wù)量為6.82億票，實(shí)現(xiàn)快遞收入13.78億元，同比增長(zhǎng)39.76%。
“在行業(yè)低迷的2017年，快遞企業(yè)紛紛開設(shè)新的網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)軍零擔(dān)快運(yùn)行業(yè)，把大件重貨分流到新網(wǎng)絡(luò)，而把小件留在快遞網(wǎng)絡(luò)，這樣可以增加快遞網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率、盈利能力。”陳辰對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說道。
2017年10月10日，韻達(dá)股份正式啟動(dòng)零擔(dān)快運(yùn)業(yè)務(wù)，新組建的網(wǎng)絡(luò)招商開始僅兩周，就達(dá)到1000家加盟商。
2018年1月1日，申通快遞的零擔(dān)快運(yùn)業(yè)務(wù)正式起網(wǎng)。至此，申通快遞構(gòu)建了三張網(wǎng)絡(luò)：A網(wǎng)絡(luò)負(fù)責(zé)快遞，B網(wǎng)絡(luò)負(fù)責(zé)零擔(dān)快運(yùn)，C網(wǎng)絡(luò)負(fù)責(zé)同城配送。
1月7日，圓通速遞也發(fā)布了新的品牌標(biāo)識(shí)，并劃分出三張網(wǎng)絡(luò)：A網(wǎng)絡(luò)專注經(jīng)濟(jì)型快遞業(yè)務(wù)，B網(wǎng)絡(luò)負(fù)責(zé)高品質(zhì)快遞業(yè)務(wù)，C網(wǎng)絡(luò)提供重貨快運(yùn)業(yè)務(wù)。
而早在2016年4月，中通快遞就啟動(dòng)了零擔(dān)快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)招商，當(dāng)年8月啟動(dòng)快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)。也在這一年，順豐控股推出了重貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)，并且當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)了23.4億元的收入，躋身零擔(dān)快運(yùn)行業(yè)第六名。
“零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模超過1萬(wàn)億元，快遞行業(yè)4900億元，快遞公司進(jìn)入零擔(dān)行業(yè)，不僅可以提高原有快遞業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，還可以進(jìn)入新市場(chǎng)，讓業(yè)績(jī)持續(xù)保持高增長(zhǎng)。”陳辰對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說道。（吳平）
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