2017電商物流行業(yè)暗戰(zhàn)升級

　　新年伊始，蘇寧宣布收購天天快遞100%股份。

　　2017年1月2日晚，蘇寧云商發(fā)布《關(guān)于收購天天快遞有限公司股權(quán)的公告》。公告顯示，蘇寧云商旗下子公司江蘇蘇寧物流有限公司（以下簡稱“蘇寧物流”）收購估值42.5億元的天天快遞股份有限公司（以下簡稱“天天快遞”）。

　　一石激起千層浪，蘇寧物流收購天天快遞的動作被認(rèn)為是將直接沖擊民營快遞市場，無疑將給圓通、中通、申通、韻達(dá)等快遞公司帶來不同程度影響，同時，蘇寧布局社會化物流，也將逐漸對京東構(gòu)成威脅。新的一年，電商物流市場新的暗戰(zhàn)涌動。

　　擁抱資本 天天快遞獨辟蹊徑

　　據(jù)了解，蘇寧分兩次完成天天快遞的收購，2016年12月30日，蘇寧以現(xiàn)金出資人民幣29.75億元收購天天快遞70%股份；剩余30%的股份作價12.75億元，將在交割完成后12個月內(nèi)完成。這意味著未來的快遞市場，天天快遞將不再作為一家快遞公司出現(xiàn)，而是變身為蘇寧物流板塊的一部分。

　　2016年為快遞企業(yè)上市元年，在國內(nèi)五大民營快遞企業(yè)中，除中通選擇赴美IPO以外，順豐、圓通、申通、韻達(dá)四家企業(yè)均選擇了借殼上市，而天天快遞則選擇出讓全部股權(quán)。

　　天天快遞負(fù)責(zé)人向《中國企業(yè)報》記者表示，目前，天天快遞日均業(yè)務(wù)量已經(jīng)突破500萬單，“蘇寧+天天”的組合，有望使天天快遞于2017年邁入日件量超千萬的“千萬俱樂部”，成功躋身第一集團。同時，2015年阿里巴巴和蘇寧聯(lián)姻，組成“貓寧”組合，天天快遞背靠兩大電商巨頭，無疑是實現(xiàn)飛躍式發(fā)展的一次良機，真正實現(xiàn)彎道超車。

　　快遞專家趙小敏表示，“2016年我們曾做過分析，對于天天快遞發(fā)展來講，要么盡快轉(zhuǎn)型，成為專業(yè)配套公司、落地配公司或者專門做電商的快遞公司；要么是盡快賣掉。而在同行業(yè)競爭對手集體爭相上市的背景下，選擇賣掉是最好的方式。從資本的角度說，回報率也足夠?！?/br>

　　蘇寧收購天天快遞是強強聯(lián)合的表現(xiàn)，可謂優(yōu)勢互補，相得益彰。蘇寧與天天快遞戰(zhàn)略重組后，雙方將很快整合在倉儲、干線、末端等方面的快遞網(wǎng)絡(luò)資源，編織一張覆蓋最后一公里的密織高效網(wǎng)絡(luò)，隨著整合完成將極大地強化蘇寧物流最后一公里配送能力，提高配送效率，降低運營成本，進(jìn)而提高整張物流網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模效應(yīng)和靈活性。天天快遞自身具備盈利能力，也能夠使蘇寧物流的未來盈利大幅提速。

　　趙小敏告訴記者，收購分兩次完成，第一次蘇寧收購天天快遞70%股份，剩余30%股份在交割完成后12個月內(nèi)完成，是因為從收購原理來講，兩次是更好的模式。首先需要考慮控股的問題，蘇寧控股天天快遞后先將天天快遞的資源整合進(jìn)入到蘇寧體系內(nèi)，后續(xù)收購在一年之內(nèi)完成比較穩(wěn)健，如果百分百收購，天天快遞出現(xiàn)重大網(wǎng)點癱瘓，重大網(wǎng)點投訴，對蘇寧來說較為不利，同時對全國的網(wǎng)點進(jìn)行整合有一定難度，也需要一定時間。

　　搶食京東 重塑電商競爭格局

　　蘇寧和京東均為自營式電商，并且自建物流。蘇寧整合天天快遞之后，未來兩年可能對京東影響比較大。趙小敏表示，作為上市公司，蘇寧具備電商、零售、金融幾大板塊，收購天天快遞后增加物流板塊，未來蘇寧物流從蘇寧里邊剝離出來，形成專業(yè)化的物流公司來運作，是基本發(fā)展路徑，對蘇寧的市值及整體發(fā)展有較大好處。

　　趙小敏預(yù)測稱，淘寶是蘇寧的第二大股東，對蘇寧有直接的流量輸入，收購天天快遞的行為，可以使蘇寧專門從事第三方，有利于發(fā)展社會化物流，增加在全國的輻射量，基本上可以判斷，蘇寧物流在2017年底有機會進(jìn)入中國快遞前五名，甚至更靠前的位置。

　　2016年4月15日，京東到家并購達(dá)達(dá)。在業(yè)內(nèi)，達(dá)達(dá)在全國排名也比較靠前。趙小敏告訴記者，京東沒有必要收購天天快遞。騰訊是京東的股東，京東背后有騰訊的數(shù)據(jù)導(dǎo)入和數(shù)據(jù)資源，騰訊兩個非常重要的客戶資源是微信和QQ以及QQ衍生系統(tǒng)如QQ音樂、QQ影院，均有龐大的數(shù)據(jù)流量導(dǎo)入，從數(shù)據(jù)資源的轉(zhuǎn)化率上來講，騰訊的轉(zhuǎn)化率要高于阿里，雖然現(xiàn)在阿里相對領(lǐng)先，未來京東跟騰訊的合作，還有很大發(fā)展空間，同時京東還擁有永輝超市等重要戰(zhàn)略合作伙伴，在線下資源也足夠龐大，京東自己也在營業(yè)，巾幗不讓須眉。

　　在趙小敏看來，從現(xiàn)在競爭格局來看，短期內(nèi)，蘇寧因為擁有大量實體店，有更大范圍的影響力，而且“農(nóng)村城市化轉(zhuǎn)型”是國家的一個重要戰(zhàn)略，實體店在這個過程中會發(fā)生重要的作用。城鎮(zhèn)化完成后，京東或許占據(jù)更多優(yōu)勢，因為它的客戶群體相對年輕化，新生代人對京東跟騰訊的親和程度更高，微信、QQ兩個移動消費手段，未來有機會支撐京東龐大的數(shù)據(jù)流量，使京東在后期有機會超越蘇寧或兩家平起平坐，關(guān)鍵在于雙方背后股東數(shù)據(jù)資源的轉(zhuǎn)化率。但目前來說，蘇寧收購天天快遞，對通達(dá)系的快遞企業(yè)構(gòu)成最直接的威脅。

　　重分蛋糕 一家獨大難現(xiàn)

　　自建物流形成的物流成本對企業(yè)盈利能力影響不容小視。蘇寧收購天天快遞，會使蘇寧的物流成本升高，但對于蘇寧這樣發(fā)展比較完備的企業(yè)，要跟上下游的供應(yīng)商、采購商、經(jīng)銷商維持長久的合作關(guān)系，需要將自身打造成一個完全掌握話語權(quán)的企業(yè)，重資產(chǎn)運作?！安贿^，天天快遞體量不是很大，蘇寧的資金鏈不會受到影響?！壁w小敏稱。

　　“此次收購，雖然從估值的角度講，天天快遞作價有點偏高，但由于蘇寧是上市公司，從現(xiàn)在國內(nèi)的市場環(huán)境以及對比其他上市的幾家快遞企業(yè)來說，雖然價格高一點，但還屬于蘇寧可以接受的范圍?！壁w小敏分析稱，蘇寧如果從二級市場來入股一家快遞公司，成本則要高得多?！岸绻麖膰鴥?nèi)去收購快遞公司的話，目前沒有太合適的收購對象，天天快遞成立20多年，擁有全國性的網(wǎng)絡(luò)，并且日均業(yè)務(wù)量足夠多，在國內(nèi)有一定的品牌影響力，對蘇寧是比較好的選擇”。

　　趙小敏向《中國企業(yè)報》記者分析認(rèn)為，天天快遞作為蘇寧一個物流板塊出現(xiàn)以后，對圓通、中通、申通、韻達(dá)形成直接競爭，對順豐和郵政影響相對較小。目前，很難說一家企業(yè)超越另一家企業(yè)，關(guān)乎衡量標(biāo)準(zhǔn)的不同。以業(yè)務(wù)量為衡量標(biāo)準(zhǔn)，2016年中通最多；以企業(yè)規(guī)模和營業(yè)收入為衡量標(biāo)準(zhǔn)，順豐老大；以綜合實力和企業(yè)影響力為標(biāo)準(zhǔn)，郵政最強；以市值為衡量標(biāo)準(zhǔn)，圓通要領(lǐng)先于中通很多。雖然說，未來順豐跟郵政有可能優(yōu)先于其他快遞企業(yè)，但受多重因素影響，如郵政國有企業(yè)的背景、郵政客戶增量有賴于下一步的改革力度等。且2016年各企業(yè)年報尚未出來，從短期來看，不存在一家獨大之勢，通達(dá)系未來誰可能排到順豐、郵政之后，還得看上市以后怎么走，是否出現(xiàn)重大的兼并重組行為。（本報記者賀璐）

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